1Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Ständig utveckling.

Års- och hållbarhetsredovisning

2025

Besqab AB (publ)

Ökad

omsättning och

högre resultat visar

styrkan i Besqabs

strategi.

2Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Innehållsförteckning

Omslaget visar: Stationshuset, Solna

Verksamheten

Det här är Besqab 4

Händelser i urval 2025 6

VD-ord 7

Affärsmodell 8

Marknad 9

Affärsutveckling 13

Projektutveckling 15

Projektgenomförande 16

Eftermarknad 20

Pågående produktion 21

Byggrättsportföljen 23

Förvaltningsfastigheter 25

Besqabs vinstavräkningsmodell 26

Segmentsredovisning 27

Hållbarhet

Utveckling av hållbara bostäder av hög kvalitet –

vi blickar bakåt och tänker framåt 30

Hållbarhetsstrategi och långsiktiga mål 31

Klimatbokslut 2025 i enlighet med GHG-protokollet 32

Funktionella bostäder i sunda och

klimateffektiva hus 33

Levande bostadsområden som bidrar till platsen

och samhället i stort 36

En affärsmässig aktör med höga krav på säkerhet

och transparenta leverantörsled 38

En attraktiv arbetsplats med engagerade

medarbetare och ledare 40

Redovisning i enlighet med Task Force for

Climate-related Financial Disclosures (TCFD) 41

Aktie och bolagsstyrning

Risker och riskhantering 42

Aktien 47

Bolagsstyrningsrapport 48

Styrelseordförande har ordet 52

Styrelse 53

Ledning 54

Finansiell information

Finansiell information 55

Årsredovisning 56

Förvaltningsberättelse 57

Koncernens rapport över totalresultatet 60

Koncernens rapport över

finansiell ställning 61

Koncernens rapport över förändring

i eget kapital 62

Koncernens rapport över kassaflöden 63

Moderbolagets resultaträkning 64

Moderbolagets balansräkning 64

Rapport över förändringar

i moderbolagets egna kapital 65

Moderbolagets rapport över

kassaflöden 65

Koncernen och moderbolagets noter 66

Styrelsens och VD:s undertecknande 86

Revisionsberättelse 87

Definition av nyckeltal 90

Övrig information 91

Den formella årsredovisningen omfattar

sidorna 56–86.

Hållbarhetsrapporten omfattar sidorna 30–41.

3Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Vi driver

förändring

och bygger

något nytt

Fransyskan, Stockholm

4Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Besqabs vision

är ständig

utveckling

Ambition,

innovation och

hållbarhet

Besqab är en ledande bostadsutvecklare med

fokus på hållbara bostäder av hög kvalitet i

Storstockholm och Uppsala.

Besqab har utvecklat bostäder i Stockholmsområdet sedan

1989. Bolaget tog sin nuvarande form efter sam gåendet mellan

Besqab och Aros Bostadsutveckling i mars 2024. Stam- och

preferensaktien noterades på Nasdaq Stockholm 2025.

Organisationen består av 114 medarbetare som tillsammans

arbetar med drygt 8 000 pågående och framtida bostäder.

Affärsmodellen omfattar hela kedjan från analys och mark-

förvärv över projektutveckling och produktion till överlämning

av färdiga bostäder till kunder. Kombinationen av tydligt kund-

och hållbarhetsfokus, starkt affärsmannaskap och finansiell

stabilitet utgör grunden för långsiktigt lönsam tillväxt.

Besqabs kärnvärden är ambition, innovation och hållbarhet.

Målsättningen är att varje nytt bostadsprojekt ska bli bättre än

det senaste - för miljön, för människorna som ska bo där och för

samhället runtomkring.

Projektutveckling

• Utveckling av bostäder åt privatkonsument

• Utveckling av bostadsrelaterade samhällspro-

dukter och hyresbostäder - för eget eller andras

ägande

• Ansvar för hela processen – säkerställer kvalitet

och trygghet för bostadsköpare och investerare

• Produktion med egen platsledning eller externt

upphandlad generalentreprenad

Geografi och målgrupp

• Geografiskt verksamhetsområde är eftertraktade

lägen i Storstockholm och Uppsala, med närhet

till kommunikationer och rekreation

• Huvudkontor i Stockholm och lokalkontor

i Uppsala

• Besqab utvecklar bostäder direkt till slutkonsu-

ment och till investerarmarknaden

Förvaltningsfastigheter

• Förvaltningsfastigheter är ett komplement till kärn-

verksamheten projektutveckling

• Färdigställda hyresrätter, vårdbostäder och övrig

samhällsservice

• Exploateringsfastigheter som har kassaflöden

förvaltas under detaljplaneskedet

• Marknadsläget avgör om förvaltningsfastig heterna

behålls för kassaflöde eller avyttras

Bostadsprodukter

• Flerbostadshus

– bostadsrätt, äganderätt och hyresrätt

• Småhus

– bostadsrätter och äganderätter

• Bostadsrelaterade samhällsfastigheter

– förskola, SÄBO och LSS-bostäder

5Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Brutto-

marginal

20 %

Energiklass

Produktion

2 – 2500

bostäder

Rörelse-

marginal

15 %

>70 %

Material-

återvinning

Nasdaq

Green

Equity

Avkastning

EK 15 %

Klimat-

avtryck

–50 %

2030

Soliditet

IFRS

30 %

Långsiktiga mål 2025-2027

God försäljning,

ökad omsättning

och högre resultat

visar styrkan i

Besqabs strategi

Besqabs långsiktiga mål är satta utifrån affärsplanen

2025–2027. De finansiella målen avser segmentsredo-

visningen, om ej annat anges. Målsättningen är att ha

minst 2 000 bostadsenheter i pågående produktion,

vilket koncernledningen ser som rimligt att uppnå

under 2027. Drygt en fjärdedel av byggrättsportföljen

har en antagen eller lagakraftvunnen detaljplan,

vilket ger beredskap att successivt öka antalet pro-

duktionsstarter. Totalt startades 11 projekt under året,

motsvarande 756 nya bostäder. 8 projekt avslutades,

motsvarande 662 bostäder. Omsättningen ökade med

26 procent till 2 823 miljoner kronor. Bruttoresultatet

ökade med 19 procent till 456 Mkr.

Måluppfyllnad 2025

• Bruttomarginalen minskade till 16,1 procent

• Avkastning på eget kapital ökade till 6,1 procent

• 1 666 bostäder i pågående produktion

• Rörelsemarginalen ökade till 8,6 procent

• Soliditet enligt IFRS minskade till 44,5 procent

• Nasdaq Green Equity, se kommentar sidan 12

• 7 av 8 färdigställda projekt med energiklass B

• Utfall materialåtervinning och klimattrappa,

se sidan 33

Fastighetsrelaterade nyckeltal

Antal 2025 2024

Sålda bostäder i pågående och avslutad produktion 505 280

Bokade bostäder vid periodens utgång 0 21

Antal osålda bostäder i avslutad produktion 5 10

varav upptagna i balansräkningen 5 10

Av bostadsrättsköpare tillträdda bostäder 146 486

Enligt IFRS vinstavräknade bostäder 136 819

Produktionsstartade bostäder 756 368

Färdigställda bostäder 662 1 082

Bostäder i pågående produktion 1 666 1 572

Andel sålda eller bokade i pågående produktion, % 62 77

Bostadsprojekt i projektportföljen 99 95

Byggrätter i projektportföljen,

inkl. Wallin Bostad, exkl. pågående projekt 6 506 7 270

Finansiella nyckeltal – IFRS

Mkr 2025 2024

Nettoomsättning 836,4 3 375,7

Rörelseresultat –91,7 61,8

Periodens resultat –112,5 41,0

Resultat per aktie före utspädning, kr –1,93 –0,51

Resultat per aktie efter utspädning, kr –1,93 –0,51

Eget kapital 2 978,6 3 188,7

Balansomslutning 6 690,5 5 580,7

Soliditet,% 44,5 57, 1

Avkastning på eget kapital neg 1,9

Finansiella nyckeltal – Segmentsredovisning

Mkr 2025 2024

Nettoomsättning 2 823,2 2 240,7

Bruttoresultat 455,8 384,4

Bruttomarginal,% 16,1 17,2

Rörelseresultat 244,0 156,0

Rörelsemarginal, % 8,6 7, 0

Periodens resultat 239,9 128,5

Resultat per aktie före utspädning, kr 1,47 0,44

Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,47 0,44

Eget kapital 3 727,4 3 585,0

Balansomslutning 5 492,0 5 382,0

Soliditet,% 67, 9 66,6

Avkastning på eget kapital, % 6,1 5,1

6Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Händelser

i urval 2025

Drygt 700 nya bostadsbyggrätter i portföljen 2025

Under året genomfördes för-

värv av byggrätter för cirka

480 nya bostäder i Stockholm,

Nacka och Solna. 325 av

dessa är belägna i Stock-

holms innerstad. Ytterligare

230 byggrätter för äldrebo-

ende och bostäder addera-

des till byggrättsportföljen

genom markanvisningar

i Nynäshamn och Solna.

Stark försäljning av hållbara bostäder

i attraktiva mikrolägen

Besqab sålde 505

bostäder på bind ande

avtal under 2025. Vid

årets slut var endast

fem bostäder i pågå-

ende produktion

osålda, vilket visar

leverans i enlighet med

försäljningsstrategin.

Integrationsprocessen avslutades

med notering på Nasdaq Stockholm

Slutpunkten för integra-

tionen efter samgåendet

mellan Besqab och

Aros Bostadsutveckling

markerades genom en

klockringningsceremoni

den 30 juni då handel

av Besqabs stam- och

preferensaktie inleddes

på Nasdaq Stockholm.

11 projektstarter med totalt 756 nya bostäder

Totalt startades 756 nya

bostäder under 2025,

fördelat på elva projekt

i sex olika kommuner. Tre

av projekten var små-

husprojekt med par- eller

radhus, ett projekt avsåg

lägenheter i ägande-

rättsform och övriga var

lägenheter i bostadsrätts-

form.

Haga Heights, Stockholm

Tegelwik, Stockholm Skeppskajen, Uppsala

7Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Integrationsåret avslutades med rekordkvartal

Vi kan summera 2025 som ett mycket bra år för

Besqab, trots det oroliga omvärldsläget. Det var det

första helåret som ett bolag, med gemensamma pro-

cesser och arbetssätt, och vi tog ytterligare steg mot

att nå våra finansiella och operativa målsättningar.

Resultatmässigt var det extra roligt att vi kunde avsluta

året med ett historiskt rekordkvartal för Besqab, sett

till omsättning och bruttoresultat. Vi hade en stark

försäljning under året, vilket ledde till att vi kunde öka

produktionsvolymerna i den takt vi tänkt oss. I början

av sommaren noterades Besqabs stam- och preferens-

aktier på Nasdaq Stockholm, vilket för oss markerade

slutet på integrationsfasen. Den allra sista pusselbiten

för organisationen var att flytta till ett nytt kontor i

det expansiva Hagastaden i Stockholm. Ett läge som

känns helt rätt för oss som bolag, inte minst för att det

ligger i ett spännande utvecklingsområde i Stockholm

där vi har, och kommer att fortsätta, utveckla bostäder.

Tydliga signaler på en stärkt bostadsmarknad

Det gångna året inleddes positivt med god efter-

frågan, men aktiviteten stannade av under våren på

grund av oroligheterna i omvärlden. Under hösten

förbättrades marknadssentimentet återigen något och

trots att året som helhet blev svagare än väntat kunde

vi summera ett år med lätt stigande bostadspriser i

Storstockholmsområdet. I slutet av året såg vi tydliga

signaler på att vi går mot en bättre marknad 2026

med inflation och räntor på låga nivåer, byggkost-

nader som planat ut och en förbättrad köpkraft till

följd av bland annat skattelättnader. Sänkningar av

styrräntan tillsammans med lättnader i amorterings-

krav och bolånetak bidrar till en starkare marknad och

öppnar för unga köpare att ta sig in på bostadsmark-

naden, vilket vi tar med oss i planeringen framåt.

Ledande bostadsutvecklaren i vår geografi

Vi har en tydlig ambition om att vara den ledande

bostadsutvecklaren på vår hemmamarknad. Sett till

antalet produktionsstartade bostäder, enheter ute till

försäljning och genomsnittligt försäljningspris kan vi

konstatera att Besqab har positionen som den största

bostadsutvecklaren i Storstockholm och Uppsala. Vår

övertygelse är att det även i en avvaktande marknad

finns efterfrågan för rätt utformad bostadsprodukt i

attraktiva mikrolägen. Med endast fem osålda bostä-

der i färdigställda projekt kan jag med stolthet säga

att vi har en väl fungerande försäljningsstrategi och

marknadens bästa team som jobbar hårt med att

förstå och balansera den lokala kundens önskemål

och betalningsvilja.

Kreativitet och innovation kombinerat med

tryggt genomförande

En omfattande och gedigen byggrättsportfölj med

projektmöjligheter i attraktiva lägen är en av våra

viktigaste framgångsfaktorer. Under 2025 utökade vi

byggrättsportföljen med 710 nya byggrätter, varav

325 är i projekt med låg planrisk i Stockholms inner-

stad, där vi för närvarande ser en stigande efterfrå-

gan. Kellhagen, House of Nelly och Haga Heights är

alla goda exempel på effektiv kapitalhantering genom

korta ledtider mellan förvärv och säljstart. Ett annat

bostadsprojekt som stuckit ut i försäljningen i år är

Hertha i Danderyd, där vi med mycket bra resultat

bygger små lägenheter med möjlighet till uthyrning

inskrivet i köpeavtalet. De marknadsmässigt tuffa åren

som ligger bakom oss har bidragit till ökad kreativitet

och innovation i form av smartare processer och bättre

resursutnyttjande.

Ambitiös agenda för 2026

Inledningen av 2026 har inneburit ytterligare krig och

mänskligt lidande. Det är en otäck och svårbedömd

utveckling av världsläget, som vi följer noggrant för

att proaktivt hantera påverkan på vår verksamhet.

I skrivande stund har vi inte sett någon förändring

i efterfrågan, utan har haft välbesökta visningar av

våra nyligen säljstartade projekt.

Vi kommer att fortsätta vårt fokuserade arbete med

att minska klimatavtrycket i produktionen och ser

stor potential att genom digitalisering och effektivare

arbetssätt kunna korta ledtider ytterligare och öka

genomförandekapaciteten i vår verksamhet. Ett annat

av våra fokusområden för kommande år är hur vi

möter den demografiska utvecklingen, med en ökande

äldre befolkning. På styrelsens uppdrag arbetar vi

vidare med utvecklingsfrågor omfattande nya produk-

ter och digitala lösningar för att möta framtiden.

Jag är stolt över vår kompetenta och ambitiösa orga-

nisation som hela tiden arbetar för att projekten och

verksamheten ska bli bättre på alla plan. Vi går in i

2026 med målsättningen att fortsätta öka produktions-

volymerna genom att sälj- och produktionsstarta fler

bostäder än föregående år, vilket ger förutsättningar

för ytterligare ökad omsättning och resultattillväxt till

Besqabs aktieägare framöver.

Stockholm mars 2026

Magnus Andersson, VD

” Förutsättningar

för ytterligare

ökad resultat-

tillväxt 2026.”

8Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Affärsmodellen

medger att affären

och produkten

kan anpassas

till den rådande

marknaden

Utveckla ett attraktivt

erbjudande

Tydlig positionering av

kunderbjudande för resp-

ektive marknads- och

kundsegment

Datadrivet beslutsfattande

Beslut och prioriteringar baserade på datadrivna

interna och externa insikter om marknad, kunder

och projekt

Kostnadseffektiva högkvalitativa stödfunktioner

och system

Säkra stödfunktioner som effektivt garanterar ett

kostnadsoptimerat stöd till affärsverksamheten

Dynamisk kultur som attraherar, utvecklar

och behåller rätt talang

En familjär arbetsplats, genomsyrad av affärs-

mannaskap och mod

Säkra proaktiv och

kreativ finansiering

av verksamheten

Effektiva investerings-

kanaler, partnerskap och

finansierings modeller

Säkra strategiska

byggrätter

Proaktiv identifiering och

förvärv av rätt byggrätter

i linje med portföljmål och

kunderbjudande

Leverera affärsmässig

projektutveckling och

produktion

Tydligt strukturerat och

effektivt genomförande av

projektet med en hållbar

och lönsam resurshante-

ring som möter marknadens

behov

Sälja bostäder i rätt

takt till rätt pris med

en positiv kundresa

Slutsålt vid projektens

färdigställande genom

nära samarbeten mellan

marknads-, sälj- och pro-

jektteam, optimal säljstyr-

ning och kunden i fokus

Kombinationen av tydligt kund- och

hållbarhetsfokus, starkt affärsmannaskap

och finansiell stabilitet utgör grunden för

långsiktig och lönsam tillväxt.

Besqabs affärsmodell består av fem kritiska förmågor

och tre möjliggörare. Modellen är skalbar mot olika

marknads- och kundsegment och ligger till grund för

verksamhetsstyrningen.

Målsättningen för Besqabs bostadsutveckling är att

hålla en jämn produktionsvolym löpande över tid, vilket

förutsätter nya produktionsstarter i takt med färdig-

ställande samt att byggrättsportföljen kontinuerligt

fylls på med byggrätter i olika planskeden.

Lönsamma projekt och nöjda kunder uppnås genom

att leverera den bästa produkten utifrån kundgruppens

och platsens förutsättningar, följt av strukturerat och

resurseffektivt projektgenomförande baserat på projek-

tets förutsättningar.

Försäljningsstrategin innebär att sälja till rätt pris och

i rätt takt, med målsättningen att varje projekt ska vara

slutsålt vid färdigställande och att intäkten maximeras

under försäljningsperioden utifrån projektets försälj-

ningskrav för finansiering.

Kritiska förmågor

Möjliggörare

9Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Vi kan vår

marknad och

väljer våra

bostadslägen

med omsorg

Skeppskajen, Uppsala

10Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

” Allmänheten har en

positiv syn på bostads-

marknaden med en stor

majoritet som tror på

stigande bostadspriser.”

Goda

förutsättningar

för en starkare

bostadsmarknad

under 2026

Turbulent start på 2025

Efter en stark inledning av 2025 präglades våren

av turbulens med USAs handelstullar, vilket markant

försämrade hushållens syn på sin egen och Sveriges

ekonomi. Tillväxten i Sverige tog dock fart under andra

halvåret med stark svensk industri, till stor del drivet av

stora försvarssatsningar. Goda nominella löneökningar

och låg inflation innebar reallöneökningar under

2025 och privatkonsumtionen tog fart under andra

halvåret. Inflationen sjönk successivt under 2025 för

att i december ligga nära målet på 2,0 procent (KPIF

konsumentprisindex med fast ränta). Den sjunkande

inflationen skapade förutsättningar för Riksbanken att

sänka styrräntan till 1,75 procent i september.

Bostadsmarknaden förbättrades under året

Även bostadsmarknaden påverkades under våren

2025 av tullar och geopolitisk oro. Bostadspriserna

stod i princip stilla, trots att våren normalt är den

säsongsmässigt starkaste delen av året. Efter somma-

ren ökade hushållens optimism och bostadspriserna

började stiga, samtidigt som omsättningen steg och

utbudet började visa tendenser till att sjunka. I slutet

av 2025 sjönk återigen bostadspriserna något, men

det är att betrakta som en normal säsongsmässig

variation. Sammantaget steg bostadsrättspriserna

i Stockholmsområdet med i genomsnitt cirka 1 procent

under året, vilket var lägre än prognoserna i början på

2025 som ganska samstämmigt pekade mot ökning

om 5–6 procent. Prisförändringarna skiljer sig åt mellan

olika geografier. I Stockholms innerstad steg priserna

med cirka 4 procent medan vissa perifera lägen haft

en sämre prisutveckling. Stigande reala inkomster och

sjunkande räntor brukar normalt innebära stigande

bostadspriser. Att bostadspriserna bara stigit margi-

nellt under 2025 beror sannolikt på en allmän osäker-

het till följd av geopolitisk oro.

Förväntningar om ett starkt 2026

SEB:s boprisindikator för februari 2026 visar att all-

mänheten har en positiv syn på bostadsmarknaden

med en stor majoritet som tror att bostadspriserna

stiger och kommer att vara högre om 12 månader jäm-

fört med i dag. Det är en positiv indikator för bostads-

marknaden eftersom kunderna ofta fattar köpbeslut

långt innan tillträdet av bostaden.

Affärsbankernas inledande makroprognoser 2026

ger en ljus bild med reallöner som väntas stiga tack

vare goda löneökningar och låg inflation. Därutöver

tillkommer jobbskatteavdrag och sänkt matmoms vilket

sammantaget kommer att innebära ökade reala dispo-

nibla inkomster på 3–4 procent under 2026. Styrräntan

väntas ligga kvar på 1,75 procent under 2026. Erfaren-

heten visar att utvecklingen av räntor och hushållens

inkomster har stor påverkan på bostadspriserna.

Under april 2026 kommer även bolånereglerna att

lättas vilket är ytterligare en faktor som väntas påverka

bostadspriserna positivt. Sammantaget är Besqabs

bedömning att det finns goda förutsättningar för en

starkare bostadsmarknad under 2026. Situationen

kräver emellertid stor vaksamhet då den geopolitiska

utvecklingen är svårbedömd.

Makroprognoser (publicerade i januari 2026)

BNP Inflation KPIF Arbetslöshet

Reallön

(timlön – KPIF)

Styrränta,

slutet år

Rapport

publicerad datum 2026 2027 2026 2027 2026 2027 2026 2027 2026 2027

Swedbank 21 jan 2026 2,9 2,5 1,0 1,5 8,7 8,0 2,4 1,8 1,75 2,00

SEB 27 jan 2026 3,0 2,9 1,2 1,4 8,8 8,3 2,2 1,8 1,75 2,00

Nordea 21 jan 2026 3,3 2,5 0,9 1,7 8,5 7, 9 2,5 1,6 1,75 2,50

Handelsbanken 21 jan 2026 2,7 2,2 1,2 1,7 8,5 8,0 2,3 1,6 1,75 2,25

Bostadsprisprognoser

(publicerade i januari och februari 2026)

2026 2027

Swedbank 21 jan 2026 2 4

SEB 27 jan 2026 5 3

Nordea 21 jan 2026 5 5

Handelsbanken 21 jan 2026 6 6

SBAB 12 feb 2026 5 4

11Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Produkt

Besqab utvecklar bostäder åt privatkonsumenter

och hyresrätter eller bostadsrelaterad samhälls-

service för eget ägande eller åt investerare.

Process

Projektprocessen omfattar fem interna grindmöten:

1) förvärv, 2) projektstart, 3) säljstart, 4) produktions-

start samt 5) avslut.

Grindmötet syftar till att vid given tidpunkt genom-

lysa projektekonomi, hållbarhetskrav och mål,

organisation, produkt, försäljning, marknadsföring

och produktion, för beslut att gå vidare i processen.

Affärssegmentet

Projektutveckling

spänner över hela

värdekedjan för

bostadsutveckling

Projektutvecklingsverksamheten spänner

över hela kedjan för bostadsutveckling –

från analys, idéarbete och markförvärv

via detaljplaneprocessen till projektering,

produktion, överlämning och efter-

marknad.

Besqab arbetar alltid enligt samma huvudprocess,

oavsett projektets storlek, prisnivå eller läge. Genom

att integrera hållbarhetsstyrning i alla processer kan

risker minimeras och omhändertas, och möjligheter

tillvaratas. På så sätt säkerställs kvalitet och trygghet

för köpare och investerare samtidigt som Besqab kan

bidra positivt till platsen, miljön och samhället. Läs mer

i hållbarhetsredovisningen som börjar på sidan 30.

Projektprocessen – styrning och riskhantering genom grindmöten och strategiska styrelsebeslut

Affärsutveckling → Projektutveckling → Projektgenomförande → Eftermarknad

Grindar

Process

Tidiga skeden → Projektering → Produktion →

2 3 4 5

Hållbarhets-

styrning

Hertha, Danderyd

12Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Hållbarhet är

värdeskapande

och utvecklar

Besqabs affär

Under hösten 2025 slog Besqab samman projektering, inköp, hållbarhet och

IT till en ny enhet för verksamhetsutveckling. Genom att samverka över funktions-

gränserna ökar hävstången och samarbetsytorna internt. Besqab vill även

bidra till att driva branschen framåt genom samverkan och erfarenhetsutbyte.

Produktutveckling och intern effektivisering

Under 2025 genomförde Besqab en omstruktur-

ering av delar av verksamheten då en ny enhet

för verksamhetsutveckling skapades. Hanna

Bodbacka, tidigare hållbarhetschef, blev Chef

Verksamhetsutveckling med ansvar för hållbar-

het, projektering, inköp och digitalisering. Syftet

var att ytterligare stärka integrationen av håll-

barhetsfrågorna i projektverksamheten samt att

öka fokus på effektivisering av processer och

arbetssätt genom digitalisering.

Minskat klimatavtryck, minskad resurs-

användning och högre energieffektivitet

Att integrera de funktioner som har stor rådighet

i tidiga skeden, innan förutsättningarna i projek-

ten låses, skapar möjlighet för ökad innovation

och produktutveckling. I slutänden blir det värde-

skapande såväl för Besqabs kunder som övriga

intressenter som banker, investerare och kommu-

ner. Så länge planeringen görs i tid kostar det

inte heller mer i genomförandet. Till exempel får

Besqab kostnadsneutrala anbud för grön betong

jämfört med traditionell betong.

Finansiella fördelar

Besqab har identifierat viktiga konkurrensfördelar

med en tydlig hållbarhetsagenda, vilket inne-

fattar bättre villkor i kreditgivning och bättre för-

utsättningar för att vinna affärer. I kundledet ger

detta även upphov till lägre driftkostnader och

billigare bolån och i förlängningar varumärkes-

fördelar för Besqab. Ett ökat fokus på innovation

driver en intern kompetensresa samt möjligheten

att ytterligare vässa bolagets bostadsprodukter.

Det är ett steg på vägen mot bolagets vision om

ständig utveckling, där varje nytt projekt ska bli

bättre än det senaste.

Den gröna omställningen stärker affären

Riskminimering genom krav och transparens

Besqab ser den gröna omställningen som en förutsättning

för att växa. Ökade krav på området gynnar branschen

i stort och Besqab som bolag. Under 2025 var samtliga tio

byggnadskreditiv som tecknades gröna.

Under affärsplaneperioden är målsättningen att Besqab

ska grönmärka aktien i enlighet med Nasdaq Green Equity

Designation, märkningen innebär att ett bolags omsätt-

ning såväl som investeringar består av minst 50 procent

gröna aktiviteter.

Hållbarhet ger konkurrens fördelar

• Bättre villkor i kreditgivningen

• Bättre förutsättningar att vinna affärer

• Lägre driftskostnader och billigare bolån

• Bättre premier från försäkrings bolag

• Varumärkesfördelar

13Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Besqab arbetar

metodiskt för att

hitta nya projekt-

möjligheter och

skapa värde genom

aktivt planarbete

En diversifierad byggrättsportfölj med

projektmöjligheter i attraktiva lägen är en

av de viktigaste grundstenarna för fram-

gångsrik bostadsutveckling.

Kontinuerlig utvärdering

Besqabs strategi är att inneha en byggrättsportfölj

mot svarande sex års produktionsstarter. Per 31 december

2025 omfattade portföljen 6 506 byggrätter fördelat på

78 framtida bostadsprojekt i 21 kommuner i Storstockholm

och Uppsala. Av dessa var 1 709 byggrätter tillträdda och

upptagna i balansräkningen. Antalet byggrätter base-

ras på aktuella bedömningar av respektive projekt och

exkluderar bostäder i på gående produktion. Byggrätts-

portföljen utvärderas kontinuerligt genom bedömning

av intäkter, kostnader och möjlig tidpunkt för projektstart

i olika marknadsscenarion. Arbetet med byggrättsport-

följen omfattar både förvärv av nya projektmöjligheter

som passar portföljen geografiskt och tidsmässigt, samt

försäljningar av ej prioriterade byggrätter.

Analys och förvärv

Besqab arbetar metodiskt för att hitta nya projektmöjlig-

heter och förvärvar gärna mark i tidiga skeden, för att

kunna skapa värde genom aktivt planarbete. I analys-

och förvärvsfasen undersöks möjligheter och risker uti-

från parametrar som närhet till kommunikationer, service,

rekreationsområden, klimatrisker samt utvärdering av

möjlig produkt och antal byggrätter, kompletterat med

en marknadsanalys som tar hänsyn till efterfrågan,

befintligt utbud och betalningsvilja. Utifrån analysen

avgörs om projektet har förutsättningar att leverera en

relevant och kvalitativ bostadsprodukt och samtidigt

uppfylla avkastningskraven.

Lagakraftvunna detaljplaner

för 190 nya bostäder

Under sommaren 2025 vann detaljplanerna för

140 nya bostäder i Hägernäs Strand, respektive

50 nya bostäder i Saltängen Nacka, laga kraft.

Det är viktiga milstolpar för projekten som beräk-

nas produktionsstartas under 2026.

Britas Berså vid Hägernäs Strand omfattar

lägenheter och radhus runt en fin och grön

innergård som terrasserar sig ned mot parken

och vattnet vid Stora Värtan. Projektet Podium

är ett infill-projekt i ett uppvuxet sjönära bostads-

område i Nacka och kommer att bestå av två

lägenhetshus.

Kommun, kvm ljus BTA Projektstatus, kvm ljus BTA

Podium, Nacka

Stockholm 25%

Solna 15%

Täby 11%

Danderyd 7%

Uppsala 7%

Vallentuna 7%

Övriga 27%

Antagen/Laga kraft 27%

Samråd/Granskning 40%

Planbesked 23%

Översiktsplan 10%

Bostads- och

äganderätter 92%

Hyresrätter och

vårdboenden 8%

Helägt 79%

Fond 8%

Joint Venture 6%

Delägande Wallin 7%

Stockholm 31%

Solna 15%

Täby 11%

Danderyd 7%

Uppsala 7%

Vallentuna 5%

Övriga 24%

Stockholm 25%

Solna 15%

Täby 11%

Danderyd 7%

Uppsala 7%

Vallentuna 7%

Övriga 27%

Antagen/Laga kraft 27%

Samråd/Granskning 40%

Planbesked 23%

Översiktsplan 10%

Bostads- och

äganderätter 92%

Hyresrätter och

vårdboenden 8%

Helägt 79%

Fond 8%

Joint Venture 6%

Delägande Wallin 7%

Stockholm 31%

Solna 15%

Täby 11%

Danderyd 7%

Uppsala 7%

Vallentuna 5%

Övriga 24%

Affärsutveckling

14Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Sara Vesterlund är Chef Affärsutveckling på Besqab sedan

november 2025. Med tjugo års erfarenhet av fastighets trans-

aktioner, framför allt på rådgivarsidan, är Sara expert på

analys och transaktionsgenomförande.

Vad är anledningen till att du vill arbeta på Besqab?

Jag är personligen väldigt intresserad av samhällsbyggnad och hur vi bygger

städer. Det är spännande att vi, som bostadsutvecklare, verkligen kan påverka både

lokala boendemiljöer och samhället i stort. Jag har följt Besqab under en lång tid

och attraheras av den entreprenöriella andan. Det är ett modigt bolag som går

sin egen väg.

Vad är ditt intryck från första tiden?

Det som främst slagit mig är medarbetarnas kunskap, engagemang och stolthet.

Alla bidrar i olika delar av kedjan till att utveckla riktigt bra bostäder. Jag upplever

också att Besqab bygger genomtänkta produkter. Man utgår från platsens förut-

sättningar och bygger det som passar där. Allt ser inte likadant ut, utan det finns

en tanke bakom varje projekt. Det kostar troligen lite mer att bygga på det viset,

men man vinner på att bygga med kvalitet i längden.

Hur ser du marknaden och utvecklingen framöver?

Vi kommer från en utmanande marknad, men det är definitivt en förväntan

i branschen om att marknaden ska förbättras, även om bostadspriserna inte lyft

riktigt än. Det märks till exempel genom en ökad konkurrens om byggrätterna,

vilket leder till högre markpriser och känslighet i kalkylerna. Transaktionskalkylerna

blir komplexa, men hela bolaget arbetar tillsammans för att gå in med rätt värden

och snabbt kunna komma igång med produktionen.

Vad betyder detta för Besqab?

Vi har gjort analysen över vilka platser och mikromarknader som är intressanta

för oss. Utifrån det arbetar vi med en bredd av olika produkter och upplåtelseformer.

Besqab har en historia av kreativitet och att utveckla samarbeten som ger tillgång

till nya projektmöjligheter. Det är något jag tror att vi kommer se ännu mer av

framöver.

Haga Heights, Stockholm

I september 2025 förvärvade Besqab fastigheten Stanford 1 i Hagastaden

från Atrium Ljungberg, med byggrätter för cirka 235 bostäder, motsvarande

cirka 20 900 kvm ljus BTA. Besqab planerar för två flerbostadshus, vilka kom-

mer att genomföras i två etapper med tillträde och planerad produktionsstart

i december 2026 respektive augusti 2027. Säljaren ombesörjer grundläggning

samt byggnation av balkvåning och det underliggande garaget.

Projektet är centralt beläget i Hagastaden, invid det nya parkområdet och

med närhet till den planerade tunnelbanestationen. Hagastaden karaktärise-

ras av hög urbanitet, starka kommunikationer och närhet till service, grönom-

råden och Karolinska Institutet. Detaljplanen för området vann laga kraft 2011.

I fallet Haga Heights var identifierade klimatrisker, vid ett RCP-scenario 8,5,

värmestress, torka och nederbördsstress. Vad gäller biologisk mångfald

innebär områdets förutsättningar - hårdgjord mark - ett fokus på att stärka

och tillföra ekologiska samband och ekosystemtjänster i projekteringen

och genomförandet. Haga Heights kommer att genomföras som ett Miljö-

byggnadsprojekt.

Sara Vesterlund, Chef Affärsutveckling

” Besqab är ett

modigt bolag

som går sin

egen väg.”

15Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Rätt produkt

utifrån målgrupp

och mikroläge

Bostadsefterfrågan är en funktion av

hur stor andel av alla hushåll på en lokal

marknad som flyttar varje år samt vilken

köpkraft och vilka preferenser dessa har.

Det gäller att känna den lokala marknaden

och förstå vad som attraherar boende till

just denna plats.

Rätt produkt för rätt målgrupp

Besqab fokuserar på mellan till övre mellansegmentet

på bostadsmarknaden. Produkter i premiumsegmentet

hanteras av det delägda bolaget Byggfirman Erik

Wallin AB. Besqabs målgrupper sträcker sig över samt-

liga åldersgrupper, men med stora skillnader mellan

olika projekt. I ett tidigt skede definieras den ålders-

grupp eller livssituation som projektet ska rikta sig till.

Som exempel kan nämnas småhusområdet Sjöstråket

i Upplands-Väsby där majoriteten av köparna är under

40 år. Eller Norrberget Utsikten i Vaxholm där samtliga

köpare är över 40 år.

Lokala mikrolägen

Lokala marknadsförutsättningar, det vill säga projekt-

ets läge och betalningsviljan hos målgruppen, styr

vilken produkt som erbjuds på platsen. I många fall är

marknaden väldigt lokal och det kan skilja stort i att-

raktionskraft mellan närliggande platser inom samma

område. Besqab benämner detta för mikrolägen. För

att kunna utveckla attraktiva produkter och erbjudan-

den har Besqab en nära dialog med både kunder och

mäklare. Vidare krävs ett nära samarbete med kommu-

ner, arkitekter och andra aktörer för att säkerställa en

relevant slutprodukt.

Besqabbostaden

Skandinavisk design är temat för Besqabs fasta inredning. Med

färger och material som håller över tid skapas en lugn och balans -

erad bas som ger plats för olika inrednings stilar och trender.

Få tillval ger bättre slutresultat

Besqab arbetar med färdiga inredningskoncept som är framtagna

för att matcha de aktuella kundsegmenten. Genom erfarenhet

och kunskap om trender och material paketeras genomtänkta

inredningar som uppfyller hållbarhetskraven och står sig över tid.

Färdiga koncept med endast ett fåtal tillval ger ökad effektivitet

i byggandet och försäljningsarbetet samt minskar risken för

fel. Kunderna tenderar att bli nöjdare med slutresultatet genom

Besqabs professionella val än om de haft tillgång till fria val.

Tydlig kravställning på inredning

Tillsammans med certifieringssystemen säkerställer inrednings-

linjen en god inomhusmiljö för de boende. Arbetet med att säker-

ställa hållbarhetskraven kopplat till dessa val pågår kontinuerligt

och övriga eventuella hållbarhetsrisker beaktas vid urval och inköp.

Besqab har tecknat ramavtal med leverantörer, kopplat till inred-

ningen, för att säkerställa kravuppfyllnad och minska eventuella

risker. Under året har fyra nya ramavtal tecknats med leverantörer

av badrumsinredning, stenbänkskivor, keramiska beklädnader

och golv av härdat trä. I denna upphandling har leverantörerna

genomgått en noggrann utvärdering på en bred kravprofil. En ny

parameter som ingår vid utvärdering är krav på produktspecifika

EPD:er (Environmental Product Declaration) samt att leverantör-

erna klarar kravställning i Svanen Nya Byggnader, SCDP (Supply

Chain Declaration Portal).

Projektutveckling

16Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Systematiskt

försäljningsarbete

som anpassas för

varje projekt

Affärsmodellen för utveckling av bostads-

rätter och äganderätter innebär att en stor

del av bostäderna säljs innan bostaden

uppförs.

Beprövad försäljningsstrategi

Strategin innebär i korthet att varje projekt ska vara

slutsålt och tillträtt vid färdigställande. Utifrån projektets

förutsättningar sätts en plan med delmål för att nå

rätt försäljningsnivå i förhållande till projektets skede.

Delmålen är projektspecifika och kan bero på krav på

försäljningsnivå för en finansieringslösning, eller att för-

säljningen sker i en föränderlig marknad.

Vid utveckling av större projektområden delas projekten

in i försäljningsetapper eller varieras i storlek, pris och

utförande för att nå flera målgrupper. Exempel på sådana

områden är till exempel Viggby Ängar i Täby där bostads-

rätter och hyresrätter kompletteras med radhus. Ett annat

exempel är Skeppskajen i Uppsala där bostadsrätter och

äganderätter finns i samma område.

Anpassningsbar modell

Försäljningsmodellen följer alltid samma systematiska

arbetssätt, men anpassas utifrån marknadsläget. Till

exempel kan antalet enheter som läggs ut till försäljning

variera mellan projekt och vid olika marknadslägen. Det

är ett medvetet val att inte sälja slut på samtliga bostäder

i produktion fortast möjligt. Försäljningstakten anpassas

för att få största möjliga avkastning utifrån projektets

marknadsförutsättning. I en uppåtgående marknad ökar

intäkten närmare inflyttning. Målet är att sälja bostäderna

till aktuellt marknadspris och vid den tidpunkt där det ger

bäst resultat, vilket i en uppåtgående marknad kan inne-

bära större försäljning närmare inflyttning.

Sålda bostäder

Antal

100

150

200

250

2025

2024

2023

Bostads- och äganderätter

Försäljningsgrad

Totalt såldes 505 bostäder under 2025.

Vid årets utgång fanns endast 5 osålda

bostäder i färdigställda projekt.

Hertha, Danderyd

Hertha är ett flerbostadshus, helt byggt i trä, invid

Danderyds sjukhus. Huset består av 76 smart

planerade 1:or och 2:or, vilka upplåts som bostads-

rätter. Besqab har byggt både bostadsrätter och

hyresbostäder för externt ägande i området.

Det unika med Hertha är möjligheten till långtids-

uthyrning av bostaden, vilken regleras i upplåtelse-

avtalet. Säkerheten med en alternativ lösning om

livet förändras kan underlätta investeringsbeslutet

för en yngre person. Det kan också innebära en

möjlighet för föräldrar att köpa en nyproducerad

lägenhet i bra kommunikationsläge och hyra ut

den i väntan på att barnen flyttar hemifrån.

Sålda 62%

Osålda 38%

Bostäder i pågående

produktion Q4 2025

Sålda 62%

Osålda 38%

Bostäder i pågående

produktion Q4 2025

Projektgenomförande

17Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Ansvarsfullt

projektgenom-

förande

Projektgenomförandefasen är den mest resurs- och kapital-

intensiva perioden. Den omfattar projektering, markarbeten

och produktion.

Hållbart, kundorienterat och kostnadseffektivt

Inför varje markinvestering eller köp av byggrätter finns en tanke om vilken typ

av bostäder som ska utvecklas och för vilken målgrupp. Utöver arkitektur och

funktionella aspekter hanteras frågor som närmiljö, klimat, tillgänglighet och

trygghet. Under projekteringen tas aktiva val utifrån till exempel markens beskaf-

fenhet, ljudnivå från omgivningen och olika hållbarhetsparametrar. Tidsaspekten

är en viktig faktor ur kostnadssynpunkt. Ett effektivt projektgenomförande, med

full kontroll på risker och kostnader, innebär en bättre kapitalförvaltning.

Produktionsmetod utifrån förutsättning och risk

Produktionsmetod väljs utifrån projektets förutsättningar och risk. Småhus

projekteras ofta för industrialiserad produktion med trästomme, vilket minskar

byggtiderna och klimat avtrycket. För större och mer komplexa projekt som kräver

en tyngre stomme görs andra val för att minska klimatpåverkan, såsom att

använda grön betong. Besqab använder två modeller för genomförandet: delad

entreprenad med egen platsledning eller med generalentreprenör i totalentre-

prenad, se sidan 19 för vidare beskrivning.

Certifiering som en garant för kvalitet

Besqab har som övergripande mål att certifiera samtliga bostadsprojekt, med

det certifieringssystem som är lämpligt för projektet. I dagsläget avses samtliga

1 666 enheter i pågående produktion att certifieras; 169 av dessa enligt Miljö-

byggnad, övriga enligt Svanen.

Kellhagen, Stockholm

Kellhagen är ett infill-projekt med 122 bostäder på västra Kungsholmen med

vatten, butiker, service, idrottsplan och parker på kort avstånd. Här finns en

stor variation i lägenhetsutbud, med smarta planlösningar och omsorgsfulla

materialval. Bostäderna har attraherat en bred kundgrupp, sett till både

ålder, familjesituation och upptagningsområde.

Förutom att bostäderna har träffat rätt marknadsmässigt så är det ett

mycket bra exempel på en effektivt genomförd projektering. Projektet för -

värvades av Electrolux, vars huvudkontor angränsar till fastigheten, i decem-

ber 2024. I januari 2025 färdigställdes programhandling, i maj lämnades

bygglovsansökan in, i september säljstartades bostäderna, i oktober god-

kändes bygglovet och i december tillträddes projektet med omedelbar

produktionsstart.

Projektgenomförande

18Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Inköp - ett verktyg för minskad klimatpåverkan

Ny metod för klimatkrav i upphandling

En av de viktigaste aktiviteterna för att minska projektens klimat-

påverkan är att styra inköp utifrån både ekonomi och klimat-

påverkan. Under Q4 2025 implementerades en ny metod för att

redan i anbudsskedet inhämta klimatberäkningar från potentiella

leverantörer av stommar. Stommar har erfarenhetsmässigt stått

för mellan 50 och 70 procent av klimatpåverkan i Besqabs projekt.

Den nya upphandlingsmodellen innebär att alla anbudslämnare

utöver pris får redovisa ingående material, klimatpåverkan och

möjlig besparing som kan göras genom att till exempel erbjuda

produkter med lägre klimatpåverkan. Besqabs klimatmål för

byggnaden har brutits ner, utifrån beräkningar, för att sätta mål

för de delar som ingår i upphandlingen (mellanbjälklag, bärande

inner- och ytterväggar, balkonger, trappor, balkar och pelare).

Anbuden utvärderas på ekonomi och klimatpåverkan parallellt.

Tack vare det nya arbetssättet får Besqab detaljerad information

om vilka lösningar som olika anbudslämnare erbjuder. Det har

drivit anbudslämnarna att arbeta aktivt med både utformning,

materialoptimering och att erbjuda klimatförbättrade produkter.

Besqab får dessutom värdefull feedback på hur konstruktionerna

skulle kunna bli ännu mer klimatsmarta.

Fortsatt utveckling

Inkomna anbud visar att Besqab, med hjälp av leverantörer och

den produktutveckling som sker i betongbranschen, har goda

möjligheter att nå målvärdet för klimatutsläpp för 2027 och

2028. För att ytterligare minska klimatavtrycken kommer fortsatt

optimering av produkter såväl som utvärdering av produktions-

metoder och material att utföras.

Exempel mellanbjälklag (A1-A5)

I en tidig klimatberäkningen för ett av Besqabs projekt står

mellanbjälklagen för cirka en fjärde del av byggnadens klimat-

påverkan. Mellanbjälk lagen består av ett plattbärlag, platsgjuten

fabriksbetong och armering, och beräknades med Boverkets

typiska klimatdata (klimatförbättrad betong) till 65 kgCO

e/BTA.

Efter att leverantörer inkommit med information i sina anbud

kunde klimatberäkningen uppdateras och klimatpåverkan för

samma bjälklag visade sig vara närmare 55 kg/CO

e/BTA.

kg CO2/BTA

Beräknat med EPD:er från leverantör

Beräknat med Boverkets typiska data

Beräknat med Boverkets konservativa data

100

55 65 81

Klimatpåverkan mellanbjälklag (kgCO

e/BTA)

Skillnad mellan att räkna med produktspecifik data,

typiska data och konservativa data

Hildurs Trädgårdar, Uppsala

Under 2025 avslutades projektet Hildurs Trädgårdar, ett bostadsrättsprojekt

med 25 stycken kedjehus i Uppsala. Hildurs trädgårdar är det första små-

husprojekt där Besqabs interna klimatmål för småhus på 110 kgCO

e/BTA

uppnåddes. Detta mycket tack vare en gynnsam formfaktor, användning av

Eco2-betong i grundläggningen samt minimering av stål i husens väggupp-

byggnad. En annan viktig anledning har varit en hög andel produktspeci-

fika EPD:er samt att modul A5 Energi i klimatdeklarationen redovisats med

verkligt utfall, inte schabloner. Detta är ett led i Besqabs strategi att arbeta

mer datadrivet, det vill säga att tidigt i processen för klimatberäkningar

arbeta med verkliga värden från EPD:er, för att minska risken att använda

schabloner i klimatdeklarationen. I projektet användes data från EPD:er för

betong, glas- och stenull, fönster, fönsterdörrar, isolering och gipsskivor vilket

gav en andel på 48 procent EPD:er i projektet.

Hildurs trädgårdar var även det första projekt där en återbruksinventering

genomfördes före rivning. Denna inventering låg till grund för Besqabs

nuvarande arbetssätt med inventering och demontering av material som

kan återanvändas. I projektet återbrukades marksten av granit inom kvarte-

ret såväl som till ombyggnad av trottoaren på Hildur Ottelinsgatan. Övrigt

demonterat material såldes vidare till återbruksmarknaden.

Stationshuset, Solna

19Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

En styrka med

två modeller

för projekt-

genomförande

Besqab använder två olika modeller för

genomförande av bostadsprojekten.

Genomförande modell väljs i tidigt pro-

jekteringsskede utifrån projektets risk och

organisationens erfarenhet av liknande

projekt.

Generalentreprenad

Generalentreprenad innebär att en extern entre-

prenör tar det övergripande entreprenad ansvaret

gentemot Besqab. Detta brukar kallas totalentrepre-

nad då generalentreprenören gör alla upphandlingar

av underentreprenörer (UE). Denna modell används

framför allt vid stora projekt, projekt som kräver extern

kompetens eller projekt som innebär större risk.

Jämn produktionsvolym

För att uppnå jämn vinstavräkning och maximal

utväxling på organisationen eftersträvas en jämn

produktionsvolym. Ett centralt nyckeltal för den

operativa styrningen är antalet enheter i pågående

produktion, med målsättningen att det ska överstiga

2000 enheter löpande över tid. För att bibehålla

volymen krävs produktionsstarter i takt med färdig-

ställande och kontinuerlig påfyllning med nya

byggrätter i olika planskeden.

Antal

100

200

300

400

500

2025

2024

2023

Bostads- och äganderätter Hyresrätter och vårdboenden

Antal

500

1 000

1 500

2 000

2 500

2025

2024

2023

Bostads- och äganderätter Hyresrätter och vårdboenden

Antal

100

200

300

400

500

2025

2024

2023

Bostads- och äganderätter Hyresrätter och vårdboenden

Antal

500

1 000

1 500

2 000

2 500

2025

2024

2023

Bostads- och äganderätter Hyresrätter och vårdboenden

Produktionsstartade bostäder

Bostäder i pågående produktion vid kvartalets utgång

Delad entreprenad

Besqab har en stark genomförandekompetens och

utför projekt i egen regi genom delad entreprenad

med intern produktionsledning. Delad entreprenad

innebär att Besqabs personal leder produktionen

och upphandlar underleverantörer i ett flertal under-

entreprenader.

Kostnadseffektivitet vägs mot risk

Genomförande modell väljs i tidigt projekteringsskede

utifrån projektets risk samt organisationens erfarenhet

av liknande projekt. Båda modellerna används ungefär

lika mycket. Vid jämförelse av produktionskostnaderna

för delad entreprenad och generalentreprenad är

formen delad entreprenad mer kostnadseffektiv.

Projektgenomförande

20Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

En trygg

kundresa ger

nöjdare kunder

Trygghet för köpare och säljare

Bostadsrättsköpare genomgår en ekonomisk kontroll, där

avsikten är att säkerställa att köparen har ekonomiska resurser

att fullfölja köpet. Besqab erbjuder i sin tur trygghetspaket och

garantier för att bostadsrättsköparen ska känna trygghet i sin

investering. Inledningsvis tecknas oftast ett icke bindande bok-

ningsavtal, följt av bindande förhandsavtal och upplåtelseavtal.

Överlämning av färdig bostad

Genomförandet tar normalt två till tre år beroende på valet av produktionsprocess.

I samband med färdigställande, före köparens tillträde, genomförs slutbesiktning av

bostäderna av en oberoende besiktningsman. Färdigställda bostads- och ägande-

rätter lämnas över till respektive köpare och ansvaret för bostadsrättsföreningen

övergår till styrelsen. Besqabs eftermarknadsavdelning hanterar garantiärenden

under den löpande slutgarantin. Färdigställda hyresrättsprojekt och samhällsfastig-

heter för annans ägande lämnas över till köparen för vidare förvaltning. Under 2025

färdigställdes 662 bostäder, fördelat på åtta projekt i sex kommuner.

Nöjda kunder

En god kundrelation byggs genom hela kundresan, från första kontakt och vidare

fram till garantibesiktningen två år efter färdigställande. Besqab deltar årligen i

branschmätningen för NKI (Nöjd Kund Index) som utförs av Prognoscentret. Under

åren 2021, 2022 och 2023 vann Besqab utmärkelsen om branschens nöjdaste kun-

der med resultat som varierade mellan 79 och 82. Erfarenheten säger att det efter

en omorganisation är vanligt att resultaten försämras under några år. För NKI 2024

landade Besqab över branschsnittet men strax nedanför topp tre för det samman-

räknade resultatet, med ett resultat på 75. Även 2025 låg resultatet kvar på 75. Det

är ett bra resultat som innebär nöjda kunder, men målet är inställt på att återigen

bli topp tre för det totala resultatet. Under 2025 implementerades därför en ny

kundresa, med ökat fokus på perioden mellan besiktning och inflyttning.

Ekerövallen Sjösidan, Ekerö

Under 2025 avslutades projektet Ekerövallen Sjösidan på Ekerö. Projektet

består av 22 parhus på promenadavstånd från Mälaren. Utformningen av

bostäderna och utemiljön hade ett fokus på trygghet och hälsa.

Eftersom marknadsanalysen visade att köparna med största sannolikhet

skulle vara barnfamiljer uppfördes en lekpark inom Ekerövallens skyddade

område. En skyddad gård, med lekmöjligheter och god överblick över omgiv-

ningarna, är trygghetsdrivande i ett småhusområde och skapar en känsla

av gemenskap för de boende. Likaså skapas förutsättningar för trygghet i ett

område som är avskilt från trafik, där det är lätt att hålla uppsikt över barnen

och att gården inte är lättillgänglig för utomstående.

Parhusen i Sjösidan är Svanencertifierade. Det är en garant för att bygg-

nadens påverkan på människa och miljö granskas ur ett livscykelperspektiv.

Svanen ställer bland annat krav på energianvändning, kemiska produkter,

byggprodukter och -varor samt en rad inomhusmiljöfaktorer.

Eftermarknad

STOCKHOLM

Solna

Årsta

Huddinge

Bromma

Danderyd

Täby

Vallentuna

Lidingö

Vaxholm

Nacka

Sundbyberg

Upplands Bro

Sollentuna

Ekerö

Färingsö

Upplands Väsby

Haninge

Farsta

Mariefred

UPPSALA

Bälinge

Gunsta

21Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

2524

3327 86

60 84

17 19

PROJEKT I

PRODUKTION

Lilla Häll

Grönskan

Viggby Ängar etapp 3

Invernesshöjden etapp 3

Norrberget Utsikten

Hertha

Femöringen Järva Krog

Aspen

Sjöstråket

Viggby Ängar etapp 4

Glimten

Tegeltornen etapp 1

Tegeltornen etapp 2

Norrberget Berghällen

Tegelwik

Skeppskajen Kv 4A Kornbryggan

Skeppskajen Kv 4C Havrepiren

Fransyskan

Skeppskajen Kv 4B Rågslussen

Kellhagen

Norrberget Storgården

Åbyholm radhus

Guldkaggen

Kalkateljén Oxnö

Sjövillan Oxnö

Tallbacken småhus norra

Ubby

Stationshuset

Hägernäs Strand etapp 1

Norrberget Höjden

Saltängen

Brobyholm

Kvisthamra

Skeppskajen Kv 5

House of Nelly

Haga Heights etapp 1

Fullerö Hage

Mariehovsviken etapp 1

Malma Hage

Bälinge II etapp 1

Pampas Eklund etapp 1

Ekudden

Eneby Torg

Hägernäs Strand etapp 2

Skiftinge

Vallentuna etapp 1

Stuvsta

Bergvik

Mörby villatomter

Liljeholmen

Fabrikörvägen

Haga Heights etapp 2

Åkeshov

Ängsbotten

Gunsta

Beckomberga

Mariehovsviken etapp 2

Rönninge

Pampas Ekelund etapp 2

Skeppskajen Kv 8

Solna Huvudsta

Vallentuna etapp 2

Roslags Näsby

Pampas Ekelund etapp 3

Stureby

Bälinge II etapp 2

Hässelby Villastad

Stadshagen

Trollbäcken

Ekerö Brygga

Bälinge I

Slakthusområdet III

Timmerhuggaren Mörby

Edsviken

Tunadalen Bromma

Kungsberga

Lillängsvägen

Solsätra

Barkarby Centrum

RAW Barkarby Centrum

Vallentuna etapp 3

Norra Djurgårdstaden

Grisslinge

Skeppskajen Kv 10

Förmannen Ella Gård

Ubby

Årstafältet

PROJEKT

UNDER

UTVECKLING

22Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Pågående produktion

Namn Kommun

Fond/

Joint Venture/

Helägt

Besqabs

andel, % Kategori

Antal

byggrätter BOA + LOA

Produktions-

start

Estimerat

färdigställande

Lilla Häll Stockholm Helägt 100 Lägenheter, brf 48 3 914 Q4 2023 Q1 2026

Viggby Ängar etapp 3 Täby Helägt 100 Lägenheter, hr 111 5 563 Q4 2023 Q1 2026

Grönskan Stockholm Helägt 100 Lägenheter, brf 40 2 973 Q1 2024 Q2 2026

Norrberget Utsikten Vaxholm Helägt 100 Lägenheter, brf 30 2 955 Q3 2024 Q2 2026

Invernesshöjden etapp 3 Danderyd Aros Bostad IV 20 Lägenheter, hr 170 9 637 Q2 2023 Q3 2026

Hertha Danderyd Aros Bostad IV 20 Lägenheter, brf 76 2 541 Q4 2024 Q3 2026

Femöringen Järva Krog Solna Helägt 100 Lägenheter, hr 213 11 834 Q1 2023 Q3 2026

Aspen Stockholm Helägt 100 Lägenheter, brf 47 3 750 Q3 2024 Q3 2026

Sjöstråket Upplands Väsby Helägt 100 Småhus, brf 32 3 728 Q2 2025 Q3 2026

Viggby Ängar etapp 4 Täby Helägt 100 Småhus, brf 15 2 243 Q2 2025 Q4 2026

Glimten Stockholm Helägt 100 Småhus, brf 22 2 998 Q1 2025 Q4 2026

Tegeltornen etapp 1 Sundbyberg Helägt 100 Lägenheter, brf 82 6 206 Q2 2024 Q2 2027

Berghällen Vaxholm Helägt 100 Lägenheter, brf 38 3 301 Q2 2025 Q2 2027

Tegelwik Stockholm JV Alfa Development 50 Lägenheter, brf 93 7 524 Q4 2024 Q4 2027

Skeppskajen Kv 4A Kornbryggan Uppsala Helägt 100 Lägenheter, brf 47 4 373 Q2 2025 Q4 2027

Skeppskajen Kv 4C Havrepiren Uppsala Helägt 100 Lägenheter, är 51 2 745 Q2 2025 Q4 2027

Tegeltornen etapp 2 Sundbyberg Helägt 100 Lägenheter, brf 82 4 956 Q1 2025 Q4 2027

Fransyskan Stockholm Helägt 100 Lägenheter, brf 122 10 009 Q2 2025 Q2 2028

Storgården Vaxholm Helägt 100 Lägenheter, brf 70 4 092 Q4 2025 Q3 2028

Kellhagen Stockholm Helägt 100 Lägenheter, brf 166 10 983 Q4 2025 Q4 2028

Skeppskajen Kv 4B Rågslussen Uppsala Helägt 100 Lägenheter, brf 111 7 948 Q2 2025 Q1 2029

Summa 1 666 114 273

Legal struktur

Helägt 80%

Joint venture 5%

Fond 15%

Upplåtelseform

Bostadsrätter 67%

Hyresrätter 30%

Äganderätter 3%

Småhus /

flerbostadshus

Småhus 4%

Flerbostadshus 96%

Legal struktur

Helägt 80%

Joint venture 5%

Fond 15%

Upplåtelseform

Bostadsrätter 67%

Hyresrätter 30%

Äganderätter 3%

Småhus /

flerbostadshus

Småhus 4%

Flerbostadshus 96%

Fördelning pågående produktion per 31 dec 2025

Fransyskan , Stockholm

Besqab är med och utvecklar Slakthusområdet

i Stockholm till att bli en ny levande stadsdel med

en blandning av äldre kulturhistoriska byggnader

och ny arkitektur. Fransyskan består av 122 lägen-

heter fördelade på tre bostadshus samt en förskola.

Arkitektur och material är noggrant utvalda för att

passa i en stadsmiljö som ska hålla över tid.

” Det här bostadsprojektet

träffar verkligen rätt gällande

översiktsplanens mål om en

växande klimatsmart stad.”

Kommenterade Anders Göransson (S), Ordförande i Söder-

malms stadsdelsnämnd, vid första spadtaget i juni 2025.

23Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Projekt Kommun

Fond/Joint Venture

/Helägt

Antal

byggrätter

Ljus BTA,

kvm

Planerad

upplåtelse

Aktuell status

detaljplan

Bedömd

möjlig

produktions-

start

Åbyholm Radhus Vallentuna Helägt 15 2 100 Brf Laga kraft 2026

Guldkaggen Gotland Helägt 20 1 330 Brf Laga kraft 2026

Kalkataljén Södertälje Helägt 10 960 Brf Laga kraft 2026

Sjövillan Södertälje Helägt 30 3 090 Brf Laga kraft 2026

Tallbacken småhus Norra Huddinge JV Frentab

(51% ägarandel)

20 3 600 Brf Laga kraft 2026

Ubby Vallentuna Helägt 7 – Äganderätt Laga kraft 2026

Ballongberget Solna Helägt 130 10 000 Brf Laga kraft 2026

Hägernäs Strand etapp 1 Täby Helägt 95 5 000 Brf Laga kraft 2026

Kv Norrberget Vaxholm Helägt 30 4 100 Brf Laga kraft 2026

Saltängen Nacka Helägt 55 5 400 Brf Laga kraft 2026

Brobyholm Strängnäs Helägt 20 3 000 Brf Laga kraft 2026

Kvisthamra Norrtälje Helägt 70 5 200 Vårdbostäder Antagen 2026

Skeppskajen kv 5 Uppsala Helägt 100 7 000 Brf Laga kraft 2026

Paradiset Stockholm Helägt 90 8 000 Brf Laga kraft 2026

Heights etapp 1 Stockholm Helägt 120 10 500 Brf Laga kraft 2026

Fullerö Hage Uppsala Helägt 47 6 000 Brf Laga kraft 2027

Mariehovsviken Mariefred etapp 1Strängnäs Helägt 65 6 500 Brf Granskning 2027

Malma Hage Uppsala Helägt 25 3 500 Brf Antagen 2027

Bälinge II etapp 1 Uppsala JV Profura

(50% ägarandel)

100 15 000 Brf Samråd 2027

Pampas Eklund etapp 1 Solna Helägt 150 17 500 Brf Granskning 2027

Ekudden Nacka Helägt 50 4 500 Äganderätt Antagen 2027

Eneby Torg Danderyd Helägt 90 13 100 Brf Samråd 2027

Hägernäs Strand etapp 2 Täby Helägt 40 5 000 Brf Laga kraft 2027

Skiftinge Eskilstuna Helägt 70 5 200 Vårdbostäder Laga kraft 2027

Vallentuna etapp 1 Vallentuna Helägt 50 13 750 Brf Planbesked 2027

Stuvsta Huddinge Helägt 70 5 000 Vårdbostäder Samråd 2027

Bergvik Södertälje Helägt 40 3 600 Brf Samråd 2027

Mörby villatomter Ekerö Helägt 20 2 750 Brf Samråd 2027

Liljeholmen Stockholm Helägt 350 36 520 Brf Samråd 2027

Fabrikörvägen Nacka Helägt 100 8 800 Brf Samråd 2027

Heights etapp 2 Stockholm Helägt 115 10 500 Brf Laga kraft 2027

Åkeshov Stockholm Helägt 40 3 300 Hyresrätt Samråd 2028

Ängsbotten Stockholm JV Revcap

(10% ägarandel)

80 9 000 Brf Planbesked 2028

Gunsta Stockholm Helägt 95 14 680 Brf Samråd 2028

Projekt Kommun

Fond/Joint Venture

/Helägt

Antal

byggrätter

Ljus BTA,

kvm

Planerad

upplåtelse

Aktuell status

detaljplan

Bedömd

möjlig

produktions-

start

Beckomberga Stockholm Helägt 60 5 600 Brf Samråd 2028

Mariehovsviken Mariefred etapp 2 Strängnäs Helägt 55 6 000 Brf Granskning 2028

Rönninge Salem Helägt 45 4 750 Brf Samråd 2028

Pampas Eklund etapp 2 Solna Helägt 200 13 750 Brf Granskning 2028

Skeppskajen Kv 8 Uppsala Helägt 195 15 500 Brf Laga kraft 2028

Solna Huvudsta Solna Helägt 300 26 500 Brf/hyresrätt Översiktsplan 2028

Vallentuna etapp 2 Vallentuna Helägt 100 10 000 Brf Planbesked 2028

Roslags Näsby Täby Helägt 75 7 000 Brf Planbesked 2028

Pampas Eklund etapp 3 Solna Helägt 200 13 750 Brf Granskning 2028

Stureby Stockholm Helägt 50 4 580 Brf Planbesked 2029

Bälinge II etapp 2 Uppsala JV Profura

(50% ägarandel)

100 15 000 Brf Samråd 2029

Hässelby Villastad Stockholm Helägt 60 4 200 Vårdbostäder Granskning 2029

Stadshagen Stockholm Helägt 40 4 000 Brf Laga kraft 2029

Trollbäcken Tyresö Helägt 80 7 100 Brf Planbesked 2029

Ekerö Brygga Ekerö Helägt 50 7 400 Brf Planbesked 2029

Bälinge I Uppsala Helägt 60 8 500 Brf Samråd 2029

Slakthusområdet III Stockholm Helägt 95 10 000 Brf Granskning 2029

Timmerhuggaren Mörby Danderyd Helägt 375 27 000 Brf Översiktsplan 2030

Edsviken Sollentuna JV Veidekke (80% ägarandel) 50 4 500 Brf Planbesked 2030

Tunadalen Bromma Stockholm Helägt 40 4 000 Brf Planbesked 2030

Kungsberga Ekerö Helägt 50 4 300 Brf Samråd 2030

Lillängsvägen Haninge Helägt 65 9 970 Brf Planbesked 2030

Solsätra Haninge JV Bonava (50% ägarandel) 50 7 700 Brf Planbesked 2030

Barkarby Centrum Järfälla Helägt 65 2 770 Brf Samråd 2030

RAW Barkarby Centrum Järfälla Helägt 40 2 780 Brf Samråd 2030

Vallentuna etapp 3 Vallentuna Helägt 100 10 000 Brf Planbesked 2030

Norra Djurgårdstaden Stockholm Helägt 150 14 700 Brf Granskning 2030

Grisslinge Värmdö Helägt 60 6 550 Brf Granskning 2030

Skeppskajen kv 10 Uppsala Helägt 125 10 100 Brf Laga kraft 2030

Förmannen Ella Gård Täby Aros Bostad IV (20%

ägarandel)

500 40 000 Brf Planbesked 2030

Ubby Vallentuna Helägt 55 6 000 Brf Planbesked 2031

Årstafältet Stockholm Helägt 110 8 000 Brf Granskning 2032

Summa byggrätter exklusive Erik Wallin 6 009 575 480

1) Beslut om projektstart påverkas över tid av ett flertal faktorer varför "Bedömd möjlig produktionsstart"

inte skall ses som en prognos av faktiskt projektstart

Byggrättsportföljen

24Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Projekt i Byggnadsfirman Erik Wallin AB

Besqab äger 50 procent av aktierna i Byggnadsfirman Erik Wallin AB. Antal byggrätter avser Besqabs andel

av totalt antal byggrätter i projekten, baserat på finansiell andel.

Projekt Kommun Fond/Joint Venture/Helägt

Antal

byggrätter

Ljus BTA,

kvm

Planerad

upplåtelse

Aktuell status

detaljplan

Bedömd

möjlig

produktions-

start

Ellensvik / Nacka strand Stockholm JV Wallin 13,5 1 425 Brf Laga kraft 2026

Stadshagen etapp 1 Stockholm JV Wallin 18 1 991 Brf Laga kraft 2026

Hagastaden Stockholm JV Wallin – 378 Kontor/lokal Laga kraft 2027

Årsta Etapp 1* Stockholm JV Wallin 50 5 023 Brf Laga kraft 2027

Kråksätra Stockholm JV Wallin 24 3 012 Brf Samråd 2028

Farsta strand Stockholm JV Wallin 35 3 365 Brf Samråd 2028

Magelungen Stockholm JV Wallin 55 5 753 Brf Samråd 2029

Stadshagen etapp 2 Stockholm JV Wallin 18 1 991 Brf Laga kraft 2029

Årsta Etapp 4 Stockholm JV Wallin 108 4 250 Brf Lagakraft 2030

Södra Värtan Stockholm JV Wallin 25 2 956 Brf Samråd 2031

Örbyleden Stockholm JV Wallin 125 12 500 Brf/hyresrätt Planbesked 2031

Valhallavägen Stockholm JV Wallin 25 2 500 Brf Planbesked 2032

Summa byggrätter Byggnadsfirman Erik Wallin 497 45 143

ANTAL BYGGRÄTTER TOTALT 6 506 620 623

1) Beslut om projektstart påverkas över tid av ett flertal faktorer varför "Bedömd möjlig produktionsstart"

inte skall ses som en prognos av faktiskt projektstart

Delägarskap i Wallin

Besqab äger 50 procent av aktierna i bostads-

utvecklaren Byggnadsfirman Erik Wallin AB

(”Wallin”). Wallin är en etablerad aktör på Stock-

holmsmarknaden och har precis som Besqab en

lång historia av bostadsutveckling i Stockholms-

området. Varumärket Wallin adderar närvaro i

premiumsegmentet. Delägarskapet ger förutsätt-

ningar för samverkan i syfte att öka utvecklingstakt

och lönsamhet. Det ger samtidigt ett bra tillskott

i arbetet med att utveckla Besqabs verksamhet.

Utökat samarbete

I december tillträddes byggrätterna inom Sicklaön

13:140 i Nacka, som förvärvats av Besqab från

Alecta Fastigheter i juli. Projektet Ellensvik kommer

att utgöras av 27 lägenheter i exklusivt havsnära

läge, vilket passar strategin för premiumlägen-

heter. Projektutveckling av bostäder kräver olika

kompetenser beroende på segment. Samarbetet

mellan Besqab och Wallin har utökats under året

och som en del i den strategin överlät Besqab

Ellensvik till Wallin direkt efter tillträdet.

Ellensvik, Nacka

25Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Affärssegmentet

Förvaltnings-

fastigheter är ett

komplement till

kärnverksamheten

Avyttring av Syrénbersån,

Uppsala

I Besqabs affärsmodell ingår en ständig utvär-

dering av hur kapitalet ska användas för att ge

högst avkastning till aktieägarna. Under rådande

marknadsläge har det gynnat Besqab att avyttra

förvaltningsfastigheter till förmån för investeringar

i nya projektmöjligheter.

Det enda kvarvarande färdigställda hyresprojektet

i förvaltningsportföljen, Syrénbersån i Uppsala

med 137 lägenheter, såldes under det fjärde kvar-

talet 2025. Försäljningen skedde över bokfört värde

och köpare var Bonnier Fastigheter, som tillträde

den 1 februari 2026.

Förvaltningsfastigheter är ett segment

som kompletterar Besqabs kärnverksam-

het. Segmentet omfattar färdigställda

hyresrätter, vårdbostäder och övrig sam-

hällsservice i form av äldreboende, vård-

boende, förskolor eller LSS-boenden samt

exploateringsfastigheter. Utifrån marknads-

läget avgörs om förvaltningsfastigheter

ska behållas för kassaflöde eller avyttras.

Maximera avkastning på eget kapital

Inom Besqabs strategi ryms möjligheten att avyttra

förvaltningsfastigheter för att frigöra kapital till pro-

jektutveckling alternativt investera för att bygga upp

ett förvaltningsbestånd för kassaflöde. Storleken av

investeringar i segmentet anpassas efter likviditets-

behov och vilka investeringar som vid olika tidpunkter

ger bäst avkastning. Kapital till projektverksamheten

prioriteras då investeringar i projektutveckling är vår

kärnverksamhet och generellt ger bättre avkastning

än förvaltningsfastigheter, vilket kan innebära försälj-

ningar av förvaltningsobjekt.

Nära samarbete med hyresgästen

För egenproducerade vårdboenden och övrig sam-

hällsservice ingår Besqab avtal med en kommersiell

hyresgäst innan produktionen startar. Utvecklingen

sker i nära samarbete med kommuner, privata vård-

givare eller annan tilltänkt hyresgäst. Detta för att

säkerställa att de färdigställda fastigheterna är utfor-

made för hyresgästens behov samtidigt som förvalt-

ningen och driften optimeras utifrån fastighetens

användning. En framgångsrik uthyrning och effektiv

förvaltning ger stabila kassaflöden över tid.

Syrenbersån, Uppsala

26Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Besqabs vinst-

avräkningsmodell

Omsättning och vinstavräkning per kvartal Omsättning och vinstavräkning rullande 12-månader

Successiv vinstavräkning tillämpas för

segmentsredovisningen

I segmentsredovisningen tillämpar Besqab successiv

vinstavräkning under projektens löptid. Principen för

vinstavräkning innebär att projektets förväntade vinst

resultatförs i samma takt som projektets kostnader och

i ett typiskt Besqabprojekt utgör förvärvskostnad av

mark en stor andel av projektets totala kostnads-

massa.

Byggrätterna kan vara förvärvade flera år innan

projektstart och, tillsammans med aktiverade kost-

nader för planprocesser med mera, utgöra en del av

koncernens bokförda värde för byggrätter. Byggrätt-

erna/marken kan även utgöra ett externt förvärv som

tillträds strax innan eller i samband med projektstart.

Oavsett om byggrätterna funnits i Besqabs balans-

räkning sedan tidigare eller förvärvas externt, ingår

markförvärvet i den upparbetade kostnad som resultat-

förs i samband med projektstart.

Hög omsättning och lägre bruttomarginal

första kvartalet vid projektstart

Vinstavräkningsprincipen innebär att Besqab sam-

tidigt intäktsredovisar ett belopp som motsvarar den

resultatförda kostnaden plus en förväntad projekt-

marginal, som i projektets tidiga fas innehåller reserve-

ringar för risker. Dessa riskavsättningar minskar typiskt

sett under projektets löptid i takt med att osäkerheten

om kostnader och försäljningsintäkter minskar.

En effekt av denna princip är att segmentsredovis-

ningen typiskt sett uppvisar en hög omsättning och

lägre bruttomarginal under det kvartal där projektstart

sker, med en lägre omsättning och successivt stigande

bruttomarginal under efterföljande kvartal.

På koncernnivå blir detta särskilt tydligt under enskilda

kvartal med många projektstarter, såsom Q2 och Q4

2025, jämfört med kvartal med få eller inga projekt-

starter, såsom Q3 2025. Sett över 12-månaders rull-

lande snitt blir denna effekt mindre tydlig. Se grafer

nedan för illustration.

Omsättning, Mkr Marginal, %

Nettoomsättning, Mkr

Bruttoresultat

Bruttomarginal, % Rörelsemarginal, %

200

400

600

800

1 000

1 200

Q4 2025Q3 2025Q2 2025Q1 2025Q4 2024Q3 2024Q2 2024

Omsättning, Mkr Marginal, %

Nettoomsättning, Mkr

Bruttoresultat

Bruttomarginal, % Rörelsemarginal, %

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

Q4 2025Q3 2025Q2 2025Q1 2025

Norrberget, Vaxholm

27Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Resultaträkning – segmentsredovisning

Belopp i Mkr 2025 2024

Nettoomsättning 2 823,2 2 240,70

Kostnader för produktion och drift –2 367,4 –1 856,3

Bruttoresultat 455,8 384,3

Försäljnings- och administrationskostnader –212,5 –200,5

Resultat från andelar i intresseföretag 0,7 –27,9

Rörelseresultat 244,0 156,0

Finansiella intäkter 14,3 13,6

Finansiella kostnader –59,1 –75,8

Resultat efter finansiella poster 199,2 93,7

Realiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter –1,3 –

Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter 19,6 36,8

Resultat före skatt 217,5 130,5

Bokslutsdispositioner 6,7 –

Inkomstskatt 15,7 –2,0

Periodens resultat 239,9 128,5

Årets resultat hänförligt till

Moderbolagets aktieägare 239,9 128,5

Innehav utan bestämmande inflytande 0 0

Periodens totalresultat 239,9 128,5

Resultat per aktie, kr

Före utspädning 1,47 0,44

Efter utspädning 1,47 0,44

Kommentarer till resultaträkning – segmentsredovisning

Redovisningsprincip segments redovisning

I segmentsredovisningen redovisas intäkter respektive projektkostnader från

bostadsprojekt vid projektets successiva genomförande. Kontroll över bostadsprojek-

ten övergår till bostadsrätts föreningen, som i segmentrapporteringen hanteras som

en extern part, i takt med projektets genomförande.

Segmentsredovisningen speglar bättre bolagets verksamhet enligt Besqab och

överensstämmer med bolagets interna uppföljning och rapportering.

För de intresseföretag som har karaktären av samarbetsarrangemang så redovi-

sar Besqab den proportionerliga andelen av de gemensamt ägda företagens

intäkter och kostnader i koncern resultaträkningen. Intresseföretag avser fonden

Aros Bostad IV samt de JVn som Besqab är samägare i. För övriga intressebolag

redovisas resultatet i resultaträkningen under Resultat från andelar i intressebolag.

För förvaltning och projektledning i intresseföretagen fakturerar Besqab ett förvalt-

ningsarvode till dessa bolag.

För mer information om redovisningsprinciper, se not 1.

Finansiell utveckling 2025

Rörelsens intäkter

Rörelsens intäkter uppgick till 2 823,2 Mkr (2 240,7). Intäkter utgörs främst av intäkter

från successiv vinstavräkning från pågående och avslutade projekt samt hyresintäk-

ter från förvaltningsfastigheter. Vinst avräkning för projekt uppgick till 2 783,7 Mkr

(1 982,8). Förvaltnings arvoden uppgick till 0 Mkr (18,1). De ökade intäkterna är främst

hänförliga till ökat antal projekt i på gående produktion som en följd av sammanslag-

ningen med tidigare Besqab.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet uppgick till 455,8 Mkr (384,3) och brutto marginalen var 16,1 procent

(17,2). Nettoomsättningen för perioden uppgick till 2 823,2 Mkr (2 240,7). Merparten

av nettoomsättningen kommer från affärssegmentet Projektutveckling och består av

successiv vinstavräkning av de projekt som är i pågående produktion samt avslutats

under perioden. Kostnader för produktion och drift uppgick till –2 367,4 Mkr

(–1 856,3).

Försäljnings- och administrationskostnader

Rörelsens kostnader uppgick till –212,5 Mkr (–200,5) och utgörs främst av personal-

kostnader och övriga externa kostnader. Externa kostnader uppgick till –84,1 Mkr

(–135,7) och personalkostnader uppgick till –113,1 (–85,9). Ökningen är främst

hänförlig till att verksamheten växt efter sammanslagningen med tidigare Besqab.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 244,0 Mkr (156,0) och rörelsemarginalen

var 8,6 procent (7,0). Försäljning- och administrationskostnader uppgick till

–212,5 Mkr (–200,5).

Finansnetto

Finansnettot uppgick till –44,8 Mkr (–62,2) under året och avsåg främst kostnader

för ränte bärande lån.

Skatt

Inkomstskatten uppgick till 15,7 Mkr (–2,0) och avser till största del uppskjuten skatt

som har återförts i samband med avyttringen av förvaltningsfastigheter.

Årets resultat

Årets resultat uppgick till 239,9 Mkr (128,5). Resultatet per aktie före och efter

utspädning uppgick till 1,47 (0,44).

Segmentsredovisning

28Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Balansräkning – segmentsredovisning

Belopp i Mkr

31 dec

2025

31 dec

2024

TILLGÅNGAR

Immateriella tillgångar 120,0 120,0

Förvaltningsfastigheter 0,0 759,7

Andelar i intresseföretag och joint venture 533,0 467,1

Övriga anläggningstillgångar 497,1 539,0

Summa anläggningstillgångar 1 150,1 1 885,8

Exploateringsfastigheter 806,1 750,0

Bostäder under produktion 815,5 543,2

Upparbetade men ej fakturerade intäkter 330,5 102,8

Övriga kortfristiga fordringar 1 909,9 1 674,0

Likvida medel 187,5 426,2

Tillgångar som innehas för försäljning 292,4 –

Summa omsättningstillgångar 4 341,9 3 496,2

SUMMA TILLGÅNGAR 5 492,0 5 382,0

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 3 723,5 3 581,1

Innehav utan bestämmande inflytande 3,9 3,9

Summa eget kapital 3727,4 3 585,0

Övriga långfristiga avsättningar 37, 7 38,6

Räntebärande skulder 101,5 179,0

Övriga långfristiga skulder 36,5 130,9

Summa långfristiga skulder 175,7 348,5

Kortfristiga avsättningar 12,3 34,2

Räntebärande skulder 870,5 799,4

Övriga kortfristiga skulder 518,0 614,9

Skulder som är hänförliga till tillgångar som innehas för

försäljning

188,1

Summa kortfristiga skulder 1 588,9 1 448,5

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 492,0 5 382,0

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag – segmentsredovisning

Belopp i Mkr

31 dec

2025

31 dec

2024

Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare

Ingående eget kapital, 1 januari 3 581,1 2 092,4

Periodens resultat 239,9 128,6

Nyemission justering –10,0 1 453,6

Utdelning –87,5 –93,5

Utgående eget kapital 3 723,4 3 581,1

Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande

inflytande

Ingående eget kapital, 1 januari 3,9 3,9

Periodens resultat – –

Transaktion minoritet – –

Utgående eget kapital 3,9 3,9

Totalt utgående eget kapital 3 727,4 3 585,0

Kommentarer till balansräkning – segmentsredovisning

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar uppgick till 120 Mkr (120) och består av värdet av

varumärket Besqab vilket uppstod i samband med förvärvet av tidigare Besqab när förvärv-

ade tillgångar identifierades.

Förvaltningsfastigheterna redovisas till verkligt värde. Redovisat verkligt värde för förvalt-

ningsfastigheter uppgick per den 31 december 2025 till 0 Mkr (759,7).

Andelar i intresseföretag uppgick vid periodens slut till 533 Mkr (467,1) och består av andelar

i de joint ventures och fonder som Besqab är delägare i.

Övriga anläggningstillgångar uppgick till 497,1 Mkr (539,0) och består till största del av

långfristig utlåning till bostadsrättsföreningar som kommer färdigställas senare än 12 måna-

der efter balansdagen.

Exploateringsfastigheter

Redovisat värde för Exploateringsfastigheter uppgick till 806,1 Mkr (750,0) och består av

fastigheter, obebyggda eller bebyggda avsedda för produktion av bostadsrätter/ägarlägen-

heter, småhus med äganderätt samt övriga projekteringskostnader i tidiga skeden. Redovisat

värde för Bostäder under produktion uppgick till 815,5 Mkr (543,2) och avser nedlagda

kostnader i pågående produktion av hyresrätter.

Likvida medel

Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till 187,5 Mkr (426,2). Poster som har

påverkat kassan negativt under året är nedlagda projekt- och verksamhets kostnader samt

lämnad utdelning till preferensaktieägarna.

Övriga omsättningstillgångar

Övriga kortfristiga fordringar uppgick till 2 240,4 Mkr (1 776,8) och består av kundford ringar,

kortfristiga fordringar hos intresseföretag, kortfristiga fordringar hos bostadsrättsföreningar,

förutbetalda kostnader och andra kortfristiga fordringar.

Eget kapital

Koncernens eget kapital uppgick per 31 december 2025 till 3 727,4 Mkr (3 585,0). Periodens

resultat uppgick till 239,9 Mkr (128,5). Soliditeten var 67,9 procent (66,6).

Finansiering

Räntebärande skulder uppgick per balansdagen till 972,0 Mkr (978,4). Räntebärande skulder

som ingår i skulder som är hänförliga till tillgångar som innehas till försäljning uppgick till

188,1 Mkr (–). Beaktat likvida medel om 187,5 Mkr (426,2) uppgick därmed räntebärande

nettoskuld till 972,6 Mkr (552,2).

29Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportVerksamheten

Kassaflödesanalys – segmentsredovisning

Belopp i Mkr 2025 2024

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat 244,0 165,9

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet

Avskrivningar 1,0 1,9

Resultat från andelar i intresseföretag –36,9 21,3

Övrigt –15,0 –

Erhållen ränta 14,3 21,6

Erlagd ränta –41,1 –84,1

Erhållen utdelning – 123,6

Kassaflöde från den löpande verksamheten

före förändringar av rörelsekapital 166,3 250,2

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Förändring av rörelsefordringar –441,7 –628,4

Förändring av rörelseskulder 4,3 97,2

Förändring av exploateringsfastigheter –385,8 166,4

Kassaflöde från den löpande verksamheten –656,9 –114,6

Investeringsverksamheten

Förvärv av dotterbolag – 417,6

Avyttringar av dotterbolag 202,3 217,4

Investering i intresseföretag 14,1 –207,2

Investering i materiella anläggningstillgångar – –65,3

Kassaflöde från investeringsverksamheten 216,4 362,5

Finansieringsverksamheten

Nyemission justering –10,0 –

Upptagna lån 411,8 325,9

Amortering av lån –112,4 –267,0

Utbetald utdelning –87,6 –81,6

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 201,8 –22,7

Årets kassaflöde –238,7 225,2

Likvida medel vid årets början 426,2 201,0

Likvida medel vid årets slut 187,5 426,2

Kommentarer till kassaflöde – segmentsredovisning

Löpande verksamheten

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten är främst kopplat till

genomförande av projekt. Kassaflöde från erlagd ränta uppgick till –41,4 Mkr (–84,1).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till –656,9 Mkr (–114,6) under

perioden. Förändringen av exploateringsfastigheter är hänförlig till förvärv och

nedlagda kostnader i pågående projekt.

Investeringsverksamheten

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 216,4 Mkr (362,5).

Finansieringsverksamheten

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 201,8 Mkr (–22,7) vilket

främst är hänförligt till upptagna lån under året avseende projekt som uppförs

i egen balans. Det har även skett utbetalning av tidigare fastställd utdelning

under perioden om totalt –87,6 Mkr till preferensaktieägarna.

30Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Utveckling av

hållbara bostäder

av hög kvalitet

– vi blickar bakåt

och tänker framåt

Hållbarhet

Hållbarhetsstyrning 30

Hållbarhetsstrategi och långsiktiga mål 31

Klimatbokslut 2025 32

Funktionella bostäder i sunda

och klimateffektiva hus 33

Levande bostadsområden som bidrar

till platsen och samhället i stort 36

En affärsmässig aktör med höga krav

på säkerhet och transparenta leverantörsled 38

En attraktiv arbetsplats med

engagerade medarbetare och ledare 40

Redovisning i enlighet med Task Force for

Climate-related Financial Disclosures (TCFD) 41

” Hållbarhet är ett av Besqabs kärnvärden och en strategiskt viktig del av vår affär.

Genom att integrera hållbarhetsfrågorna i projektverksamheten på ett ännu tydligare

sätt och att samordna detta med projektering, inköp och digitalisering tar vi nästa

steg mot att arbeta än mer effektivt.”

Styrning av hållbarhetsarbetet

Besqabs styrelse fastställer årligen övergripande policyer och styrdokument

som rör hållbarhetsområdet: hållbarhetsstrategi, hållbarhetspolicy och upp-

förandekod för leverantörer. Styrelsen fastställer även Besqabs riskpolicy där

den övergripande riskprocessen är beskriven, i vilken hållbarhetsrisker inklusive

klimatrisker är integrerade.

Besqabs VD är ytterst ansvarig för riskhantering och hållbarhetsarbetet på

bolaget. Genom att ställa tydliga hållbarhetskrav hanterar Besqab såväl risker

som möjligheter på bolagsnivå samt i respektive projekt.

Uppföljning och översyn

Besqabs koncernledning följer löpande upp hållbarhetsstrategin och mål-

sättningar på området. Chef Verksamhetsutveckling ansvarar för att redovisa

uppföljning av hållbarhetsmål och övriga initiativ, föreslå nya mål samt ta fram

arbetssätt på övergripande nivå som sedan implementeras i den operativa

verksamheten.

Hållbarhet är fullt ut integrerat i Besqabs affär och nyckeltal kopplat till området

följs upp löpande från förvärv och genom projektutveckling och projektgenom-

förande. Besqabs styrelse får löpande återrapportering om mål och nyckeltal

relaterade till bolagets hållbarhetsmål.

House of Nelly, Stockholm

31Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Funktionella bostäder i sunda

och klimat effektiva hus

• Minska våra utsläpp och vår klimat-

påverkan

• Minimera avfall och förflytta oss mot

cirkulära flöden

• Energieffektiva byggnader

• Bostäder med god inomhusmiljö

Levande bostadsområden som bidrar

till platsen och samhället i stort

• Väsentligt bidra till en ökad biologisk

mångfald och klimatrisk anpassade

hus och områden

• Trygga, inkluderande och hälso-

samma bostadsområden

En affärsmässig aktör med höga

krav på säkerhet och trans parenta

leverantörsled

• Säkra byggarbetsplatser där ingen

skadar sig

• Alla väsentliga leverantörer granskas

löpande och är godkända

• Ökad andel grön och hållbarhets-

länkad finansiering

En attraktiv arbetsplats med engage-

rade medarbetare och ledare

• Ett inkluderande och jämställt bolag

• Nöjda medarbetare som rekommen-

derar Besqab som arbetsplats

• Kompetenta och engagerade ledare

• Hög grad av påverkan och inflytande

Fokus-

områden och

långsiktiga håll-

barhetsmål

Hållbarhetsstrategi och långsiktiga mål

Besqab tar fram treåriga affärsplaner där hållbarhet och klimat ingår. Den

nuvarande affärsplanen löper 2024–2027. Såväl Besqabs affärsplan som hållbar-

hetsstrategi beslutas av styrelsen och dessa dokument ligger till grund för verk-

samhetens arbete på området.

Besqabs hållbarhetsstrategi går i linje med bygg- och anläggningsbranschens

färdplan för fossilfri konkurrenskraft, med målet att vara klimatneutrala 2045. Håll-

barhetsstrategin omfattar mål och nyckeltal på både kort och lång sikt. Som kom-

plement till strategin finns handlingsplaner/delstrategier för att nå uppsatta mål.

32Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Klimatbokslut 2025 i enlighet med GHG-protokollet

Helhetsbild över Besqabs årliga utsläpp

Besqab har låtit genomföra ett klimatbokslut för

verksamhetens utsläpp. Syftet med klimatbokslutet är

att ge en helhetsbild över Besqabs årliga utsläpp, att

utveckla datakvalitet mot högre andel specifik data

samt som underlag till hållbarhetsrapportering och

bidra till transparens och jämförbarhet till investerare

och andra intressenter.

Klimatbokslutet tillämpar redovisningsriktlinjerna

Greenhouse Gas Protocol (GHG-protokollet) vilket

delar in en verksamhets utsläpp i tre scope: 1–3.

Scope 1 – direkta utsläpp, till exempel från förbränning

av bränslen och läckage av köldmedia

Scope 2 – indirekta utsläpp från köpt energi, såsom

köpt el, fjärrvärme och fjärrkyla

Scope 3 – övriga indirekta utsläpp, vilket inkluderar

utsläpp från alla andra aktiviteter som

uppstår i en verksamhets värdekedja, både

uppströms och nedströms.

Exempel på detta är utsläpp från kapital-

varor, köpta varor, tjänsteresor och investe-

ringar.

Fördelning av utsläpp

Fördelningen av utsläpp mellan scope 1–3 beror på

vilken kontrollansats (Financial eller Operational) som

används. Det innebär att utsläpp klassificeras som

direkta utsläpp om företaget äger eller har ekonomisk

kontroll över aktiviteten som genererar utsläppet.

Om en verksamhet äger bilar allokeras utsläppen till

scope 1, medan man allokerar utsläppen till scope 3

om man som i Besqabs fall leasar bilar. Köpt energi

som hamnar i scope 2 avser energi där Besqab står

på av talet med energileverantören. Övrig energi-

användning till kontor allokeras till kategori 3.8 då

Besqabs hyresvärdar står på avtalen för köpt energi.

För förvaltningsfastigheter hamnar energin som köps

på hyresgästers avtal i scope 3.13, denna data har inte

varit möjlig att få fram till årets klimatbokslut och är

inte inkluderad. Besqab använder sig av kontrollansat-

sen Financial control vilket ger resultatet att utsläpp i

Besqabs verksamhet allokeras till scope 2 och scope 3.

Besqabs verksamhet som bostadsutvecklare medför

att majoriteten av bolagets utsläpp i allt väsentligt

uppstår vid byggnation och genom användning av

sålda produkter, det vill säga driftenergi i form av

energi- och värmeanvändning, samt avfallshantering

då bostäd erna så småningom rivs. Indirekta utsläpp

hanteras genom kravställning kopplat till leverantörer

och entreprenörer som bidrar till genomförandet av

Besqabs affär.

Systemgränser

Besqab inkluderar vanligen samtliga kategorier

i GHG-protokollet som är relevanta för verksamheten,

dvs där utsläpp finns. I scope 1 och 2 baseras beräk-

ningarna på specifik data. För 2025 utgår dock kate-

gori 3.13 på grund av utmaningar med datafångst.

I scope 3 baseras beräkningarna på såväl specifik

data som schablon- och spendberäkningar. Redovis-

ning av klimatpåverkan enligt GHG-protokollet ska

ingå i CSRD-redovisningen, där scope 1, scope 2 och

väsentliga kategorier i scope 3 ska ingå.

Resultat

De totala utsläppen för Besqab år 2025 uppgår till

36 096 ton CO

e. Det är en minskning jämfört med

2024, vilket till stor del beror på en färre andel avslu-

tade byggprojekt 2025 jämfört med 2024.

Årets klimatbokslut visar att organisationens totala

utsläpp från scope 1–3 per byggd BTA ökat något.

Detta beror på att de klimatberäkningar som legat

till grund för beräkning av kategori 3.2 har en större

omfattning än de som genomfördes för projekt som

avslutades 2024, dvs klimatberäkningarna omfattar

2025 även byggdel 7 och 8. För avslutade byggprojekt

syns däremot en positiv trend för klimatavtrycket,

se sidan 33.

Utsläppskälla (ton CO

e) 2024 2025 Differens 2024-2025

Scope 1 Direkta utsläpp 0 0 0

Köldmedieläckage 0 0 0

Ägda fordon 0 0 0

Scope 2 Indirekta utsläpp, Energi 224 218 –6

Energi 224 218 –6

Scope 3 Övriga indirekta utsläpp 50 387 37 879 –12 508

3.1 Inköpta varor och tjänster 393 393 0

3.2 Kapitalvaror 25 506 20 361 –5 145

3.3 Bränsle och energirelaterade utsläpp 41 37 –4

3.5 Avfall från verksamhet 0,03 0,16 0,13

3.6 Tjänsteresor 62 36 –26

3.7 Arbetspendling 72 77 5

3.8 Uppströms uthyrda tillgångar 9 11 1

3.11 Användning av sålda produkter 15 178 12 426 –2 752

3.12 Avfallshantering av sålda produkter 2 653 2 443 –210

3.13 Nedströms uthyrda tillgångar 18 Ej inkluderad N/A

3.15 Investeringar 6 453 2 094 –4 359

Summa 50 611 38 097 –12 514

33Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Funktionella

bostäder i sunda

och klimateffektiva

hus

Besqabs långsiktiga mål är att utsläppen av växthusgaser ska

vara netto noll år 2045. För att driva arbetet med att minimera

klimatavtrycken genom Besqabs affärsmodell finns klimatav-

tryck med som aspekt och nyckeltal från förvärv, vidare genom

projektutveckling och projektgenomförande. Ett aktivt arbete

med optimering av volymer och formfaktor samt minimering

av materialmängder såväl som ett datadrivet beslutsfattande

är kritiskt för att nå bolagets klimatmål.

Utfall kontra prognos – ett aktivt optimeringsarbete

Sedan 2024 arbetar Besqab med att sänka klimatavtrycket i linje med uppsatt

trappa med målgränsvärden. För flerbostadshus som ges bygglov under 2026

är målet 240 kgCO

e/BTA. Klimattrappan är baserad på år för bygglov, och har

omfattningen A1–A5, dvs går i linje med lagen för klimatdeklarationen.

Besqabs klimattrappa är framåtlutad, dvs målvärdet ska gälla när projektet avslu-

tas. De projekt som avslutades under 2025 består till stor del av projekt som initialt

saknade klimatmål och utfallen för avslutade projekt måste ses i ljuset av det.

Dock visar den positiva trenden för utfall att optimeringsarbetet som genomförts

i sena skeden ändå gjort skillnad. Prognos på klimatavtryck för flerbostadshus i

pågående produktion visar på 272, ett värde som inte ligger allt för långt ifrån det

målvärde som gäller för 2025. Under 2026 kommer klimattrappan att uppdateras

och ses över för att även omfatta byggdel 7 och 8 i linje med föreslagen utökad

omfattning i klimatdeklarationen.

Ett aktivt arbete med optimering

Besqab har gått från att konstatera klimatpåverkan i ett sent skede, genom klimat-

deklaration, till att löpande använda klimatberäkningar för att optimera och

förbättra en byggnads design. Idag inleds arbetet redan vid förvärv och fortsätter

genom projektutveckling och genomförandefas, vilket innebär stor möjlighet att nå

klimatmålen i kommande projekt. Under 2025 har kompetenshöjande åtgärder fort-

satt internt genom förtydligade anvisningar och inte minst genom aktiv dialog med

bolagets leverantörer för att identifiera optimeringsåtgärder. Arkitekter, konstruktö-

rer och andra leverantörer är kritiska för att minska klimatavtrycket i projekten.

Målgränsvärden för klimatavtryck, baserat på år för bygglov

KgCO2e/kvmBTA

100

150

200

250

300

203020292028202720262025

260

210

160

180

240

230

100

KgCO2e/kvmBTA

100

150

200

250

300

203020292028202720262025

260

210

160

180

240

230

100

Flerbostadshus Småhus

Funktionella bostäder i sunda och klimateffektiva hus

Långsiktiga mål Delmål Utfall 2025 Utfall 2024

Minska våra utsläpp

och vår klimatpåverkan

260 kgCO

e/BTA

110 kgCO

e/BTA

Prognos pågående projekt:

272 kgCO

e/BTA (FLB)

Utfall färdiga projekt:

313,5 kgCO

e/BTA (FLB)

126 kgCO

e/BTA (SH)

Utfall färdiga projekt: 332

kgCO

e/BTA (FLB)

137 kgCO

e/BTA (SH)

Energieffektiva

byggnader

Energiklass B 7/8 projekt 9/17 projekt

Viktat snitt

primärenergital

Småhus: 58 kwh/m

Flerbostadshus: 70kwh/m2

Småhus: 71 kwh/m

Flerbostadshus: 66 kwh/m

Minimera avfall och

förflytta oss mot

cirkulära flöden

22 kg avfall/BTA FLB: 35 kg/BTA

SH: 32,6 kg/BTA

FLB: 33,7 kg/BTA

SH: 37kg/BTA

Material-

återvinningsgrad

>70%

52% –

Bostäder med god

inomhusmiljö

100% certifierade

enheter i pågående

produktion

100% 84%

Sunda och klimateffektiva hus

Klimat

Avfall

Cirkularitet

Inomhusmiljö

34Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Upphandling som strategiskt verktyg

I Besqabs affärsplan identifierades ett strategiskt ini-

tiativ att skärpa hållbarhetskraven i inköpsprocessen.

Besqab arbetar numera systematiskt med klimatberäk-

ningar i samtliga projekt och genom detta kan viktiga

erfarenheter dras om vilka byggdelar och byggsystem

som har störst påverkan kopplat till klimatavtrycket.

För de projekt som genomförs som generalentrepre-

nader ställs ett klimatmål i linje med Besqabs klimat-

trappa i varje upphandling. För de projekt som utförs

som delad entreprenad - där Besqab handlar upp

delar av projektet - behövs i stället de olika upphand-

lingarna (exempelvis stomupphandling) kravställas för

att säkerställa måluppfyllelse i den totala entrepre-

naden. Detta har för första gången genomförts med

skarpa målvärden i upphandlingar under 2025.

Resurs- och materialanvändning

I Gröndal har Besqab uppfört projektet Grönskan,

ett infill-projekt med 40 lägenheter om 1–5 rok.

Projektet har genomförts i Besqabs regi, med egen

platsledning. Projektet är slutsålt med undantag för

fyra lägenheter och inflyttning sker första kvartalet

2026.

Besqabs mål för avfall/BTA är 22 kilo, något som

projekt Grönskan uppnådde. Materialåtervinnings-

målet på 70 procent uppnåddes också i projektet.

För ett projekt som Grönskan är avfallshantering

alltid en utmaning, ett trångt projektområde vilket

innebar små containrar att sortera i samt en utma-

nande bygglogistik. Besqabs platsledning arbetar

aktivt med att lyfta frågan om avfallshantering och

minimering i projekten och detta är något som tas

upp varje vecka på byggmöten. En framgångs-

faktor är ett nära samarbete med entreprenörerna

och att ständigt ha frågan i fokus i det dagliga

arbetet på byggarbetsplatsen. Projektet Grönskan

visar hur bra utfall det går att få när alla arbetar

tillsammans och när målen är tydliga för alla.

17,9kg

avfall

BTA

Material-

återvinning

70%

Ett datadrivet beslutsfattande

Att ställa klimatkrav kopplat till olika byggdelar och

delentreprenader har gett Besqab viktiga lärdomar

för det fortsatta arbetet med klimateffektivt byggande

och anbudsskedet. De viktigaste lärdomarna är att de

allra flesta anbudslämnare kan lämna detaljerad infor-

mation om klimatpåverkan, när krav på detta blir en

blir en del av förfrågan. Anbuden ligger cirka 30 pro-

cent lägre i klimatavtryck jämfört med användning av

Boverkets typiska data (A1–A3). De mest klimatförbätt-

rade alternativen kan ha ett högre pris, men skillnaden

är inte större än skillnaden mellan olika anbud, vilket

ytterligare visar att hållbarhetskrav inte driver högre

kostnader om de görs välavvägt, ställs i rätt skede och

i konkurrens.

Mot mer cirkulära flöden

Arbetet med att ställa om mot mer cirkulära flöden har

fortsatt under 2025, med fokus såväl på att minska

avfallsmängderna i projekten, men framför allt kopplat

till optimering och utveckling av de byggnader som

bolaget utvecklar. I samband med tidiga skeden inleds

ett arbete med att identifiera optimeringsmöjligheter

ur material och klimathänseende, något som ger av -

tryck både på resursanvändning och klimatpåverkan.

I optimeringsfasen ligger fokus på att minska mäng-

den material utan att för den skull ge avkall på andra

viktiga krav såsom brand, konstruktion eller energi-

effektivitet. Under 2025 gick den totala mängden avfall

upp, till stor del beroende på att ett avslutat projekt.

Besqab ser stora möjligheter att fortsätta minska

avfallsmängderna i projekten, avgörande är tydlig

kravställning, samarbete på byggarbetsplatsen och

regelbunden uppföljning och återkoppling.

Externt upphandlad

totalentreprenad

Delad entreprenad –

egen platsdelning

Externt entreprenör Egen platsdelning

Nedbrutna

klimatmål

Mål på

totalt klimat-

avtryck

↓

↓ ↓ ↓

↓

UE UEUE UEUE UE

Sunda och klimateffektiva hus

Klimat Avfall

Cirkularitet

Inomhusmiljö

Grönskan, Stockholm

35Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Fokus på energieffektivitet

Energieffektiva byggnader är ett fokusområde för

Besqab och frågan har bred påverkan för såväl bola-

get som Besqabs kunder. Energi är ett område som

kopplar till resurshushållning och energisystemet

i sin helhet, men även till klimat påverkan kopplat till

de tekniska lösningar som väljs i Besqabs produkter.

Tydliga mål och åtgärder för energieffektivitet

Besqabs mål för energieffektivitet i projekten är ener-

giklass B. Detta garanterar såväl en låg energiförbruk-

ning såväl som möjligheten för bolagets kunder att få

gröna bolån. En energianvändning lägre än BBR-krav

(Boverkets byggregler) är också en förutsättning för

att få gröna byggnadskreditiv från flertalet storbanker

idag.

En ökad andel energiklass B

Energieffektivitet följs från projektutveckling vidare till

genomförande och systemval görs i varje projekt uti-

från förutsättningar på plats och vid varje givet tillfälle.

I de projekt som avslutades under året har sju av åtta

projekt energiklass B, vilket är en klar förbättring från

föregående år. Det viktade snittet för primärenergital

har minskat för småhusproduktionen, men ökat margi-

nellt för flerbostadshusen beroende på att det projekt

som inte har energiklass B drar upp snittet.

Energilösningars klimatpåverkan

Utöver energieffektivitet redovisar Besqab även den

klimatpåverkan som valda energilösningar ger upphov

till. Eftersom byggnaders energianvändning ger upp-

hov till utsläpp även i framtiden är detta något som

är viktigt att ta hänsyn till vid projektering och val av

systemlösning. Idag är praxis vid beräkning av utsläpp

i enlighet med GHG-protokollet att utgå ifrån raka

utsläppsfaktorer kopplat till vald energikälla. Besqab

har i stället valt att använda en metod som tar hänsyn

till så kallade marginaleffekter, det vill säga konsekven-

sen av att el används ojämnt under året med en högre

användning på vintern, vilket leder till att sämre energi-

slag ur ett klimatperspektiv används. Detta angrepps-

sätt är ett aktivt val då systemval i respektive projekt

ger en varierande klimatpåverkan och ger ett högre

utfall totalt jämfört med att räkna med raka utsläpps-

faktorer. Metoden ligger även till grund för kategori 3.11

i Besqabs klimatbokslut.

En beräkning av de projekt som avslutades 2025

baserat på valda systemlösningar i respektive projekt

visar en besparing av koldioxidutsläpp på 19 procent

jämfört med om projekten skulle ha uppförts i linje

med BBR. Noterbart är att besparingen gått ner från

34 procent föregående år till 19 procent, vilket går att

koppla till att utsläppsfaktorerna för Nordisk elmix har

reviderats från 2024 års värden, det vill säga den ger

upphov till lägre klimatpåverkan.

Certifiering som en garant för kvalitet

Besqab har som övergripande mål att certifiera samt-

liga bostadsprojekt, med det certifieringssystem som

är lämpligt för respektive projekt. I dagsläget är ambi-

tionen att samtliga 1 666 enheter i pågående produk-

tion ska certifieras; 169 av dessa som Miljöbyggnad,

övriga enligt Svanen.

Tydlig kravställning på inredning

Utöver certifieringssystem säkerställer Besqab en

god inomhusmiljö för de boende genom bolagets

inredningslinje och den fasta inredningen i de bostä-

der vi bygger. Ett kontinuerligt arbete pågår med att

säkerställa hållbarhetskrav kopplat till dessa val, och

att övriga eventuella hållbarhetsrisker beaktas vid

urval och inköp. Ett av Besqabs aktiva val är att teckna

ramavtal med leverantörer kopplat till vår inredning för

att säkerställa kravuppfyllnad och minska eventuella

risker.

Under året har fyra nya ramavtal tecknats med

leverantörer av badrumsinredning, stenbänkskivor,

keramiska beklädnader och golv av härdat trä.

I denna upphandling har leverantörerna genomgått

en noggrann utvärdering på en bred kravprofil. En

ny parameter som ingår vid utvärdering är krav på

produktspecifika EPD:er, samt att leverantörerna klarar

kravställning i Svanen Nya Byggnader, SCDP (Supply

Chain Declaration Portal)

Sunda och klimateffektiva hus

Klimat

Avfall

Cirkularitet Inomhusmiljö

Ceremonimästaren, Bromma

36Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Levande bostads-

områden som bidrar

till platsen och

samhället i stort

Besqab vill bygga bostäder och bostads-

områden som bidrar till en ökad biologisk

mångfald och som är klimatriskanpass-

ade och rustade för ett förändrat klimat.

Biologisk mångfald såväl som klimatrisk-

hantering är integrerade i Besqabs styr-

ning, från förvärv och vidare genom

projektutveckling och genomförande.

Tillskapa ekosystemtjänster och stärk den

biologiska mångfalden

I varje projekt som genomförs ska biologisk mångfald

och ekosystemtjänster utredas och planeras in i

stadsbilden. Genom att bevara och tillskapa vegeta-

tion stärker man gröna samband såväl som bidrar till

klimatriskhantering genom att gröna lösningar bidrar

till att exempelvis omhänderta vattenmängder och

skydda från solinstrålning på öppna ytor på gården.

Redan vid förvärv görs en grundläggande analys där

biologisk mångfald ingår, i samtliga Besqabs projekt

ska en ekologirapport utföras där projektspecifika

förutsättningar kopplat till biologisk mångfald utreds

och tas vidare genom projektutveckling till projektge-

nomförande.

Mångfald, trygghet och inkludering

Gestaltningen av ett bostadsområde handlar om den

fysiska miljöns utformning och tillgänglighet – hur den

tillgodoser rekreation och stimulerar interaktion mellan

människor. Besqab vill skapa levande, trivsamma och

trygga bostadsmiljöer. Genom att erbjuda variation

i bostädernas storlekar och upplåtelseformer skapas

förutsättning för mångfald inom ett område. Vid plane-

ringen beaktas en helhetssyn utifrån trygghet och till-

gänglighet, till exempel belysta gårdar, gemensamma

mötesplatser och utökade cykel- och gångbanor. Alla

ålderskategorier ska enkelt kunna komma ut, röra på

sig och möta grannar. Det ska alltid finnas utrymme

för barns lek, liv och rörelse i området.

Utformning och identitet

I varje projekt som Besqab utför upprättas ett projekt-

program. Syftet är att programmet tydligt ska redovisa

det som är projektets identitet, vilket arbetas fram

utifrån fastslagna mål för projektet såväl som förut-

sättningar på platsen genom marknadsanalys och

platsanalys. I Besqabs mallar och projekteringsanvis-

ningar behandlas områden som mångfald, trygghet,

delaktighet och inkludering samt rörelse och rekrea-

tion. Allt detta syftar till att varje projekt ska omhän-

derta dessa aspekter, och identifiera projektspecifika

mål och åtgärder kopplat till dessa områden.

Styrning och uppföljning

Under 2025 har Besqab utvärderat en metod som

Chalmers tagit fram avseende goda boendekvaliteter,

för att bolagets arbete med att vidareutveckla de

kvaliteter vi erbjuder och hur dessa kan mätas och

följas upp. I årets hållbarhetsrapport har nyckeltal

ur detta index valts för att redovisa trygghet och

biologisk mångfald, då robusta branschnyckeltal

saknas. Nyckel talen omfattar de fyra flerbostadshus

som avslutats under året då indexet fokuserar på den

typen av byggnader. Fortsatt arbete kommer att ut -

föras med att utvärdera denna modell samt att utreda

robusta och transparenta nyckeltal på området.

Trygga, inkluderande och hälsosamma bostadsområden

Långsiktiga mål Delmål Utfall 2025 Utfall 2024

Väsentligt bidra till en ökad

biologisk mångfald och klimat -

risk anpassade hus och områden

Klimatrisksäkrade fastigheter

med hög andel grön yta

(minst 40%)

Genomförda klimatrisk -

analyser vid förvärv 100%

Hög andel grönyta 75%

avslutade projekt

–

Trygga, inkluderande och hälso-

samma bostads områden

Barnvänliga gårdar 100% avslutade projekt –

Aktiv bottenvåning 75% avslutade projekt

–

Levande bostadsområden som bidrar till platsen

Biologisk mångfald Trygghet och inkludering

Klimatriskhantering

Ekerövallen, Ekerö

37Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Identifiering och hantering av klimatrisker

Besqab identifierar och analyserar framtida klimat-

risker och möjligheter på såväl bolags- som fastighets-

nivå. Identifiering av klimatrisker på strategisk nivå är

integrerat i den bolagsövergripande riskprocessen.

Kravställda områden i klimatriskanalysen utgår ifrån

appendix A i EU:s taxonomi, något som numera ingår

i certifieringssystemen Svanen och Miljöbyggnad, som

Besqab använder sig av.

I samband med ett förvärv gör Besqab en hållbarhets-

analys som kompletterar övrigt investeringsunderlag;

där klimatrisker utreds och en taxonomilinjering av det

eventuella förvärvet görs. Klimatriskanalysen baseras

på öppen data från flertalet källor kopplat till de olika

riskområdena. Besqab genomför analysen utifrån

tre RCP-scenarion, det vill säga tre olika antaganden

om växthusgasutsläppens utveckling. Baserat på

identifierade risker görs sedan för de risker som fått

värderingen medel eller hög, en konsekvensanalys och

identifiering av anpassningslösningar i aktuellt projekt.

Klimatriskanalysen följer projektet genom projektpro-

cessen och relevanta anpassningslösningar projekt-

eras fram och genomförs i projektet.

I samtliga projektförvärv under 2025 har denna analys

genomförts.

Rapportering enligt Task Force on

Climate-Related Financial Disclosures

Besqab redovisar klimatriskarbetet i enlighet med

TCFD:s riktlinjer vilket redovisar styrning, strategi,

riskhantering och mätetal. Ambitionerna är att följa

rekommendationerna i största möjliga utsträckning

med syftet att delge information om de risker och

möjligheter som övergången till ett samhälle med

krav på lägre koldioxidutsläpp innebär.

Modellen för klimatriskinventering används i samtliga

förvärv och klimatrisker såväl som klimatpåverkan i

planerad byggnation är en del av den Due Diligen-

ce-process som genomförs inför eventuell transaktion.

Klimatriskhantering är integrerat i styrning, strategi,

riskhantering och mätetal. I tabellen nedan återges

var information om rekommenderade upplysningar

återfinns i hållbarhetsrapporten.

Levande bostadsområden som bidrar till platsen

Biologisk mångfald

Trygghet och inkludering

Klimatriskhantering

I tabellen nedan återges var i årsredovisningen information om rekommenderade upplysningar återfinns.

Styrning Strategi Riskhantering Indikatorer och mål

A Styrelsens övervakning av

klimatrelaterade risker och

möjligheter.

Sidan 30

A Klimatrelaterade risker och

möjligheter organisationen

har identifierat.

Sidan 41

A Organisationens processer

för att identifiera klimat-

relaterade risker.

Sidorna 37, 41

A Organisationens indikatorer för

att utvärdera klimatrelaterade

risker och möjligheter.

Sidorna 36, 41

B Ledningens roll avseende

bedömning och hantering

av klimatrelaterade risker

och möjligheter

Sidorna 30, 37

B Påverkan från risker och

möjligheter på organisationens

verksamhet, strategi och

finansiella planering.

Sidorna 37, 41, 71

B Organisationens processer

för hantering av klimat-

relaterade risker.

Sidorna 37, 41

B Utsläpp av Scope 1, 2 och 3

enligt Greenhouse Gas

Protocol.

Sidan 32

C Beredskapen av organisatio-

nens strategi med hänsyn till

olika klimatrelaterade scenarier.

Sidan 30, 41

C Integration av ovanstående

processer i organisationens

generella riskhantering.

Sidorna 30, 37

C Mål för att hantera klimat-

relaterade risker och

möjligheter.

Sida 36

Britas Berså, Täby

38Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Ett proaktivt arbetsmiljöarbete och en tydlig nollvision är en

självklarhet för Besqab, både som en aktör i fastighets-

branschen som historiskt sett är en riskfylld bransch men också

för att vara en attraktiv arbetsgivare. Att skapa leverantörsled

med hög grad av insyn, spårbarhet och kartläggning är likaså

nödvändigt för ett ansvarsfullt företagande.

Tydligt fokus på säkerhet

En god arbetsmiljö och säkra byggarbetsplatser är en strategiskt viktig fråga för

Besqab. Besqab jobbar systematiskt med arbetsmiljöfrågan såväl på kontoren som

på byggarbetsplatserna, där vi regelbundet riskbedömer, utvärderar och följer upp

arbetet. Besqab tar hänsyn till organisatoriska, sociala och fysiska risker som kan

uppkomma i eller i anslutning till vår verksamhet och har rutiner som beskriver hur

det förebyggande arbetet bedrivs, samt hur man ska agera om en kris eller olycka

trots allt inträffar.

Process för systematiskt arbetsmiljöarbete

Arbetsmiljö är en stående punkt på de möten där projekten följs upp på bolags-

nivå, samt följs upp löpande i respektive projekt, exempelvis genom skyddsronder

och byggmöten. Varje kvartal hålls möten i Besqabs skyddskommitté där ärenden

behandlas och återkoppling från såväl projekten som eventuella inkommande

frågor eller synpunkter gällande arbetsmiljöarbetet från Besqabs kontor behandlas.

Det övergripande arbetet med arbetsmiljö och bolagets nyckeltal på området rap-

porteras och informeras om löpande, såväl internt som till styrelsen samt i bolagets

externa rapporter. Under året har inga allvarliga olyckor inträffat, fokus har i stället

legat på att informera om orsaker till tillbud som uppstår i organisationen och på

att minska risken för exempelvis snubbelolyckor, där en stor del handlar om ordning

och reda på byggarbetsplatsen och löpande information om arbetsmiljö och

säkerhet. Under våren 2025 genomfördes en säkerhetsdag i Besqabs projekt där

samtliga arbetsplatser deltog.

Affärsmässig aktör med höga krav på säkerhet

Långsiktiga mål Delmål Utfall 2025 Utfall 2024

Säkra byggarbets-

platser där ingen

skadar sig

Inga allvarliga olyckor 0 allvarliga olyckor En allvarlig olycka

Alla väsentliga leve-

rantörer är granskade

och godkända

Genomförda plats-

kontroller med noll

avvikelser

20 platskontroller, inga

avvikelser

14 platskontroller, noll

avvikelser

Genomförda alkohol-

och drogtest med noll

avvikelser

Alkohol- och drogkon-

troller har genomförts

i 14 projekt, en avvikelse

på alkohol och en på

droger

Alkohol- och drogkontroll

har genomförts i 10 pro-

jekt, tre avvikelser

Ökad andel grön och

hållbar finansiering

100% gröna bygg-

nadskreditiv

10/10 6/7

1) Korrigerat värde sedan föregående års rapport, där rapporterades olyckor, ej allvarliga sådana.

En affärsmässig

aktör med höga

krav på säkerhet

och transparenta

leverantörsled

En affärsmässig aktör med höga krav

Säkra byggarbetsplatser

Leverantörsuppföljning

Grön finansiering

39Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Bankinitiativet – transparenta leverantörsled

Riskminimering genom krav och transparens

Besqab arbetar enligt Bankinitiativet ”Hållbar Bygg-

bransch” och använder ID06 Bolagsdeklaration för

att säkerställa transparens och kontroll i underen-

treprenörsleden. Utöver detta har Besqab även en

skärpt kontroll i samband med personinskrivning.

Kontroller sker av personal som skrivs in på bygg-

arbetsplatsen, genom matchning av ID06 och den

anställdes arbetsgivares organisationsnummer.

Besqab för uppdaterade listor med samtliga

godkända och föranmälda entreprenörers organi-

sationsnummer för att minska risken att obehöriga

kommer in på byggarbetsplatsen. Detta säker-

ställer att enbart företag som är granskade och

godkända enligt Besqabs krav kommer in på bola-

gets byggarbetsplatser.

Löpande kontroller och spårbarhet

Genom ett systematiskt arbete med underentre-

prenörsleden säkerställer Besqab att samtliga

bolagsuppgifter hos kontrakterade parter är

aktuella och kompletta. Varje projekt hos Besqab

läggs i ID06 Bolagsdeklaration och respektive bank

som kravställt ges full tillgång i projektet och får

insyn i underentreprenörskedjan. Innan avtal skrivs

eller arbete påbörjas inhämtas och kontrolleras

respektive underentreprenörs bolagsdeklaration.

Uppföljande kontroller genomförs löpande för

att säkerställa att inga uppgifter ändrats eller att

risker uppkommit. Vid allvarliga avvikelser stoppas

underentreprenören till dess felet har åtgärdats.

Insamlad information arkiveras för att säkerställa

spårbarhet vid revision eller granskning.

Leverantörsuppföljning

Besqab har som mål att alla väsentliga leverantörer

är granskade och godkända enligt Besqabs kravspe-

cifikation. Kontroller görs vid flera tillfällen i inköps-

processen, från anbudsskedet och kontraktsskrivning

vidare in under avtalsperioden. Kontrollerna omfattar

ekonomisk ställning, kontroll av säkerhet och löpande

bevakning av eventuella förändringar i motparters

kreditvärdighet.

Andra viktiga kontroller som görs kopplar till Bank-

initiativets krav vad gäller transparens och kontroll

i underentreprenörsleden där kontroll av UE-kedjan

sker genom såväl löpande kontroller av kontrakterade

bolag och vid personinskrivning, som genom plats-

revisioner i projekten som genomförs på uppdrag av

Besqab av en externt kontrakterad part. Utöver detta

genomförs drog- och alkoholtester i varje byggprojekt,

minst en gång under produktionstiden.

Kontroller under produktionstid

Under 2025 har tjugo platsrevisioner genomförts i

Besqabs projekt. Dessa kontroller omfattar såväl bygg-

arbetsplatsen som kontoret och säkerställer att samt-

liga som befinner sig på byggarbetsplatsen uppfyller

krav på individnivå - ID06 kort och giltig legitimation

samt inloggning i den elektroniska personalliggaren.

17,9kg

avfall

BTA

20/20

godkända

plats-

kontrollanter

En affärsmässig aktör med höga krav

Säkra byggarbetsplatser

Leverantörsuppföljning Grön finansiering

Vidare kontrolleras att eventuella medborgare i annat

land som utför byggverksamhet har erforderlig doku-

mentation. Slutligen kontrolleras även att samtliga

på byggarbetsplatsen följer uppsatta ordnings- och

skyddsregler. Utöver detta kontrolleras att samtliga

bolag på byggarbetsplatsen är godkända enligt den

digitala föranmälan som görs i ID06 Bolagsdeklara-

tion. Eventuella avvikelser rapporteras och förs vidare

för utredning.

Grön finansiering

Besqab ser ett aktivt hållbarhetsarbete som en möjlig-

het att växa och skapa affärsfördelar såväl som att

minska risker för bolaget. Hållbarhet integreras i

bolagets arbetssätt och produkter vilket även medför

fördelar i såsom ökad möjligheter i markförvärv, möjlig-

heter till grön finansiering med bättre villkor, såväl som

fördelar i kundled som gröna bolån.

Under 2025 var samtliga byggnadskreditiv som

tecknades gröna byggnadskreditiv med parametrar

knutna till hållbarhet som en förutsättning för kredi-

ten. Historiskt har dessa krav varit starkt kopplade till

energieffektivitet, men här syns också en utveckling

på området där andra hållbarhetsaspekter som tex

klimatavtryck numera kliver in som parametrar i finan-

siering.

40Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportHållbarhet

Rekommendationsvilja för Besqab som arbetsplats

En attraktiv

arbetsplats

med engagerade

medarbetare

och ledare

Besqabs medarbetare är bolagets viktig-

aste tillgång och en kritisk framgångs-

faktor för Besqabs genomförandestrategi.

Besqab vill bygga en dynamisk kultur med

engagerade och modiga medarbetare.

Gemensamma arbetssätt

Besqab har under året fortsatt arbeta med att skapa

ett gemensamt bolag, efter sammanslagningen mellan

Aros Bostadsutveckling och Besqab. En milstolpe var

noteringen på Nasdaq Stockholm vilket var en garant

för gemensamma arbetssätt i det nya bolaget. Ett

stort arbete har genomförts med upprättande av ett

nytt ledningssystem för bolaget, såväl som att stärka

och utveckla rollbeskrivningar och gränssnitt mellan

de olika delarna i bolaget.

En attraktiv arbetsplats med engagerade medarbetare och ledare

Långsiktiga mål Delmål Utfall 2025 Utfall 2024

Ett inkluderande och jämställt bolag Jämställdhet

Allbright 40/60

Totalt Besqab

Kvinnor 42%

Män 58%

Chefer

Kvinnor 36%

Män 64%

Ledningsgrupp

Kvinnor 57%

Män 43%

Styrelse

Kvinnor 25%

Män 75%

Totalt Besqab

Kvinnor 40%

Män 60%

Chefer

Kvinnor 33%

Män 67%

Ledningsgrupp

Kvinnor 50%

Män 50%

Styrelse

Kvinnor 13%

Män 87%

Nöjda medarbetare som rekommenderar Besqab som arbetsplats eNPs 50 19 –1

Kompetenta och engagerade ledare Ledarskapsindex på minst 80 69 67

Hög grad av påverkan och inflytande Målvärde 80 69 66

2025 20 26

eNps

–20

100

eNps-värdeSvarsfrekvensKritikerPassivaAmbassadörer

2024 2025

eNps

–20

100

2026

2025

eNps-värdeSvarsfrekvensKritikerPassivaAmbassadörer

Löpande uppföljning och återkoppling

Besqab genomför pulsmätningar riktade mot medar-

betarna i ett system som ger information kring para-

metrar kopplade till engagemang, kultur, ledarskap

och andra viktiga områden för uppföljning och åter-

koppling till medarbetarna. Under hösten beslutades

att genomföra dessa pulsmätningar varje vecka, med

syftet att ge underlag till chefer och ledare på bolaget

för att kunna arbeta vidare med att stärka kulturen

internt.

Hälsa och friskvård

Besqab har ett avtal med en läkarmottagning som

leverantör av företagshälsovård med arbetsmiljö- och

hälsoundersökningar. Samtliga anställda erbjuds

hälsoundersökning varje eller vartannat år beroende

på ålder. Hälsoundersökning för bolaget genomfördes

under 2025. Besqab erbjuder även ett friskvårdsbidrag

till alla anställda, och beslöt under 2025 även att

erbjuda tjänstecyklar till de anställda

för att premiera cykelpendling.

Kultur och integrationsarbete

Efter samgåendet mellan Aros Bostad och Besqab

inleddes ett arbete med att skapa gemensamma

arbetssätt och en kultur på det nya bolaget. Ett sätt

att mäta hur arbetet med att stärka kulturen på bola-

get är genom mätningar av rekommendationsviljan

för Besqab som bolag, ett index som kallas eNps. Vid

föregående års slut var detta index –1, utfallet vid

2025 års slut var på 19, vilket visar att det arbete som

gjorts fått genomslag. Likaså har ledarskapsindex och

det index som mäter påverkan och inflytande hos de

anställda ökat. Under 2026 fortsätter arbetet med att

arbeta i linje med den HR-strategi som satts upp för

fortsatt kulturbyggande.

En attraktiv arbetsplats

Inkludering och

jämställdhet

Nöjda

medarbetare

Kompetent och

engagerat ledarskap

Påverkan och

inflytande

41Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportRisker

Riskhantering

Besqab identifierar och analyserar framtida klimat-

risker och möjligheter på såväl bolags- samt pro-

jektnivå. Arbetet med att identifiera och analysera

fysiska klimatrisker och omställningsrisker som kan

ha en övergripande påverkan på verksamheten

är integrerat i Besqabs övergripande riskprocess.

I tabellen redovisas klimatrisker och -möjligheter

som identifierats.

Scenarioanalys

Besqabs scenarioanalys baseras på data från

FNs klimatpanel IPCC: och analysen genomförs

utifrån tre RCP-scenarion, det vill säga tre

olika antaganden om växthusgasutsläppens

utveckling, både i ett kortsiktigt (2040) och lång-

siktigt (2100) perspektiv. Likaså har SMHs data legat

till grund för scenarioanalyser.

Utgångspunkt

Enligt TCFD:s rekommendationer kan klimatrelate-

rade finansiella risker delas in i två huvudkategorier;

omställningsrisker och fysiska risker. Med omställ-

ningsrisker menas de politiska, regulatoriska, mark-

nadsmässiga och tekniska risker som en övergång

till ett samhälle med lägre koldioxid utsläpp kan inne-

bära. Med fysiska risker menas de risker som uppstår

som en konsekvens av att klimatet förändras, till

exempel ökad nederbörd eller övertemperaturer.

Omställningsrisker

Besqab har tagit flera beslut för att minska omställ-

ningsriskerna i verksamheten. Relevanta strategiska

beslut som går i linje med detta är att i bolagets

affärsplan för 2024-2027 kravställa byggande av hus

med energiklass B. Utsläppen från byggprojekten ska

minska med –25 procent till 2025 och –50 procent

till 2030. För att uppnå detta och mer effektiv resurs-

användning och minskat avfall finns flertalet krav

i projekteringsanvisning såväl som andra styrande

dokument i projektverksamheten.

Trots genomförda åtgärder identifierar Besqab fort-

satt omställningsrisker som kan komma att påverka

verksamheten, vilket framför allt rör regulatoriska

krav och tillgång till finansiering. Ökade skatter eller

annan reglering på energi och utsläpp samt högre

finansieringsavgifter skulle kunna innebära ökade

kostnader och en påverkan på Besqabs lönsamhet.

Fysiska risker

Vad gäller arbetet med fysiska risker utgår Besqab

ifrån platsen för vårt förvärv/projekt. I förvärvsfas

identifierar vi vilka fysiska risker som kan vara

relevanta utifrån den kravställning som sker i EUs

taxonomi vilket omfattar kroniska och akuta risker

i klasserna temperaturrelaterade, vind relaterade,

vatten relaterade och sådana relaterade till fast

massa.

I fortsatt planarbete sker ett utökat arbete med

eventuella relevanta risker där utökade analyser

och arbeten för att vidare analysera risken och

identifiera eventuella anpassningsåtgärder.

I genomförande hanteras valda anpassnings-

åtgärder i entreprenaden.

Möjligheter

Besqabs bedömning är att efterfrågan på effektiva

och robusta byggnader som ger ett långsiktigt

bidrag till platsen och miljön i stort kommer att öka.

Detta gör att vi fortsätter styra mot energieffektiva

fastigheter som är klimatrisksäkrade genom såväl

tekniska lösningar som hantering genom olika blåa

och gröna åtgärder.

Klimatrisker, möjligheter och finansiell påverkan

Risk/möjlighet Typ av risk

Beskrivning/

finansiell påverkan Hantering Besqab

• Omställningsrisk

Ökade kostnader till följd av höjda

skatter eller annan typ av reglering

kopplad till utsläpp (klimatpåver-

kande material såväl som energi).

Regulatorisk Ökade kostnader i projekten kopplat till regleringar

som slår på lönsamheten.

Besqab kravställer energiklass B för bostäder för att

minska energianvändningen. Besqab styr utsläpp

kopplat till byggproduktionsfas såväl som driftfas.

Sämre lånevillkor och/eller svårare

att få finansiering för bostäder

som inte är tillräckligt klimatrisk-

hanterade.

Marknadsrisk Ökade kostnader i kreditgivning.

Svårare att få finansiering.

Besqab kravställer energiklass B, Svanen samt han-

terar väsentliga aspekter såsom klimatrisker, klimat-

påverkan, resursförbrukning, biologisk mångfald och

energianvändning genom projekteringsanvisningar

och andra styrdokument genom projektprocessen.

Krav på nollutsläpp, cirkulär eko-

nomi och andra områden där kraven

ökar snabbt kräver förändringar

i affärsmodell och värdekedja.

Varumärkesrisk Ökade kostnader förbundet till leverantörs leden.

Kompetensbrist försvårar omställningen och affärs-

modellen riskerar att bli obsolet.

Besqab följer utveckling och ökade regulatoriska

krav noggrant för att ta höjd för eventuell negativ

påverkan på affärsmodellen.

• Fysisk risk

Ökning av extremväder; höjda

vattennivåer och översvämningar

Akut Ökade vattenmängder och höga flöden som kan

påverka byggnadens motståndskraft negativt.

Besqab hanterar platsspecifika eventuella klimatrisker

från förvärvs processen genom fortsatt projektering

och genomförande. Analyser av dagvatten och even-

tuella höga flöden görs från förvärv till tidiga skeden.

Relevanta tekniska åtgärder identifieras och hanteras

i genomförandeskede.

Skred, ras och andra förändringar

kopplat till jordmån och massa

Systematisk Osäkra markförhållanden som kan leda till för-

dyringar i projektering och tidiga skeden, såväl

som dyra tekniska åtgärder i genomförande.

Besqab hanterar platsspecifika eventuella risker

kopplat till massa från förvärvsprocessen genom

fortsatt projektering och genomförande.

Övertemperaturer och temperatur-

förändringar

Systematisk Förhöjda temperaturer inomhus påverkar inomhus-

miljön negativt och påverkar bostädernas planlös-

ning och funktionalitet samt kan försvåra försäljning.

Besqab hanterar eventuella övertemperaturer i sam-

band med tidiga skeden och genomförande genom

analys av solljus till eventuella tekniska åtgärder

i genomförande.

• Möjligheter

Ändrade kund- och investerarbehov

och krav på hållbarhetsområdet

gör Besqab attraktivt för investe-

rare, kommuner och konsumenter.

Produkter/tjänster,

marknader

Attraktiv produkt, ökade intäkter.

Bättre krav i långivning och förmånligare finansiering.

Större chans att vinna markanvisningar.

Löpande omvärldsbevakning och trendspaning inom

de områden som har påverkan på affären. Detta

driver en utvecklad produkt och förändrat erbjudande

(se nedan).

Möjlighet att utveckla byggnader

med en förändrad karaktäristik

där andra grund funktioner och

egenskaper blir relevanta. Innova-

tion och teknologi blir drivande och

viktigt.

Resurseffektivisering,

energi, produkter/

tjänster, marknader

och resiliens

Omställning mot ökade krav på området kopplat till

energi, resurshushållning, biologisk mångfald och

utsläpp.

En utvecklad och förfinad produkt leder till positiva

effekter för Besqabs varumärke och gör oss till en

attraktiv partner inom flera intressentgrupper.

Denna möjlighet tas omhand internt i löpande

affärsutveckling.

Redovisning i enlighet med Task Force for Climate-related Financial Disclosures (TCFD)

42Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportRisker

Risker och riskhantering

Strategiska risker

Risk Beskrivning av risk Hantering

Marknadsdynamik,

konkurrens

Eventuell brist på attraktiv

mark och förvärvsobjekt till

rimligt pris på marknaden kan

leda till svårigheter att hitta

nya projektmöjligheter med

rätt ingångsvärden.

Byggrättsportföljen möjliggör projektstarter som

planerat under affärsplaneperioden. Sammanslag-

ningen av Aros Bostad och Besqab har medfört att

det nya gemensamma bolaget är i besittning av

attraktiva och kompletterande byggrätter. Utöver

Besqabs arbete med att förvärva och bibehålla en

attraktiv byggrättsportfölj har bolaget etablerat en

flexibel och erfaren projektorganisation med för-

måga att anpassa projekten efter förutsättningarna,

så som exempelvis högre byggrättspriser.

Marknadsdynamik,

makroekonomiska

faktorer

Globala geopolitiska händel-

ser, ett osäkert omvärldsläge

och osäkerhet på finansiella

marknader (exempelvis kon-

junkturer, krig eller pandemi)

kan påverka svensk ekonomi

och därmed investeringsviljan

samt bostadsmarknaden

negativt.

Besqab har inte möjlighet att påverka geopolitiska

händelser, varför hanteringen av dessa risker utgörs

av bevakning och analys. De effekter av geopolitiska

händelser som vi har att hantera redovisas under

övriga risker, såsom exempelvis Ekonomiska läget.

Marknadsdynamik,

framtidsscenarion

Ett osäkert omvärldsläge med

ökade geopolitiska spänningar

och konflikter påverkar Besqabs

leveranskedjor och tillgången

till råmaterial.

I upphandlingsskedet utför Besqab utvärderingar

av potentiella leverantörer för att identifiera risker

i förhållande till leveranskedjor samt material som

tillhandahålls. Avseende de leverantörer som upp-

handlas sker löpande leverantörskontroller för att

säkerställa Besqabs tillgång till material och råvaror.

Därtill bevakas utvecklingen avseende det geopoli-

tiska läget noggrant för att tillse att Besqab hanterar

risker kopplat till leverantörsleden proaktivt.

Planering och

resursallokering

Besqab har en snabb tillväxt

vilket kan leda till en ökad

arbetsbelastning för organisa-

tionen och därmed medföra

risk för att verksamheten/

projekten påverkas negativt.

Besqab strävar efter att anpassa rekryteringar ut -

efter pågående projekt samt i förhållande till behov

av arbetsuppgifter som föreligger vid en given tid-

punkt. Kompetensutvärdering och resursplanering

är en del av det löpande årshjulet för HR, som

behandlas vid ledningsgruppsmöten och, vid behov,

styrelse möten. Varje projekt har en projektansvarig

med ansvar för projektets genomförande. Besqab

arbetar kontinuerligt med att optimera resursanvän-

dandet, exempelvis i grindmöten och erfarenhets-

återföringsmöten.

HR, utveckling Integrationen har inneburit

förändringar i roller och

arbetssätt, vilket skulle kunna

innebära en risk att kompetent

personal lämnar bolaget.

En långsiktig HR-strategi med syfte att identifiera,

attrahera, utveckla och behålla rätt kompetens för

affären är ett komplement till affärsplanen. Chefer

och ledning stöttas av HR-chef i kritiska frågor för

att få engagerade medarbetare som utvecklas, trivs

och rekommenderar Besqab som arbetsplats.

HR, företagskultur Besqabs verksamhet och

tillväxt kan medföra ökad

arbetsbelastning, vilket leder

till ökad psykosocial påfrest-

ning (till exempel stress eller

utbrändhet).

Organisationens välmående och arbetsbelastning

följs genom pulsmätning varannan vecka i kombina-

tion med utförligare medarbetarsamtal varje halvår.

Därtill sker löpande uppföljning gällande resurs-

planering för verksamheten. Resultaten av pulsmät-

ningar lyfts i koncernledningsgrupp och operativ

ledningsgrupp. Varje gruppchef ansvarar för att

agera på resultaten från pulsmätningar i sin orga-

nisatoriska grupp, med stöd av HR-chef.

Strategiska risker , forts

Risk Beskrivning av risk Hantering

43Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportRisker

Finansiella risker

Risk Beskrivning av risk Hantering

Likviditet,

byggnads kreditiv

I det fall Besqab inte lyckas

uppnå försäljningsgrad i tid

för att erhålla byggkreditiv

till projektet innebär det en

finansiell risk.

Besqab har genom noggrann marknadsbearbetning

och försäljnings- och prisstrategi verktyg för att upp-

nå försäljningskraven vid önskad tidpunkt. Genom

marknadsanalys har bolaget möjlighet att innan

projektstart bedöma projektets förutsättningar.

Likviditet,

finansiering

Förändringar med kort varsel

rörande bankernas krav för

att utge byggnadskreditiv

kan försvåra finansieringen.

Besqab arbetar kontinuerligt med att upprätthålla

tät dialog med aktuella banker, exempelvis genom

att proaktivt erbjuda presentationer av VD och CFO

efter rapportsläpp eller andra stora händelser.

Arbete för att upprätthålla en god relation med alla

storbanker för att möjliggöra alternativa finansie-

ringskällor om ett befintligt banksamarbete skulle

neka lån.

Operationella risker

Risk Beskrivning av risk Hantering

Projektutveckling,

myndigheter och

tillstånd

Att långdragna handlägg-

ningstider, överklaganden

(till exempel för tillstånd

och myndighetsbeslut) och

processer hos kommuner

och myndigheter försenar

Besqabs projekt väsentligt.

I syfte att korta handläggningstiderna har Besqab

tillsammans med ett antal konkurrenter tagit fram

initiativet ”Bygg i Tid” med målet att effektivisera

och förbättra plan- och tillståndsprocesserna.

Inom ramen för Bygg i Tid bedrivs dels påverkans-

arbete och dels kunskapsutbyte vilket syftar till att

påverka kommuner och andra aktörer att underlätta

bostadsbyggande. Vidare har Besqab säkerställt

en hög intern kunskapsnivå beträffande tillstånds-

processerna i syfte att driva enskilda ärenden på

ett ändamålsenligt och effektivt sätt.

Projektutveckling,

myndigheter och

tillstånd

Att nödvändiga tillstånd och

myndighetsbeslut ej erhålls

för projekt.

Risken kopplas främst till processen för detaljplaner

och bygglov. Besqab för en dialog med kommuner

i syftet att driva processer framåt och för att prissätta

risken kopplat till detaljplanen samt arbetar kontinu-

erligt med att försöka förhandla fram villkorade avtal

gällande transaktionens genomförande kopplade till

detaljplan. Beträffande bygglovsprocessen sker ansö-

kan om bygglov så tidigt som möjligt i processen för

att minimera risken för tids förskjutningar av projektet.

44Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportRisker

Projektgenomförande,

arbetsmiljö

Eventuella brister i arbetsmiljö

vid byggprojekt och i förvalt-

ningsfastigheter skulle kunna

leda till olyckor.

I Besqabs egen organisation bedöms riskerna för

olyckor eller långvarig ohälsa som relativt små. Större

risker finns kopplat till byggprojekt och i entreprenörs-

leden. I Besqabs uppförandekod för leverantörer ställs

krav på att gällande lagstiftning inom arbetsmiljö

följs och att leverantören på ett systematiskt och

förebyggande sätt arbetar med arbetsmiljö. För att

säkerställa att kraven uppnås genomförs årliga skriv-

bords- och platsrevisioner av byggentreprenörerna

under produktionsfasen. Även inköpsprocessen har

kontrollpunkter kopplat till arbetsmiljökrav. Löpande

kontroller sker under byggmöten och via skyddsronder

där arbetsmiljöarbetet i produktionen följs upp.

Besqab kravställer stickprov av alkohol- och drogpå-

verkan i projekt under produktion och följer månatligen

upp olycks- och tillbudsstatistik i projekten. Det finns

risker kopplat till Besqabs förvaltningsfastigheter även

om dessa är betydligt mindre än i byggprojekten.

Besqab har handlat upp extern förvaltning där en del

i uppdraget är att rondera fastigheterna för att säker-

ställa en god arbetsmiljö och förebygga olyckor.

Operationella risker, forts

Risk Beskrivning av risk Hantering

45Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportRisker

Hållbarhetsrisker

Besqab har integrerat hållbarhetsrisker i bolagets sedvanliga riskprocess och samtliga risker nedan hanteras inom ramen

för den årliga riskutvärderingen. Riskerna listade nedan beskrivs ur såväl påverkansväsentlighet som finansiell väsentlighet.

På sidan 41 redovisas klimatrelaterade risker i enlighet med Task force on climate related financial disclosures (TCFD).

Hållbarhetsrisker

Risk Beskrivning av risk Hantering

Energianvändning

Besqab har genom sin affärsmodell och

som aktör i branschen en stor påverkan på

energianvändning: Påverkan finns såväl i

val av systemlösningar, men även genom

energianvändning kopplat till materialtill-

verkning och vid produktion av byggnaden

samt i nedströms driftskede.

Energianvändning har en hög finansiell

väsentlighet för bolaget och är såväl en

regulatorisk risk som en potentiell varumär-

kesrisk. En dålig energieffektivitet i bolagets

fastigheter kan ge försämrade lånevillkor,

ökade kostnader vid kreditgivning samt

göra bolaget mindre relevant för investerare

och bostadsköpare.

Besqab kravställare energiklass B som grundkrav

i alla projekt. Kraven kan vara skarpare än så

beroende på kravställning från intressenter och

kommuner, investerare och andra aktörer i värde-

kedjan.

Energieffektivitet är en väsentlig aspekt som

bevakas från förvärv och projektutveckling, vidare

till genomförandefas och förvaltning.

En utvärdering av systemlösning utifrån ett ener-

gieffektivitetsperspektiv görs i samtliga projekt,

för att säkerställa bästa möjliga

lösning i varje projekt.

Klimatpåverkan

genom utsläpp

till luft

Utsläpp av koldioxid vid tillverkning av

byggmaterial, transporter, energianvänd-

ning och tjänsteresor ger upphov till en

negativ påverkan på klimatet.

Klimatpåverkan har en hög finansiell

väsentlighet för bolaget och är en potentiell

marknads- och varumärkesrisk. Uttalade

krav på utsläppsnivåer finns från flertalet

intressenter som banker i kreditgivning och

kommuner och andra aktörer vid tillgång

till presumtiv mark. De certifieringssystem

som Besqab nyttjar omfattar också krav på

klimatpåverkan.

Besqabs mål för minskad klimatpåverkan är i

linje med färdplanen för bygg- och anläggnings-

branschen och därmed även Parisavtalet.

Klimateffektivt byggande är ett av Besqabs foku-

sområden och målgränsvärden för klimatutsläpp

finns fastslagna på bolaget. Målvärden finns för

såväl flerbostadshus som småhus

Nyckeltal följs löpande genom klimatberäkning

och optimering av produkt genom projektproces-

sen tillsammans med övriga styrande nyckeltal.

Kravställning i upphandling och löpande innova-

tionsarbete internt för att förbättra arbetssätten

kopplat till projektering och genomförande.

Hållbarhetsrisker , forts

Risk Beskrivning av risk Hantering

Klimatris k-

anpassning

Infrastruktur och byggnader löper stor risk

att drabbas av översvämningar, skogsbrän-

der, höga temperaturer och andra klimat-

relaterade risker.

Besqab har påverkan på denna risk genom

förvärv av mark och eller byggnader med

platsspecifika risker, såväl som vid förvärv

av projekt i olika handlingsskeden där pro-

dukten riskerar att ej ha optimerats utifrån

klimatriskhänseende.

Klimatriskanpassning har en hög finansiell

väsentlighet för bolaget då klimatrisk-

resiliens är en viktig faktor för flertalet

intressenter som investerare, kommuner och

försäkringsbolag. Investeringar i minskad

sårbarhet för klimatrisker kan bidra till att

kostnaderna blir lägre än de som krävs för

att återhämta sig från klimateffekter som

torka, översvämningar, skogsbränder eller

värmeböljor.

Påverkan är stor i förvärvsfas och utvärdering av

eventuella platsspecifika risker, såväl som fortsatt

i projektutveckling och plan med fortsatt utvärde-

ring av eventuella risker och adaptionsåtgärder

för dessa.

Klimatriskanalyser upprättas i projekt och i samt-

liga förvärv som Besqab genomför i enlighet

med EU-taxonomin. En identifiering av risker

samt en konsekvensanalys följs av identifie-

rade anpassningsåtgärder i respektive projekt.

I projektgenomförande sker implementering av

anpassningsåtgärder och dessa tas omhand

i förvaltningsplan för fortsatt förvaltning.

Resurs- och material-

användning

I samband med nyproduktion används en

stor mängd material och resurser som ger

upphov till negativ miljöpåverkan genom

resursförbrukning. Flera av de områden

som är i fokus för att öka cirkularitetsgraden

kopplar till bygg- och fastighetsbranschen.

Klimatriskanpassning har en relativt hög

finansiell väsentlighet för bolaget då krav

på cirkularitet kan vara svåra att omsätta

i projekten beroende på hur detaljplaner är

utformade samt övriga regulatoriska krav

som kan påverka möjligheten till återbruk

och användning av recirkulerade material.

Besqab kravställer i sina kontrakt ett maxtak för

avfall/BTA på 22 kilo såväl som en materialåter-

vinningsgrad på över 70 procent.

Besqab arbetar med att löpande utveckla arbetet

med cirkularitet, skärpa mål och nyckeltal samt öka

fokus på biobaserade material, återbruk etc. Detta

tas upp i såväl bolagets projekterings-anvisningar

som i bolagets övriga hållbarhetsstrategier.

Arbete bedrivs i olika nätverk och initiativ för att

belysa utmaningar gällande detta i detaljplanepro-

cessen, övrigt kompetenshöjande arbete pågår på

bolaget vad gäller materialval och cirkularitet.

46Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportRisker

Kränkningar

av mänskliga

rättigheter

Risk för kränkning av mänskliga rättigheter

i samband med arbetstagare uppströms i

värdekedjan för material samt arbetstagare

hos entreprenörer eller underentreprenörer

i byggprojekt.

Risken har en relativt hög väsentlig

påverkan för Besqab som bolag i det fall

oegentligheter skulle upptäckas, detta kan

potentiellt sett ge såväl finansiella effekter

som hävda avtal med entreprenör/leveran-

tör med effekter på projekts framdrift, såväl

som ge upphov till varumärkesrisker för

bolaget.

Besqabs uppförandekod för leverantörer går i linje

med internationella arbetsorganisationens (ILOs)

konventioner samt FN:s vägledande principer om

företagande och mänskliga rättigheter.

Uppförandekoden för leverantörer kravställer att

våra leverantörer ska arbeta i linje med tillämplig

miljölagstiftning och biläggs alla avtal med bygg-

entreprenörer och samarbetspartners. Besqab

genomför löpande platsrevisioner i pågående

projekt. Anonym rapportering vid misstanke om

brott mot uppförandekoderna finns via ett vissel-

blåsarsystem som går via oberoende part.

Arbetsmiljö

Ett bristfälligt arbetsmiljöarbete kan leda

till sjukfrånvaro, personskador samt ge

ekonomiska konsekvenser för framdriften

i Besqabs projekt.

Risken har relativt hög finansiell väsentlig-

het för Besqab som bolag då arbetsmil-

jörisker, beroende på typ och omfattning,

kan generera effekter på bred front rent

finansiellt.

Risken för olyckor eller långvarig ohälsa är relativt

liten inom Besqabs tjänstemannaorganisation.

Större risker finns kopplat till våra byggprojekt och

i entreprenörsleden. I Besqabs uppförande kod för

leverantörer ställs krav på att gällande lagstiftning

inom arbetsmiljö följs och att leverantören på ett

systematiskt och förebyggande sätt arbetar med

arbetsmiljö.

För att säkerställa att kraven uppnås genomförs

årliga platsrevisioner av byggentreprenörerna

under produktionsfasen. Även inköpsprocessen har

kontrollpunkter kopplat till arbetsmiljökrav.

Löpande kontroller sker under byggmöten och via

skyddsronder där arbetsmiljöarbetet i produk tionen

följs upp. Besqab kravställer stickprov av alkohol-

och drogpåverkan i projekt under produktion och

följer månatligen upp olycks- och tillbudsstatistik

i projekten.

Påverkan biologisk

mångfald

Risk för påverkan på biologisk mångfald

igenom värdekedjan; genom materialtill-

verkning uppströms, förändrad markan-

vändning eller föroreningar som rubbar

ekosystemen.

Risken har finansiell påverkan genom att

vara en omställningsrisk för bolaget vilket

kan ge effekter såväl kopplat regulatoriska

krav och certifieringskrav som en varumär-

kesrisk i det fall bolaget inte kan omhän-

derta kraven på området.

Biologisk mångfald är en av Besqabs väsentliga

hållbarhetsaspekter och är integrerad från projekt-

förvärv genom projektprocessen. En ekologirapport

upprättas i projekten med identifierade åtgärder för

att bevara och stärka den biologiska mångfalden

i respektive projekt.

Otillbörliga affärs-

relationer och

korruption

Risk för korruption i bygg- och fastighets-

branschen. I samband med affärsrelationer

finns också risk för otillbörlig påverkan och

osund konkurrens.

Risken har finansiell påverkan på Besqab

genom varumärkesrisker och minskat förtro-

ende såväl som risk för finansiell skada.

Uppsatta rutiner internt på bolaget, i såväl förvärvs-

processen, som inköpsprocessen som löpande

uppföljning av leverantörer. Besqab kravställer

arbete med antikorruption i sin uppförandekod för

leverantörer samt genomför löpande kontroller på

området.

Hållbarhetsrisker , forts

Risk Beskrivning av risk Hantering

Hållbarhetsrisker , forts

Risk Beskrivning av risk Hantering

47Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapportAktien

Besqab aktier 31 december 2025

Börsvärde 3,931 mdkr, varav 2,796 mdkr avser

stamaktier. Marknadsplats: Nasdaq Stockholm.

Besqab AB har två aktieserier – stamaktie samt

preferensaktie av serie B. Aktierna är noterade på

Nasdaq Stockholm efter listbyte från Nasdaq First

North Growth Market 30 juni 2025.

Stamaktie

Antal aktier .................................................... 103 570 025

Stängningskurs..................................................... 27,00 kr

ISIN .............................................................. SE0010547786

Preferensaktie serie B

Antal aktier ........................................................ 11 676 432

Stängningskurs..................................................... 97,20 kr

ISIN ............................................................... SE0015195706

Stamaktie

Varje stamaktie berättigar till en röst per aktie.

Aktierna är denomi nerade i kronor och varje aktie

har ett kvotvärde om 0,02 kr. De största aktie-

ägarna per den 31 december 2025 framgår

i tabellen till höger.

Utdelningspolicy stamaktie

Beslut om utdelningar fastställs utifrån långsiktig

tillväxt, resultat utveckling och kapitalbehov med

hänsyn tagen till vid var tid gällande mål och

strategier. Utdelningen ska, i den mån utdelning

föreslås, vara väl avvägd med hänsyn till verk-

samhetens mål, omfattning och risk.

Besqab avser inte att lämna någon utdelning på

stamaktien under det närmaste året då resurser

kommer att gå till att produktionsstarta flera

projekt inom ramen för den befintliga projektport-

följen samt till förvärv av nya projekt.

Preferensaktie

Varje preferensaktie B berättigar till en tiondels röst

per aktie. Preferensaktie B ger rätt till utdelning om

7,50 kr per år med kvartals visa utbetalningar med

start från och med tredje kvartalet 2021. Preferens-

aktierna medför i övrigt ingen rätt till utdelning.

De största aktie ägarna per den 31 december 2025

framgår i tabellen till höger. Årsstämman 2025

beslutade om fyra kvartalsvisa utbetalningar av

utdelning på preferensaktie B varav den sista åter-

står. Denna sista utbetalning sker den 4 juni 2026

med 1,87 kr per preferensaktie B. Avstämningsdag

och utbetalningsdag för preferensaktieutdelning

avseende efterföljande fyra kvartal fastställs vid

årsstämman den 29 april 2026.

Aktieanalys

Besqab analyseras regelbundet av SEB Corporate

Research och DNB Carnegie, genom avtal om så

kallad uppdragsanalys.

Aktien

10 största aktieägarna

Ägare Stamaktier

Preferens-

aktier kapital % Röster %

1 Familjen Nordström

(inkl. bolag)

18 196 866 1 277 119 16,9 17,5

2 Alm Equity 16 491 956 – 14,3 15,7

3 Vencom Capital 6 052 984 – 5,3 5,8

4 Samir Taha (inkl. bolag) 5 737 000 7 000 5,0 5,5

5 M2 Asset Management 5 332 416 1 702 170 6,1 5,3

6 Första AP-fonden 5 405 050 – 4,7 5,2

7 Per Rutegård

(inkl. bolag)

4 847 776 5 863 4,2 4,6

8 Familjen Douglas

(inkl. bolag)

4 060 122 270 621 3,8 3,9

9 Olle Engkvists stiftelse 3 673 610 244 860 3,4 3,5

10 Sven Jemsten med familj

(inkl. bolag)

3 531 920 362 316 3,4 3,4

Övriga 30 240 325 7 806 483 33,0 29,6

Totalt 103 570 025 11 676 432 100,0 100,0

Ägarstorleksfördelning per 31 december 2025

Innehav,aktier

Antal

aktieägare

Stam -

aktierPreferens aktier

Innehav

(%)

Röster

(%)

Snitt antal

aktier

Marknads-

värde(KSEK)

1–500 4 222 2 55 146 250 883 0,4 0,3 120 31 275

501–1 000 507 158 558 217 784 0,3 0,2 742 25 450

1 001–5 000 717 778 472 853 520 1,4 0,8 2 276 103 981

5 001–10 000 145 596 531 451 745 0,9 0,6 7 229 60 016

10 001–15 000 61 395 031 353 742 0,6 0,4 12 275 45 050

15 001–20 000 28 276 955 225 332 0,4 0,3 17939 29 380

20 001– 166 101 109 332 9 323 426 95,8 97,4 665 258 3 636 189

Summa 5 846 103 570 025 116 764 32 100 100 3 931 340

Sverige 98%

Övriga Norden 1%

Övriga Europa 1%

Geografisk ägarfördelning

Kursutveckling och omsättning Besqab 16 juni 2021 till 27 mars 2026

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

202620252024202320222021

Kurs, SEK

Antal, tusen

Besqab B-aktie

OMX Stockholm PI OMX Stockholm Real Estate PI

Omsatt antal aktier per månad

Källa: Alfunds Tech Solutions

48Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Bolagsstyrningsrapport 2025

En god bolagsstyrning säkerställer att verksamheten

sköts på ett hållbart, ansvarsfullt och så effektivt sätt

som möjligt för att förverkliga bolagets strategier och

skapa högsta värde och avkastning för aktieägare och

intressenter.

Bolagsstyrningen inom Besqab ska skapa förutsätt-

ningar för utövande av en aktiv och ansvarstagande

ägarroll, tydliggöra roll och ansvarsfördelningen

mellan lednings - och kontrollorganen och säkerställa

ägarnas möjlighet att hävda sina intressen gentemot

ledningsorganen. Bolagsstyrningen syftar till att skapa

en god dialog med ägare och kapitalmarknad. En bra

bolagsstyrning borgar också för ett effektivt besluts-

fattande, vilket ökar chanserna att nya affärsmöjlig-

heter tillvaratas.

Besqab AB (publ) är moderbolag i Besqab-koncernen

och ett publikt aktiebolag vars aktier är noterade på

Nasdaq Stockholm. Denna rapport om bolagsstyrning

har upprättats i enlighet med bestämmelserna i Svensk

kod för bolagsstyrning (”Koden”), årsredovisningslagen

och aktiebolagslagen och avser räkenskapsåret 2025.

Bolagsstyrningsrapporten är granskad av bolagets

revisor, men utgör inte en del av den formella årsredo-

visningen.

Bolagsstämma

Bolagsstämman är Besqabs högsta beslutande organ

där samtliga aktieägare har rätt att delta. På årsstäm-

man, där årsredovisning och revisionsberättelse samt

koncernredovisning och koncernrevisionsberättelse

läggs fram, behandlas bolagets utveckling. Beslut

fattas i ett antal centrala ärenden såsom utdelning,

ansvarsfrihet för styrelsen, ersättning till styrelse

och revisorer samt val av styrelse och revisorer för

tiden fram till nästa årsstämma. Bolaget kallar till

årsstämma tidigast sex veckor och senast fyra veckor

före stämman.

Årsstämma 2025

Årsstämman 2025 hölls onsdagen den 7 maj 2025

kl. 10:00 hos Baker McKenzie Advokatbyrå på

Vasagatan 7 i Stockholm. På årsstämman närvarade

26 aktieägare, personligen eller via ombud, vilka

repre senterade cirka 37 procent av kapitalet och

cirka 39 procent av rösterna.

Årsstämman 2025 fattade bland annat beslut om

följande:

• Vinstutdelning till ägare av preferensaktier av serie B

med 1,875 kronor per preferensaktie med utdelning

vid fyra tillfällen.

• Omval av styrelseledamöterna Johan A. Gustavsson,

Per Rutegård, Samir Taha, Sara Mindus, Olle Nord-

ström, Andreas Philipsson och Zdravko Markovski

samt nyval av Louise Eklund samt omval av

Per Rutegård till styrelsens ordförande.

• Val av revisor Ernst & Young AB, med auktoriserad

revisor Gabriel Novella som huvudansvarig revisor,

för tiden intill nästa årsstämma.

• Fastställande av arvode om 380 000 kronor

(350 000 kronor föregående årsstämma) till

envar av styrelseledamöterna och 760 000 kronor

(600 000 kronor föregående årsstämma) till styrelse-

ordförande.

• Fastställande av arvode till revisor enligt godkänd

räkning.

• Fastställande av riktlinjer för ersättning till ledande

befattningshavare.

Protokoll och ytterligare information från årsstämman

2025 finns tillgängligt på Besqabs webbplats.

Aktierna och aktieägarna

Enligt Besqabs bolagsordning ska antalet aktier i bola-

get vara lägst 100 000 000 och högst 400 000 000.

Bolaget har aktier utgivna i två aktieslag, dels stam-

aktier, dels preferensaktier serie B. Aktiekapitalet i

Besqab uppgick vid årsskiftet till 2 304 929,14 kronor

fördelat på 115 246 457 aktier (varav stamaktier upp-

gick till 103 570 025 st. och preferensaktier serie B

till 11 676 432 st.), med ett kvotvärde om 0,02 kronor.

Beslutar bolagsstämman om vinstutdelning ska pre-

ferensaktier serie B medföra företrädesrätt framför

stamaktierna enligt vad som framgår av bolagsord-

ningen. Aktierna har utgivits enligt aktiebolagslagen

och ägarnas rättigheter förknippade med aktierna

kan endast ändras i enlighet med de förfaranden som

anges i denna lag. Varje stamaktie berättigar innehav-

aren till en röst på bolagsstämma och varje preferens-

aktie medför en tiondels röst. Varje aktieägare har rätt

att rösta för samtliga aktier som aktieägaren innehar

i bolaget.

Det finns inga bestämmelser i Besqabs bolagsordning

som begränsar möjligheten att emittera nya aktier,

teckningsoptioner eller konvertibler med avvikelse från

aktieägarnas företrädesrätt. Per den 31 december

2025 hade Besqab 5 846 aktieägare. Aktieägarna

ALM Equity samt ägargruppen familjen Nordström

representerade vardera mer än en tiondel av röstetalet

för samtliga aktier i bolaget. Läs mer om Besqabs aktie

och ägare på sidan 47.

Valberedningen

Valberedningen är årsstämmans organ för beredning

av stämmans beslut i tillsättningsfrågor med syfte att

skapa underlag för stämmans behandling av dessa

ärenden.

Utöver att till årsstämman föreslå styrelsens samman-

sättning har valberedningen till uppgift att lämna

förslag till stämmoordförande, styrelseledamöter,

styrelseordförande, styrelsearvode med uppdelning

mellan ordförande och övriga ledamöter och eventuell

ersättning för kommitté- eller utskottsarbete samt val

och arvodering av revisor samt eventuella procedur-

frågor för kommande valberedning.

Valberedningen ska bestå av fem ledamöter, av vilka

fyra ska utses av bolagets röstmässigt största aktie-

ägare vid utgången av tredje kvartalet och den femte

ska vara styrelseordföranden. För det fall att styrelsens

ordförande är en av de fyra största aktieägarna ska

denne i egenskap av aktieägare ställa sin plats till

förfogande och nästkommande aktieägare ska erbju-

das rätten att utse en ledamot till valberedningen.

Utgångspunkten är att den ledamot som utsetts av

den till röstetalet största aktieägaren utses till valbe-

redningens ordförande. Styrelsens ordförande ska

aldrig vara valberedningens ordförande. Namnen

på ledamöterna, tillsammans med namnen på de

aktieägare de företräder, ska offentliggöras senast sex

månader före årsstämman och baseras på de kända

röstetalen omedelbart före offentliggörandet.

Valberedningen inför årsstämman 2025 bestod av

Johan Nordström för Familjen Nordström (inklusive

bolag), Fredrik Arpe för ALM Jumbo AB, Carl Svernlöv

för Vencom Capital AB, Svante Jonsson för Samir Taha

49Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapport

(inklusive Sultanen Invest AB) samt Per Rutegård

i egenskap av styrelsens ordförande. Valberedningen

valde Johan Nordström till sin ordförande. Uppgifter

om valberedningens sammansättning har funnits

tillgängliga på Besqabs webbplats sedan den 30 okto-

ber 2024 och ingen ersättning har utgått för arbete

i valberedningen. Offentliggörande av valberedning-

ens förslag sker senast i samband med kallelse till

årsstämma.

Avvikelse från Koden

Bolaget har under räkenskapsåret 2025 följt Koden

utan några avvikelser.

Styrelse

Besqabs styrelse ska enligt bolagsordningen bestå

av lägst tre och högst åtta ledamöter. Vid styrelseval

föreslår valberedningen ledamöterna, vilka väljs av

årsstämman för ett år i taget. Besqabs bolagsordning

innehåller inte några bestämmelser om tillsättande

och entledigande av styrelseledamöter.

Styrelsens sammansättning

Aktieägarna beslutade på årsstämman 2025 att

Besqabs styrelse ska bestå av åtta ledamöter. Omval

skedde av styrelseledamöterna Johan A. Gustavsson,

Per Rutegård, Samir Taha, Sara Mindus, Olle Nord-

ström, Andreas Philipsson och Zdravko Markovski

samt nyval av Louise Eklund. Årsstämman valde

Per Rutegård till styrelseordförande.

Av ledamöterna kan Per Rutegård samt Samir Taha

anses vara beroende i förhållande till bolaget och

bolagsledningen men oberoende i förhållande till

större aktieägare. Louise Eklund och Olle Nordström

kan anses vara oberoende i förhållande till Bolaget

och bolagsledningen, men beroende i förhållande till

större aktieägare. Övriga ledamöter anses vara obe-

roende i förhållande till bolaget och bolagsledningen

samt i förhållande till större aktieägare. Vidare upp-

gifter om styrelsens ledamöter lämnas på sidan 53.

I arbetet med styrelsens sammansättning tillämpar

valberedningen den policy för mångfald som Koden

förordar. Det innebär att styrelsen gemensamt ska

representera sådan kompetens, erfarenhet och bak-

grund som är ändamålsenlig med hänsyn till bolagets

verksamhet, utvecklingsskede och andra relevanta

förhållanden. En jämn könsfördelning ska eftersträvas.

Styrelsens ansvar och uppgifter

Styrelsens arbete regleras av bland annat aktie-

bolagslagen, bolagsordningen, Koden och styrelsens

arbetsordning. Styrelsen fastställer årligen en arbets-

ordning för styrelsearbetet som ska säkerställa att

bolagets operativa arbete och ekonomiska förhållan-

den kontrolleras på ett betryggande sätt.

Styrelsens främsta uppgifter, förutom att utse VD, är

att fastställa bolagets övergripande mål och strate-

giska inriktning, godkänna större investeringar/förvärv,

godkänna väsentliga förändringar i bolagets/koncer-

nens organisation samt fastställa centrala policyer

och riktlinjer. Därtill ska styrelsen löpande följa den

ekonomiska utvecklingen.

Styrelsen ansvarar även för att identifiera hur hållbar-

hetsfrågor påverkar bolagets risker och affärsmöjlig-

heter samt att rutinerna för intern styrning och kontroll

är säkerställda.

Revisionsutskott

Bolagets revisionsutskott utses av bolagets styrelse

och antalet ledamöter ska vara minst tre. En majo ritet

av utskottets ledamöter ska vara oberoende i förhål-

lande till bolaget och bolagets ledning. Minst

en av dessa ledamöter ska även vara oberoende i

förhållande till bolagets större aktieägare och minst

en ledamot av utskottet ska ha redovisnings- eller

revisionskompetens. Revisionsutskottet består av

Samir Taha, Olle Nordström och Johan A. Gustavsson

med Olle Nordström som ordföranden.

Revisionsutskottet har till uppgift att öka kvaliteten på

bolagets och koncernens revision samt öka kvaliteten,

tillsynen och kontrollen över bolagets finansiella rap-

portering, riskhantering och dess finansiella riskexpo-

nering. Styrelsen ska årligen anta en arbetsordning

för revisionsutskottet. Revisionsutskottet har samman-

trätt sex gånger under 2025 och samtliga ledamöter

har deltagit på samtliga möten.

Ersättningsutskott

Bolagets ersättningsutskott utses av bolagets styrelse

och antalet ledamöter ska vara minst tre. Styrelsen

utser även ordförande i utskottet, varvid styrelsens

ordförande kan utses till ordförande i utskottet. Övriga

ledamöter ska vara oberoende i förhållande till bolaget

och bolagsledningen. Ledamöterna består av

Per Rutegård, Johan A. Gustavsson och Sara Mindus

med Per Rutegård som ordföranden.

Ersättningsutskottet har till uppgift att bland annat

bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprin-

ciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för

ledande befattningshavare. Ersättningsutskottet följer

och utvärderar även tillämpningen av de riktlinjer

för ersättningar till ledande befattningshavare som

årsstämman fattar beslut om. Ersättningsutskottet har

sammanträtt fyra gånger under 2025 och samtliga

ledamöter har deltagit på samtliga möten.

Investeringsutskott

Investeringsutskottet utses av bolagets styrelse och

antalet ledamöter ska vara minst tre. Investerings-

utskottet består av Samir Taha, Per Rutegård och

Zdravko Markovski med Samir Taha som ordföranden.

Investeringsutskottets huvudsakliga uppgifter är att

bereda styrelsens beslut i frågor om nya investerings-

objekt, tilläggsinvesteringar, avyttringar och produk-

tionsstarter. Investeringsutskottet ska på styrelsemöten,

genom VD, informera styrelsen om potentiella nya

investeringsobjekt, tilläggsinvesteringar, avyttringar samt

produktionsstarter. Investeringsutskottet ska tillse att styr-

elsen tillställs erforderligt underlag för att fatta beslut om

de ärenden som beretts inom investeringsutskottet. Inves-

teringsutskottet har sammanträtt tio gånger under 2025

och samtliga ledamöter har deltagit på samtliga möten.

Utvärdering av styrelsens arbete

och dess ledamöter

För att säkerställa att styrelsen uppfyller erforderliga krav

på ett fungerande och effektivt styrelsearbete sker årligen

en utvärdering av styrelsens arbete och dess ledamöter.

Under 2025 har styrelsen, genom styrelseordförandes

försorg, genomfört en digital utvärdering av styrelsens

arbete. Det sammanställda resultatet av utvärderingen

diskuterades gemensamt i styrelsen vid ett styrelsemöte

och har även redovisats för valberedningen. Utvärdering

sker också fortlöpande av VD:s och bolagsledningens

arbete. Frågan behandlas i styrelsen minst en gång per

år, varvid ingen person från bolags ledningen närvarar.

Ordförandes ansvar

Ordförande leder styrelsens arbete och har det övergrip-

ande ansvaret för att det är välorganiserat, bedrivs effek-

tivt och att styrelsen fullgör sina uppgifter. Ordföranden

följer bolagets löpande utveckling för att säkerställa att

den fastställda strategiska inriktningen följs. Härvid har

ordförande fortlöpande kontakt med bolagets VD. Det

är VD:s ansvar att styrelsen erhåller rapportering om

Besqabs verksamhet, till exempel utvecklingen av Besqabs

resultat, likviditet, försäljning samt större projekt och

andra viktiga händelser.

50Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Styrelsens arbete 2025

Styrelsen ska mellan två årsstämmor hålla minst fem

ordinarie styrelsesammanträden, varav ett konstitu-

erande styrelsesammanträde och ett så kallat bok-

slutssammanträde. Under 2025 har Besqabs styrelse

sammanträtt, fysiskt samt via styrelsemöten per capsu-

lam, sammanlagt 26 gånger. Av dessa har fyra styrelse-

möten genomförts i samband med offentliggörandet

av bolagets delårsrapporter. Ordinarie styrelsemöten

har en återkommande struktur med stående huvud-

punkter på dagordningen såsom en verksamhetsrap-

port innehållandes uppdater ingar gällande marknad,

ekonomi, organisation, pro jekt uppföljning, väsentliga

händelser och verksamhets utveckling. Styrelsen har

även beslutat om bland annat investeringar i exploate-

ringsfastigheter, åtaganden avseende projektfinansie-

ring samt produktionsstarter. Informationsmaterial och

beslutsunderlag inför respektive styrelsemöte utsänds

normalt en vecka före varje möte.

Under 2025 har Johan A. Gustavsson, Per Rutegård,

Samir Taha, Andreas Philipsson och Zdravko Markovski

deltagit på samtliga 26 styrelsemöten, Sara Mindus har

deltagit på 25 styrelsemöten, Olle Nordström har delta-

git på 24 styrelsemöten och Louise Eklund har deltagit

på 18 styrelsemöten. Notera att Louise Eklund valdes in

i styrelsen på årsstämman den 7 maj 2025. Alexander

Alm-Pandeya, som var ledamot i bolaget fram till års-

stämman 2025, deltog på åtta möten under 2025.

Styrelsens sekreterare är bolagets chefsjurist. Ledande

befattningshavare, och andra anställda inom Besqab,

har i särskilda frågor deltagit i styrelsemöten som

före dragande. Bolagets revisor deltar i regel vid två

sammanträden per år.

Koncernledning

Besqabs koncernledning sammanträder minst en

gång per månad och leder bolagets verksamhet i

enlighet med såväl interna som externa styrinstrument.

VD ansvarar för att ta fram underlag som gör att

styrelsen kan fatta väl underbyggda beslut, däribland

löpande rapportering till styrelsen om koncernens

finansiella och strategiska utveckling. Uppgifter om

Besqabs koncernledning lämnas på sidan 54.

Revisorer

Besqabs externa revisor utses av årsstämman. Revi-

sorn har som uppgift att på aktieägarnas vägnar

granska bolagets årsredovisning, koncernredovisning

och bokföring samt styrelsens och VD:s förvaltning.

Revisor nomineras av valberedningen och väljs av stäm-

man på ett år. Årsstämman 2025 beslutade, i enlighet

med valberedningens förslag, att till revisor för tiden intill

nästa årsstämma välja Ernst & Young AB, med auktorise-

rad revisor Gabriel Novella som huvudansvarig revisor.

Intern styrning och kontroll

Styrelsen ansvarar för Besqabs interna styrning och

kontroll, vilket regleras i aktiebolagslagen. Styrelse

och VD har det övergripande ansvaret för den interna

kontrollen avseende den finansiella rapporteringen.

Den interna kontrollen baseras på den övergripande

kontrollmiljö som styrelsen och ledningen har etable-

rat. Denna innefattar bland annat den kultur och de

värderingar som styrelse och ledning kommunicerar

och verkar utifrån. Viktiga komponenter i kontrollmiljön

är organisationsstruktur samt ansvar och befogen-

heter som är klart definierade och kommunicerade

på samtliga nivåer i organisationen.

Styrelsen reviderar och fastställer årligen bland annat

styrelsens arbetsordning, instruktion för VD, bolagets

affärsplan samt gör en översyn över koncernens

policydokument inklusive intern och extern uppför-

andekod. Koncernen har därtill fastställda processer

och riktlinjer gällande bland annat intern kontroll för

finansiell rapportering (”IKFR”), krishantering och

arbetsmiljö. Dessa styrdokument lägger grunden för

god intern kontroll.

Riskhantering

Riskhantering är en integrerad del av bolagets opera-

tiva och strategiska arbete och genomsyrar bolagets

gällande processer och rutiner. Ett riskbaserat förhåll-

ningssätt ska tillämpas av bolagets styrelse, ledning

och anställda. Besqab genomför årligen en koncern-

övergripande riskanalys i syfte att identifiera, värdera

samt begränsa riskerna kopplade till verksamheten

och dess potentiella påverkan. Arbetet ämnar säker-

ställa att identifierade risker faller inom verksamhetens

riskprofil samt ge en rimlig grad av säkerhet för verk-

samhetens måluppfyllelse.

Avseende de risker som identifieras som höga risker

upprättas åtgärdsplaner för att eliminera alternativt

reducera dessa risker. Besqab ska, i samband med

den koncernövergripande riskanalysen, även beakta

hur bolaget påverkar människa och miljö såväl som

hur hållbarhetsfrågorna kommer att påverka bolaget

rent finansiellt. Riskhantering på bolagsnivå kopplat

till hållbarhet sker även i samband med TCFD-rappor-

tering (Task Force on Climate-Related Financial

Disclosures) samt i framtagande och kommande

årlig översyn av väsentlighetsanalys för Besqab. För

en närmare beskrivning av Besqabs riskhantering se

sidorna 42–46.

Kontrollmiljö och kontrollaktiviteter

Den interna kontrollen bygger på ansvars- och

arbetsfördelningar genom styrelsens arbetsordning,

arbetsordning för utskotten, instruktion till VD avse-

ende bland annat den finansiella rapporteringen,

uppförandekod (intern/extern) och antagna policyer.

Besqabs processer och system är vidare utformade

i en kontrollmiljö som består av bland annat före-

tagskultur, organisationsstruktur, rapporteringsvägar,

modell för riskanalyser samt procedurer för övervak-

ning av intern kontrollsystemet. Andra interna riktlinjer

och instruktioner är också av vikt för den interna

kontrollen. VD ansvarar för att övervaka att gällande

styrdokument efterlevs samt att erforderliga åtgärder

vidtas för kontroll, riskhantering och uppföljning av

verksamheten.

Identifiering, bedömning och hantering av risker är

centralt både gällande processen för den koncern-

övergripande riskanalysen samt för Besqabs identi-

fiering av väsentliga processer kopplat till IKFR. För

samtliga identifierade väsentliga IKFR-processer

tillämpar bolaget processkartor samt risk- och kontroll-

matriser för att säkerställa att processerna återspeglar

Besqabs arbetssätt och att angivna kontroller och

kontrollbevis eliminerar alternativt reducerar aktuell

risk till acceptabel nivå.

Besqab har som målsättning att kontinuerligt utveckla

arbetssätt och processer inom bolaget. Vidare genom-

förs årligen en granskning av samtliga IKFR-processer

för att säkerställa att kontrollerna bedöms som effek-

tiva samt ändamålsenliga. Resultatet av utvärderingen

redovisas i koncernledningen, revisionsutskottet samt

styrelsen.

51Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Information och kommunikation

Besqabs externa och interna information ska ges vid

rätt tidpunkt och vara korrekt, relevant, tydlig och

tillförlitlig samt målgruppsanpassad i den finansiella

rapporteringen. Intern information och kommunikation

som uppkommer genom Besqabs riskhantering och

interna kontrollarbete återkopplas till koncernledning,

VD och styrelse som underlag för att kunna fatta

välgrundade beslut.

Uppföljning

Besqabs koncernledning upprättar månadsrapporter

till styrelsen avseende den operativa verksamheten,

innehållandes bland annat likviditetsprognoser,

upparbetad försäljningsgrad samt information om

projekt i pågående produktion. Koncernledningen

upprättar även kvartalsvisa finansiella rapporter som

styrelsen tar del av för att bevaka koncernens utveck-

ling, resultat, finansiella ställning och måluppfyllnad.

Uppföljningen syftar bland annart till att säkerställa

effektiviteten i processerna.

Internrevision

Styrelsen har gjort bedömningen att Besqab, utöver

befintliga processer och funktioner för intern styrning

och kontroll, inte har behov av att inrätta en separat

funktion för internrevision. Styrelse och koncernledning

genomför uppföljning och har bedömt att kontroll nivån

uppfyller bolagets behov. En årlig bedömning görs

huruvida en internrevisionsfunktion anses nödvändig

för att bibehålla god kontroll inom Besqab.

Revisors yttrande om bolagsstyrnings-

rapporten

Till bolagsstämman i Besqab AB (publ),

org. nr 556699-1088

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrnings-

rapporten för år 1 januari 2025 – 31 december 2025 på

sidorna 48–51 och för att den är upprättad i enlighet

med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation

RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrnings-

rapporten. Detta innebär att vår granskning av

bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning

och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den

inriktning och omfattning som en revision enligt Inter-

national Standards on Auditing och god revisionssed

i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss

tillräcklig grund för våra uttalanden.

Uttalande

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplys-

ningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkt-

erna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra

stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen

och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse

med årsredovisningslagen.

Stockholm, den dag som framgår av vår elektroniska

underskrift

Ernst & Young AB

Auktoriserad revisor

Gabriel Novella

52Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapport Styrelse/Ledning

Det gångna året har präglats av ett

tydligt fokus: att befästa Besqabs position

som Stockholmsregionens ledande

bostadsutvecklare, med förmågan att

skapa lönsam tillväxt genom hela

marknads cykeln.

Starkt rustade inför nästa fas

Besqab har arbetat metodiskt utifrån affärsplanen

och står nu starkt rustat inför nästa fas. Integrationen

har genomförts enligt plan och ledningen har gjort ett

förträffligt arbete med att bygga vidare på de proces-

ser och den kultur som krävs för långsiktig framgång.

Från styrelsens sida känner vi stor trygghet med att

bolaget kommer fortsätta leverera enligt affärsplanen,

med den planerade upprampningen 2026–2027.

Lokala lägesfaktorer är avgörande

Efter flera kvartal av fallande priser under 2022–2024

har bostadsmarknaden i Storstockholm under 2025

gått in i en återhämtningsfas med stigande priser. Att

tala om bostadsmarknaden som ett enhetligt fenomen

ger dock en felaktig bild, då lokala lägesfaktorer är

avgörande. Trots en utmanande marknad på vissa håll

har vi under vintern sett en närmast het successions-

marknad i centrala Stockholm.

Tack vare Besqabs starka balansräkning och goda

finansieringsmöjligheter har vi under året kunnat

förvärva flertalet projekt med korta genomförandetider

i centrala lägen i Stockholm – projekt som sällan kom-

mer ut på marknaden under bättre marknadsförhål-

landen. Besqab är därmed väl positionerat i attraktiva

citylägen och kan erbjuda ett alternativ till succes-

sionsmarknadens krav på snabba beslut. Bankrela-

tionerna har stärkts ytterligare under året, vilket ger

god tillgång till finansieringsmöjligheter. Sammantaget

skapar detta förutsättningar för att nå produktions-

och lönsamhetsmålen för perioden.

Utvecklas med lönsamhet i fokus

Besqab är ett entreprenörsdrivet bolag som ska växa

och utvecklas med lönsamhet i fokus. Under inneva-

rande år kommer styrelsens arbete med att utforma

affärsplanen för 2028–2030 att intensifieras. Som

ledande aktör kommer vi att fortsätta utmana oss

själva, köpa rätt mark, ligga i framkant inom projek-

tutveckling och produktutbud samt våga tänka och

agera utanför boxen. AI och digitala lösningar kommer

att spela en central roll i effektiviseringen av våra

processer och i ett smartare resursutnyttjande.

Ett viktigt fokusområde framåt är hur vi möter den

demografiska utvecklingen – inte minst den växande

äldre befolkningen där behovet av moderna och

ändamålsenliga boenden ökar kraftigt. Besqab har

lång erfarenhet av att utveckla bostäder för äldre och

byggrättsportföljen omfattar mycket attraktiva projekt-

möjligheter inom detta segment.

Andra viktiga frågor på agendan är att mitigera cykli-

kaliteten i bostadsrättsmarknaden, genom att titta på

kompletterande affärer och produkter, och att arbeta

nära kapitalmarknaden för att säkerställa långsiktig

finansiell stabilitet.

Fortsatt tillväxtresa

Tajmingen för att fortsätta Besqabs tillväxtresa är helt

rätt. Vi har en jättefin projekt- och byggrättsportfölj, en

god finansiell position och en marknad som utvecklar

sig i rätt riktning. Makroekonomin förbättras, bostads-

Fem grundstenar för att positionera

Besqab 2026

• Ett brett produkterbjudande, ett långt

fram skridet hållbarhetsarbete och ett

tydligt tillväxt case.

• En omfattande byggrättsportfölj med

drygt 6 500 byggrätter i eftertraktade

områden och med bra ingångsvärden.

• En affärsmässig och effektiv organisation

med tydliga skalfördelar, redo att öka

produktionsvolymerna.

• Stark försäljningsstrategi som möjliggör

projektstarter enligt plan. Endast 5 osålda

bostäder i färdigställda projekt vid årets

slut - fokus kan läggas på nya projekt-

och försäljningsstarter.

• Starka kassaflöden och en solid balans-

räkning, vilket ger finansiell flexibilitet.

bristen kvarstår och efterfrågan i våra kärnmarknader

är både fundamental och långsiktig.

Jag vill avsluta med att rikta ett varmt tack till våra

medarbetare, ledning, styrelse, partners och inte minst

våra aktieägare. Tillsammans bygger vi bostäder – och

ett bolag – som står sig över tid.

Stockholm, mars 2025

Per Rutegård, Styrelseordförande

” Tajmingen för

att fortsätta

Besqabs tillväxt-

resa är helt rätt.”

53Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapport Styrelse/Ledning

Styrelse

Per Rutegård

Styrelseordförande

Styrelseledamot sedan 2006

(dåvarande Aros Bostadsut-

veckling), styrelsens ordfö-

rande sedan 2023

Född: 1972

Utbildning: Högskoleexamen

i ekonomi (civilekonom), Vrije

Universitet i Bryssel

Arbetslivserfarenhet: Mång-

årig erfarenhet av fastig-

hets- och finansbranschen,

medgrundare av Aros

Bostadsutveckling. Tidigare

uppdrag som styrelseord-

förande för Mine Storage

Inter national AB

Andra väsentliga upp-

drag: Styrelseordför ande

i Revelop AB och Vidden

Bostad AB.

Innehav:

Privat eller via bolag

4 847 776 stamaktier

5 863 preferensaktier serie B

Ej oberoende i förhållande

till bolaget och dess ledning.

Oberoende i förhållande till

större aktieägare.

Louise Eklund

Styrelseledamot

Styrelseledamot sedan 2025

Född: 1980

Utbildning: Civilekonom

med kandidatexamen i före-

tagsekonomi, Stockholms

universitet och fastighets-

mäklare med examen i

fastighets förmedling, Malmö

högskola

Arbetslivserfarenhet:

Styrelseledamot i NORER AB,

egen konsultfirma inom bland

annat fastighets rådgivning.

COO vid Klövern AB,

2022–2024. Olika befatt-

ningar inom ALM Equity-

koncernen, 2007–2022.

Fastighets mäklare vid

Svensk Fastighets förmedling

Danderyd, 2002–2005.

Innehav:

Privat eller via bolag

859 stamaktier

1 519 preferensaktier serie B

Oberoende i förhållande till

bolaget och dess ledning.

Ej oberoende i förhållande

till större aktieägare.

Johan A Gustavsson

Styrelseledamot

Styrelseledamot sedan 2006

(dåvarande Aros Bostadsut-

veckling)

Född: 1963

Utbildning: Civilekonom,

Handelshögskolan

i Stockholm

Arbetslivserfarenhet:

Mångårig erfarenhet av

fastighets branschen. Med-

grundare av Aros Bostads-

utveckling. Grundare samt

ordförande i Vencom Group,

Albator, Fulmar, Hermius och

när stående bolag. Tidigare

uppdrag utgörs bland

annat av styrelse ordförande

i Hop Lun International Ltd

samt Naturkompaniet AB.

Andra väsentliga uppdrag:

Medgrundare och styrel-

seordförande i Teneo.ai AB

(publ),

Innehav:

Privat eller via bolag

6 059 984 stamaktier

Oberoende i förhållande till

bolaget och dess ledning

samt till större aktieägare.

Zdravko Markovski

Styrelseledamot

Styrelseledamot sedan 2015

(dåvarande Besqab)

Född: 1964

Utbildning: Civilingenjör

väg och vatten, KTH

Arbetslivserfarenhet:

Tidigare uppdrag som

styr elseledamot i Castellum

AB och Backastad AB. VD

och koncernchef för Svevia

AB. Mångårig erfarenhet

av bostads - och fastighets-

utveckling samt byggverk-

samhet i ett flertal ledande

befattningar i JM AB, bland

annat affärsenhetschef för

JM Fastighets utveckling,

JM Produktion och

JM Bostad Stockholm.

Andra väsentliga uppdrag:

Styrelseledamot i Rikshem AB.

Innehav:

18 698 stamaktier och

1 246 preferensaktier serie B

Oberoende i förhållande till

bolaget och dess ledning

samt till större aktieägare.

Sara Mindus

Styrelseledamot

Styrelseledamot sedan 2017

(dåvarande Besqab)

Född: 1972

Utbildning: Juris kandidat

och civilekonom, Stockholms

Universitet

Arbetslivserfarenhet:

Advokat och delägare

Hannes Snellman Advokat-

byrå 2009-2017, biträdande

jurist och advokat Advokat-

firman Vinge 1997-2009.

Andra väsentliga uppdrag:

Styrelseledamot och VD i

Sara Mindus AB. Styrelse-

ledamot i K-Fast Holding AB

(publ), TF Bank AB (publ),

Dreams AB, Colibri Ventures

AB och Faboss Invest AB.

Styrelsesuppleant i ett flertal

bolag i Mindustri-koncernen.

Innehav:

77 910 stamaktier

5 193 preferensaktier serie B

Oberoende i förhållande till

bolaget och dess ledning

samt till större aktieägare.

Olle Nordström

Styrelseledamot

Styrelseledamot sedan

2015 (dåvarande Besqab)

Född: 1958

Utbildning: Civilekonom,

Handelshögskolan

Stockholm

Arbetslivserfarenhet:

Styr elseordförande i

Besqab 2015-2024, partner

Skirner AB, tidigare VD i

Humlegården Fastigheter AB

och FFNS Grippen AB

Andra väsentliga uppdrag:

Styrelseordförande i Skirner

AB och styrelseledamot i

Tilia Fastigheter AB.

Innehav:

Familjen Nordström privat

eller via bolag

18 196 866 stamaktier

1 277 119 preferensaktier

serie B

Oberoende i förhållande till

bolaget och dess ledning.

Ej oberoende i förhållande

till större aktieägare.

Andreas Philipson

Styrelseledamot

Styrelseledamot sedan 2016

(dåvarande Besqab)

Född: 1958

Utbildning: Civilingenjör

väg och vatten, Chalmers

Tekniska Högskola

Arbetslivserfarenhet:

Grundare och senior

rådgivare TAM Group AB,

tidigare VD TAM Group

AB 2004–2021, VD Catena

AB 2011–2013, VD Tyréns

Temaplan 2006–2007, VD

Temaplan AB 1999–2004,

fastighets direktör Näckebro

AB 1997–1998.

Andra väsentliga uppdrag:

Styrelseledamot i TAM

Group AB, dotterbolag inom

TAM Group och Stendörren

Fastigheter AB.

Innehav:

20 776 stamaktier

1 384 preferensaktier serie B

Oberoende i förhållande till

bolaget och dess ledning

samt till större aktieägare.

Samir Taha

Styrelseledamot

Styrelseledamot sedan 2006

(dåvarande Aros Bostadsut-

veckling)

Född: 1970

Utbildning: Ekonomiexamen

från Uppsala Universitet,

diplomerad Planner från

RMI Berghs

Arbetslivserfarenhet:

Mångårig erfarenhet av

fastighets branschen,

medgrundare av Aros

Bostadsutveckling. Tidigare

Senior Consultant på Arthur

Andersen. Idag aktiv som

privatinvesterare inom Tech

och PropTech. Partner och

Senior Advisor för investe-

ringsplattformen PropTech

Farm.

Andra väsentliga uppdrag:

Styrelseordförande i Nordic

LEVEL Group (publ) samt

Awardit AB (publ).

Innehav:

5 737 000 stamaktier

7 000 preferensaktier serie B

Ej oberoende i förhållande

till bolaget och dess ledning.

Oberoende i förhållande till

större aktieägare.

54Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Finansiell information Övrig informationBolagsstyrningsrapport Styrelse/Ledning

Ledning

Magnus Andersson

Född: 1972

Anställd sedan: 2016, VD

sedan 2017

Utbildning: Civilingenjör -

Luleå Tekniska Universitet

Civilekonom - Stockholms

Universitet, Ledarskapsut-

bildning - IMD, Lausanne,

Schweiz

Arbetslivserfarenhet: VD

Aros Bostadsutveckling,

COO Oscar Properties,

VD Skanskas Bostads-

utvecklings verksamhet

i Storbritannien

Innehav:

607 554 stamaktier

6 057 preferensaktier serie B

34 500 teckningsoptioner

serie 2023/2026

150 000 teckningsoptioner

serie 2024/2027

Hanna Bodbacka

Hållbarhetschef

Född: 1981

Anställd sedan: 2022

Utbildning: Kandidat-

examen i konstvetenskap

- Uppsala Universitet

Arbetslivserfarenhet:

Hållbarhetschef Aros

Bostadsutveckling,

Verksamhetscontroller

Statens fastighets verk,

Seniorkonsult och

utvecklings ansvarig

Goodpoint AB, egen

konsultverksamhet inom

affärs- och verksamhets-

utveckling med fokus på

integrering av hållbarhet

Innehav:

5 000 teckningsoptioner

serie 2023/2026

15 000 teckningsoptioner

serie 2024/2027

Emmy Fredenklo

Chefsjurist

Född: 1992

Anställd sedan: 2022

Utbildning: Juristexamen -

Stockholms Universitet

Arbetslivserfarenhet:

Chefsjurist och Bolagsjurist

Aros Bostadsutveckling,

Chefsjurist Tessin Nordic

Holding AB (publ),

Biträdande jurist Skierfe

Advokatfirma, Biträdande

jurist Roschier Advokat-

byrå med inriktning mot

fastighets transaktioner.

Innehav:

34 500 teckningsoptioner

serie 2023/2026

9 000 teckningsoptioner

serie 2024/2027

David Johansson

COO

Född: 1972

Anställd sedan: 2023

Utbildning: Civilingenjör -

KTH, Executive Management

Program IFL - Handelshög-

skolan Stockholm

Arbetslivserfarenhet:

COO/vice VD Aros Bostads-

utveckling, Projektchef

Humlegården Fastigheter,

Regionchef Fastighets AB

Balder

Innehav:

4 000 stamaktier

34 500 teckningsoptioner

serie 2023/2026

70 000 teckningsoptioner

serie 2024/2027

Anna Slåtteby

Chef Marknad och

Försäljning

Född: 1975

Anställd sedan: 2008–2013,

2017–

Utbildning: Civilingenjör

Arbetslivserfarenhet:

VD på Gysinge Centrum

för Byggnadsvård, tidigare

befattningar på Besqab,

bl a projektledare och

affärs chef

Innehav:

1 971 stamaktier

130 preferensaktier serie B

7 500 teckningsoptioner

2024/2027

Magnus Sundell

CFO

Född: 1967

Anställd sedan: 2024

Utbildning: Civilekonom -

Uppsala Universitet

Arbetslivserfarenhet:

Finansansvarig och riskchef

på GE Real Estate i Norden,

CFO och vice VD på Sten-

dörren Fastigheter och

Offentliga Hus.

Innehav:

44 218 stamaktier

70 000 teckningsoptioner

serie 2024/2027

Sara Vesterlund

Chef Affärsutveckling

Född: 1976

Anställd sedan: 2025

Utbildning: Civilingenjör -

KTH

Arbetslivserfarenhet:

Asset Manager och

Investment Manager på

AP Fastigheter, Director på

Pangea Property Partners,

Deputy Head of Capital

Markets på Cushman &

Wakefield, Deputy Head

of Capital Markets på JLL.

Innehav:

–

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Skapar lång-

siktiga värden

för kunder och

investerare

Finansiell information

Årsredovisning

IFRS – Finansiell rapportering 56

Styrelsens och VD:s undertecknande 86

Revisionsberättelse 87

Den formella årsredovisningen omfattar

sidorna 56–86

Podium, Nacka

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Årsredovisning

Styrelsens säte: Stockholm Företagets redovisningsvaluta: Svenska kronor (SEK). Alla belopp redovisas, om inte annat anges, i miljontals kronor (Mkr).

Koncernen

Sid

Förvaltningsberättelse 57

Koncernens rapport över totalresultat 60

Koncernens rapport över finansiell ställning 61

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 62

Koncernens rapport över kassaflöden 63

Koncernens noter 66

Moderbolaget

Sid

Moderbolagets resultaträkning 64

Moderbolagets balansräkning 64

Rapport över förändringar

i moderbolagets egna kapital 65

Moderbolagets rapport över kassaflöden 65

Moderbolagets noter 66

Koncernen och moderbolaget

Not Sid

1 Redovisningsprinciper 67

2 Segmentredovisning 69

3 Bedömningar och uppskattningar 71

4 Nettoomsättning 71

5 Försäljnings- och administrationskostnader 72

6 Arvode till revisorer 72

7 Leasing 72

8 Anställda och personalkostnader 73

9 Finansiella intäkter och kostnader 74

10 Skatt på årets resultat 75

11 Immateriella anläggningstillgångar 75

12 Förvaltningsfastigheter 75

13 Nyttjanderättstillgångar 76

14 Inventarier 76

15 Andelar i koncernföretag 76

16 Andelar i intresseföretag och joint ventures 78

17 Andelar i bostadsrättsföreningar 79

18 Övriga långfristiga värdepappersinnehav 79

19 Långfristiga fordringar 79

20 Finansiella tillgångar och skulder 79

Not Sid

21 Exploateringsfastigheter 80

22 Bostäder under produktion 80

23 Finansiella risker 80

24 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 82

25 Likvida medel 82

26 Eget kapital 82

27 Aktierelaterade ersättningar 82

29 Långfristig upplåning 83

30 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 83

31 Räntebärande skulder 83

32 Avstämning finansiella skulder 83

33 Tilläggsupplysningar för kassaflöden 83

34 Tillgångar som innehas för försäljning 84

35 Transaktioner med närstående 84

36 Ställda säkerheter och eventual förpliktelser 84

37 Förvärv 85

38 Händelser efter balansdagen 85

39 Förslag till vinstdisposition, moderbolaget 85

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Styrelsen och verkställande direktören för Besqab AB (publ)

556699–1088 har upprättat följande årsredovisning och koncernredovisning.

Verksamheten

Bolaget Besqab AB (”Besqab” eller ”koncernen”) har sitt säte i Stockholm och

påbörjade sin verksamhet år 2006. Besqab har som affärsidé att utveckla bostäder

av hög kvalitet i attraktiva lägen samt att med ett entreprenöriellt synsätt och ett

strukturerat genomförande skapa en trygg bostadsaffär för nöjda kunder, en god

avkastning åt investerare och därmed ha möjlighet att utveckla bolaget vidare.

Delar av Besqabs verksamhet bedrivs i intresse företaget Aros Bostad IV AB samt

i Joint Ventures (JV) med tillhörande dotterbolag. Besqab har ett betydande men

ej bestämmande inflytande över Aros Bostad IV samt för JV gäller gemensamt

bestämmande inflytande.

Väsentliga händelser under året

Kapitalmarknaden

• Byte av lista för stam- och preferensaktie från Nasdaq First North till Nasdaq

Stockholm i juni.

Förvärv

• Under året genomfördes förvärv av byggrätter för cirka 480 nya bostäder i

Stockholm, Nacka och Solna. Ytterligare 230 byggrätter för äldreboende och

bostäder adderades till byggrättsportföljen genom markanvisningar i Nynäshamn

och Solna.

Produktion

• Totalt startades 756 nya bostäder under 2025, fördelat på elva projekt i sex olika

kommuner.

Kapitalmarknaden

• Försäljning: Besqab sålde 505 bostäder på bindande avtal under 2025. Vid årets

slut var endast fem bostäder i pågående produktion osålda.

Antal bostäder 2025 2024

Sålda bostäder 505 280

Bokade bostäder 0 21

Andel sålda eller bokade bostäder i pågående produktion, % 62 77

Enligt IFRS vinstavräknade bostäder

136 819

Bostäder i pågående produktion 1 666 1 572

1) Intäkt redovisas då övervägande del (>50 %) av bostadsrättsköparna har tillträtt bostäderna

i respektive projekt.

Kommentarer till koncernens resultat

Rörelsens intäkter

Rörelsens intäkter uppgick till 836,4 Mkr (3 375,7). Då intäkter från bostadsprojekt

redovisas först när övervägande del (>50 %) av bostadsrättsköparna har tillträtt

bostäderna, blir resultatet ojämnt fördelat över perioderna. Förvaltningsarvoden

uppgick till 7,3 Mkr (18,1) under året. Hyresintäkter uppgick till 43,8 Mkr (34,7).

Bruttoresultat

Bruttoresultatet uppgick till 104,5 Mkr (182,6) och bruttomarginalen var 12,5 procent

(5,4). Nettoomsättningen uppgick till 836,4 Mkr (3 375,7). Större delen av nettoom-

sättningen är hänförlig till vinstavräkning av bostadsprojekt. Då intäkter från

bostadsprojekt redovisas först när övervägande del (>50 procent) av bostadsrätts-

köparna har tillträtt bostäderna, blir resultatet ojämnt fördelat över perioderna.

Övriga intäkter avser främst hyresintäkter.

Kostnader för produktion och drift uppgick till –731,9 Mkr (–3 193,1). Dessa

kostnader är främst hänförliga till de projekt som vinstavräknats under perioden.

Rörelseresultat

Koncernens rörelseresultat uppgick till –91,7 Mkr (61,8). Försäljnings- och administra-

tionskostnader uppgick till –209,2 (–226,4). Minskningen i försäljnings- och adminis-

trationskostnader hänför sig till de synergieffekter som samgåendet med tidigare

Besqab har medfört. Resultat från andelar i intresseföretag och joint venture

uppgick under perioden till 13,0 Mkr (19,2) och avser i huvudsak vinstavräkning

i samband med tillträden av bostäder i projekt där Besqab är delägare.

Resultat efter finansiella poster

Resultat efter finansiella poster uppgick till –142,1 Mkr (41,0). Finans nettot uppgick

till –50,4 Mkr (–58,4) under perioden.

Skatt

Inkomstskatten uppgick till 11,3 Mkr (0,9) och avser till största del uppskjuten skatt

som har återförts i samband med avyttring av förvaltningsfastigheter.

Årets resultat

Årets resultat uppgick till –112,5 Mkr (41,0). Resultatet per aktie före och efter

utspädning uppgick till –1,93 kr (–0,51).

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar uppgick till 120 Mkr (120) och består av värdet

av varumärket Besqab vilket uppstod i samband med förvärvet av tidigare Besqab

när förvärvade tillgångar identifierades. Värderingen av varumärket genomfördes

av extern part.

Förvaltningsfastigheterna redovisas till verkligt värde. Redovisat verkligt värde för

förvaltningsfastigheter uppgick per den 31 december 2025 till 0 Mkr (759,7). Under

2025 har en förvaltningsfastighet omklassificerats till Tillgångar som innehas för

försäljning. Avtal om försäljning tecknades under 2025 och affären slutfördes i januari

2026.

Andelar i intresseföretag uppgick vid periodens slut till 470,3 Mkr (471,9) och består

av andelar i de joint ventures och fonder som Besqab är delägare i. Förändringen är

hänförlig till resultatandelar och tillskott till intressebolagen.

Exploateringsfastigheter och Bostäder under produktion

Redovisat värde för Exploateringsfastigheter och Bostäder under produktion uppgick

till 4 450,9 Mkr (2 941,5). Exploateringsfastigheter uppgick till 810,1 Mkr (1 473,8) och

består av fastigheter, obebyggda eller bebyggda, avsedda för produktion av

bostads rätter/ägarlägenheter, småhus med äganderätt samt övriga projekterings-

kostnader i tidiga skeden. Bostäder under produktion uppgick till 3 640,9 Mkr (1 467,7)

och avser nedlagda utgifter i pågående produktion av bostäder som ännu inte har

tillträtts av slutkunden.

Övriga omsättningstillgångar

Övriga kortfristiga fordringar uppgick till 974,6 Mkr (756,7) och bestod av kundford-

ringar, kortfristiga fordringar på intresseföretag, förutbetalda kostnader och andra

kortfristiga fordringar.

Likvida medel

Koncernens likvida medel uppgick vid årets utgång till 294,4 Mkr (463,4).

Eget kapital

Koncernens eget kapital uppgick per 31 december 2025 till 2 978,6 Mkr (3 188,7).

Årets resultat uppgick till –112,5 Mkr (41,0). Solidi teten var 44,5 procent (57,0).

Finansiering

Räntebärande skulder per 31 december 2025 uppgick till 2 527,4 Mkr (1 720,5). Av de

räntebärande skulderna var 2 382,3 Mkr skulder till kreditinstitut i pågående bostads-

rättsproduktion (byggnadskreditiv), 0 Mkr skulder till kreditinstitut avseende pågående

och färdigställda förvaltningsfastigheter och resterande 145,1 Mkr skulder för finansie-

ring av övriga pågående projekt. Räntebärande skulder som ingår i skulder som är

hänförliga till tillgångar som innehas till försäljning uppgick till 188,1 Mkr (–). Skulderna

till kreditinstitut i pågående bostadsrättsproduktion (byggnadskreditiv) avser kortfristig

rörlig finansiering under produktionsfasen. Skulderna avskiljs efter det att bestämmande

inflytande över bostadsrättsföreningarna inte längre anses föreligga och bostadsrätts-

föreningarna därmed inte är en del av koncernen. Vid periodens utgång uppgick de

totala räntebärande skulderna till 2 715,5 Mkr (1 720,5). Beaktat likvida medel om

294,4 Mkr (463,4) uppgick därmed räntebärande nettoskuld till 2 421,1 Mkr (1 257,1).

Förvaltningsberättelse

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Flerårsöversikt

Flerårsöversikt koncernen – IFRS

2025 2024 2023 2022

Nettoomsättning 836,4 3 375,7 1 479,3 22,6

Resultat efter finansiella poster –142,1 3,3 168,3 –62,6

Resultat per aktie –1,93 –0,51 3,43 -1,59

Rörelsemarginal, % neg 1,8 14,1 neg

Balansomslutning 6 690,5 5 580,7 2 540,7 2 693,5

Soliditet, % 44,5 57,1 70,4 58,1

Flerårsöversikt moderbolaget – IFRS

2025 2024 2023 2022

Nettoomsättning 13,4 18,1 31,8 63,8

Resultat efter finansiella poster –39,6 –75,8 –46,1 –76,0

Rörelsemarginal, % neg neg neg neg

Förväntad framtida utveckling samt

väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Besqab genomför projekt i egen balansräkning, i fonden Aros Bostad IV samt i JVn,

vilka har kapitalstarka och välrenommerade privata investerare och institutioner som

ägare. Besqab har stabila finanser och en god soliditet som per den 31 december

2025 uppgick till 44,5 procent.

Koncernen har en stark och diverserad byggrättsportfölj som förväntas stå sig väl

under kommande år. Besqab har ett långsiktigt mål att soliditeten ska ligga över

30 procent, vilket koncernen med god marginal överträffar för året.

Koncernens verksamhet påverkas av ett antal omvärldsfaktorer vars effekter på

resultat och Besqabs finansiella ställning kan påverkas i varierande utsträckning.

Vid bedömning av koncernens framtida utveckling är det väsentligt att beakta såväl

möjligheter till resultattillväxt som de riskfaktorer som finns för verksamheten.

På sidorna 42–46 redogörs för de risker som bedöms som väsentliga för bolagets

verksamhet och framtida utveckling samt hur de hanteras.

Strategiska risker

Globala geopolitiska händelser och osäkerhet på finansiella marknader kan påverka

bostadsmarknaden negativt, vilket i förlängningen kan försämra bostadsrättens

attraktivitet som produkt och därmed försäljningsgraden i projekten. Därutöver kan

politiska och ekonomiska beslut på den svenska marknaden få en motsvarande

negativ effekt. Riskerna hanteras främst genom omvärldsbevakning och åtgärder

för att skapa en attraktiv och trygg bostadsrättsaffär för slut kunden.

En ytterligare risk för verksamheten är brist på attraktiv mark till rimligt pris på

marknaden, vilket bland annat hanteras genom Besqabs proaktiva förvärvsstrategi

och nya affärsplan. Därut över har ett stort antal byggrätter förvärvats genom

portföljförvärvet från ALM Equity. Se vidare sidan 42 gällande strategiska risker.

Finansiella risker

Koncernen är beroende av externa parter för finansiering/refinansiering och det är

därmed väsentligt för Besqab att ha tillgång till en varierad och god sammansätt-

ning av externa finansierings källor. Villkoren förenade med finansieringar, till exempel

byggnadskreditiv eller checkkrediter, är till stor del beroende av det generella

ekonomiska läget på marknaden. Finansierings förutsättningarna, till exempel

ränteläget, påverkar lönsamheten i projekten, bostadsrättsföreningarnas ekonomis-

ka situation samt bostadsrättsköparnas möjlighet att erhålla bostadslån. Se mer om

finansiella risker på sidan 43 och i not 23.

Operativa risker

Riskerna i projekten är främst relaterade till tidplan, kostnadsnivå vid upphandling

av byggtjänster samt risken för likviditetsproblem hos motparter. Risken hanteras

genom att projektupphandlingar utförs av erfarna projektchefer i enlighet med

Besqabs inköpsprocess.

Risk finns även att planarbetet försenas, att detaljplaner inte godkänns eller att

långa handläggningstider hos myndigheter väsentligen försenar projekt, se vidare

sidorna 43–44 gällande operationella risker.

Hållbarhetsrisker

Besqab identifierar och analyserar risker knutna till hållbarhets området i projekten

på såväl strategisk som operationell nivå. På sidorna 45–46 redovisas hållbarhetsris-

ker det vill säga risker som beskriver bolagets påverkan på miljö, personal, sociala

förhållanden och respekt för mänskliga rättigheter samt antikorruption. I riskhante-

ringsavsnittet på sidan 41 redovisas även klimatrisker och möjligheter i enlighet med

TCFD (Task Force for Climate-related Disclosures).

Hållbarhet

Besqab har genom bolagets affärsmodell och produkterbjudande stor påverkan

på människor, miljö och samhälle. Hållbarhetsfrågan är affärskritisk och bolaget

arbetar löpande med att fullt ut integrera hållbarhet i affärsmodellen och samtliga

processer. Besqab tar fram affärsplaner där hållbarhet ingår, den nuvarande

affärsplanen löper 2022–2025. Hållbarhetsstrategin omfattar tre fokusområden;

Miljö och klimat, Trygghet, säkerhet och hälsa samt Det sunda bolaget med mål på

lång respektive kortare sikt. Inom Miljö och klimat ryms mål för att minska utsläppen

i verksamheten, en förflyttning mot en cirkulär ekonomi, biologisk mångfald och

klimatriskhantering. Trygghet, säkerhet och hälsa omfattar arbetet med säkra

byggarbetsplatser, sund inomhusmiljö och trygga och inkluderande bostadsområ-

den. Det sunda bolaget omfattar arbetet med sunda leverantörsled samt en god

företagskultur med nöjda medarbetare. Mål och nyckeltal på hållbarhetsområdet

följs upp löpande på bolaget i koncernledning och i styrelse. För mer information

om Besqabs arbete med hållbarhet, se sidorna 30–41.

Ersättningsriktlinjer till ledande befattningshavare

Riktlinjerna ska bidra till att skapa förutsättningar för Bolaget att rekrytera och

behålla kompetenta och engagerade ledande befattningshavare för att framgångs-

rikt kunna genomföra Bolagets affärsstrategi och tillgodose Bolagets långsiktiga

intressen, inklusive hållbarhet. Riktlinjerna ska vidare bidra till god etik och företags-

kultur samt främja en ökad intressegemenskap mellan Bolagets ledande befatt-

ningshavare och aktieägare. Riktlinjerna tillämpas på ersättningar som avtalas eller

ändras efter Riktlinjernas antagande och omfattar ersättning till VD och övriga

ledande befattningshavare.

Enligt Riktlinjerna ska ersättning till ledande befattningshavare bestå av fast

grundlön, rörlig ersättning, pension och andra sedvanliga förmåner. Det samman-

tagna ersättnings- och förmånspaketet ska vara konkurrenskraftig och ta hänsyn

till individens kvalifikationer och erfarenheter.

Bolaget tillämpar två modeller för rörlig ersättning: kortsiktiga årliga incitaments-

program samt långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram. De aktierelaterade

incitamentsprogrammen beslutas separat av bolagsstämman och omfattas därför

inte av Riktlinjerna.

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Styrelsen beslutar årligen om kortsiktig rörlig ersättning ska erbjudas. Den kortsiktiga

rörliga ersättningen ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara prestationskri-

terier fastställda av styrelsen och utformas för att främja Bolagets affärsstrategi och

långsiktiga värdeskapande. För VD kan den kortsiktiga rörliga ersättningen uppgå

till högst motsvarande nio månadslöner.

Bolaget har under 2025 följt Riktlinjerna och inga avsteg från Riktlinjerna har gjorts.

Vidare har inga avvikelser gjorts från den beslutsprocess som enligt Riktlinjerna ska

tillämpas för att fastställa ersättningen

Bolagsstyrningsrapport

Bolagsstyrningsrapporten upprättats som en separat rapport utanför förvaltnings-

berättelsen och framgår av sidorna 48–51.

Styrelse

Besqabs styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av lägst tre och högst åtta

ledamöter. Vid styrelseval föreslår valberedningen ledamöterna, vilka väljs av

årsstämman för ett år i taget. Besqabs bolagsordning innehåller inte några

bestämmelser om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter. Information

om styrelsen finns på sidan 53 samt i Bolagsstyrningsrapporten på sidorna

48–51.

Aktier och ägare

Besqab har två aktieserier; stamaktie samt preferensaktie serie B. Aktierna är

noterade på Nasdaq Stockholm.

Totalt antal stamaktier vid årets utgång uppgick till 103 570 025 och antal

preferensaktier uppgick till 11 676 423, motsvarande ett aktiekapital om

2 304 929 kronor. Kvotvärdet för aktierna var 0,02 kronor.

Varje stamaktie berättigar till en röst per aktie och varje preferensaktie B

berättigar till en tiondels röst per aktie.

Aktieägare

per 31 december 2025

Stam-

aktier

Preferens-

aktier

Andel

kapital (%)

Andel

röster (%)

Familjen Nordström (inkl. bolag) 18 196 866 1 277 119 16,9 17,5

ALM Equity 16 491 956 – 14,3 15,7

Vencom Capital 6 052 984 – 5,3 5,8

Samir Taha, via bolag 5 737 000 7 000 5,0 5,5

M2 Asset Management 5 332 416 1 702 170 6,1 5,3

Första AP–fonden 5 405 050 – 4,7 5,2

Per Rutegård, via bolag 4 847 776 5 863 4,2 4,6

Familjen Douglas (inkl. bolag) 4 060 122 270 621 3,8 3,9

Olle Engkvists stiftelse 3 673 610 244 860 3,4 3,5

Sven Jemsten med familj (inkl. bolag) 3 531 920 362 316 3,4 3,4

Övriga 30 240 325 7 806 483 33,0 29,6

Totalt 103 570 025 11 676 432 100 100

Se mer om aktier och ägare på sidan 47.

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår till årsstämman den 29 april 2026 att utdelning på preferensaktier

B ska lämnas kvartalsvis, med 1,875 kronor (1,875) per preferensaktie, högst 7,50 kro-

nor. På grund av tekniska begränsningar hos Euroclear Sweden AB före slås att

kvartalsvis utdelning varannan gång uppgår till 1,88 kronor och varannan gång till

1,87 kronor. Avstämningsdag och datum för utbetalning av utdelning fastställs vid

årsstämman 2026.

Utdelning till innehavare av preferens aktier uppgår till totalt 87 573 240 kronor

baserat på 11 676 432 utestående preferensaktier per 31 december 2025. Ingen

utdelning föreslås lämnas för stamaktier.

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel, SEK

Balanserat resultat –712 972 416

Överkursfond 3 473 451 382

Årets resultat –32 995 695

Fria vinstmedel 2 727 483 271

Disponeras så att

till stamaktieägare utdelas (0 kronor per aktie)

till preferensaktieägare utdelas (7,50 kronor per aktie) 87 573 240

i ny räkning överföres 2 639 910 031

Totalt 2 727 483 271

Styrelsen anser att förslaget är förenligt med försiktighets regeln i 17 kap aktie-

bolagslagen enligt följande redogörelse:

Bolaget har en stark finansiell ställning per den 31 december 2025 vilket ger

utrymme för föreslagen utdelning.

Styrelsens förslag till utdelning har skett med hänsyn till de krav som verksam-

hetens art, omfattning och risk ställer på moderbolaget och koncernens egna

kapital, samt med hänsyn till bolagets konsolideringsbehov, framtida expansions-

planer, likviditet och ställning i övrigt. Utdelningen bedöms inte innebära en

försvagning av bolagets framtida förmåga att fullgöra sina förpliktelser.

Vad beträffar bolagets resultat och ställning i övrigt hän visas till efterföljande

räkningar med tillhörande noter.

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Koncernens rapport över totalresultat

Belopp i Mkr	Not	2025	2024
Nettoomsättning	4, 7	836 ,4	3 375,7
Kostnader för produktion och drift		–731,9	–3 193,1
Bruttoresultat		104 ,5	182,6
Försäljnings- och administrationskostnader	5, 6, 7, 8	–209 ,2	–226 ,4
Övriga intäkter		–	86 ,3
Resultat från andelar i intresseföretag och joint venture		13,0	19 ,2
Rörelseresultat		–91,7	6 1,8
Finansiella intäkter	9	8,8	13,7
Finansiella kostnader	9	–59 ,2	–7 2,1
Resultat efter finansiella poster		–142,1	3,3
Realiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter		–1,3	–
Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter		19 ,6	36,8
Resultat före skatt		–123 ,8	40,1
Inkomstskatt	10	11,3	0,9
Periodens resultat		–112,5	41,0
Övrigt totalresultat		–	–
Periodens totalresultat		–112,5	41,0
Årets resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare		–112,5	40,4
Innehav utan bestämmande inflytande		0,0	0,6
Periodens totalresultat		–112,5	41,0
Resultat per aktie, kr
Före utspädning	26	–1,93	–0,51
Efter utspädning	26	–1,93	–0,5 1

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Koncernens rapport över finansiell ställning

Mkr	Not	31 dec 2025	31 dec 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Varumärke	11	120,0	120,0
Summa immateriella anläggningstillgångar		120,0	120,0
Materiella anläggningstillgångar
Förvaltningsfastigheter	12	–	736,4
Nyttjanderättstillgångar	13	27 ,6	42,8
Inventarier	14	5,4	3,8
Summa materiella anläggningstillgångar		33,0	783,0
Finansiella tillgångar
Andelar i intresseföretag och joint ventures	16	427 ,3	429 ,3
Andelar i bostadsrättsföreningar	17	42,6	42,6
Övriga långfristiga värdepappersinnehav	18	0,5	0,5
Långfristiga fordringar	19	24,7	25,2
Summa finansiella tillgångar		495 ,1	497 ,7
Summa anläggningstillgångar		648,1	1 400,7
Omsättningstillgångar
Exploateringsfastigheter 1)	21	810,1	1 473,8
Bostäder under produktion 1)	22	3 640,9	1 467,7
Färdigställda bostäder		30,0	18,4
Kundfordringar	20, 26	350,7	71,6
Upparbetad men ej fakturerad intäkt	4	0,0	22,5
Fordringar hos intresseföretag	20	193 ,4	5 9, 7
Övriga kortfristiga fordringar	20	399 ,8	529 ,2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	20, 24	30,7	73,7
Likvida medel	20, 25	294 ,4	463,4
Tillgångar som innehas för försäljning	34	292,4	–
Summa omsättningstillgångar		6 042,4	4 180,0
SUMMA TILLGÅNGAR		6 690,5	5 580,7

Mkr	Not	31 dec 2025	31 dec 2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	26
Aktiekapital		2,3	2,3
Övrigt tillskjutet kapital		3 441,2	3 451,2
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		–468,8	–268,7
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		2 974,7	3 184,8
Innehav utan bestämmande inflytande		3,9	3,9
Summa eget kapital		2 978,6	3 188,7
Skulder
Långfristiga skulder
Övriga avsättningar	29	21,2	13,9
Uppskjutna skatteskulder	11	18,2	32,9
Långfristiga leasingskulder	20	17 ,8	8,9
Skulder till kreditinstitut	20, 23, 28	0, 0	179 ,0
Långfristiga räntebärande skulder	20, 23, 28	101,5	101,5
Övriga långfristiga skulder	23	18,7	20,5
Summa långfristiga skulder		177 ,5	356,7
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	20, 23, 31	2 425,9	653,4
Övriga avsättningar	23, 29	0,0	6,4
Leverantörsskulder	20, 23	106,3	146 ,7
Förskott från kunder		13,9	4, 0
Räntebärande skulder	23, 31	–	786,6
Kortfristiga leasingskulder	20	10 ,5	33,1
Övriga kortfristiga skulder	20, 23	558 ,9	207 ,0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	20, 23, 30	230,8	198,1
Skulder som är hänförliga till tillgångar som innehas för
försäljning	34	188,1	–
Summa kortfristiga skulder		3534,4	2 035,3
Summa skulder		3 711,9	2 392,0
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL		6 690,5	5 580,7

1) Omklassificering har gjorts avseende 2024 med ett belopp uppgående till 408 ,4 Mkr, där Exploateringsfastigheter och

Pågående arbeten fördelats på Exploateringsfastigheter och Bostäder under

produktion enligt samma fördelning som tillämpas 2025, se not 21 och 22.

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Koncernens rapport över förändring i eget kapital

			Balanserade
		Övrigt	vinstmedel	Innehav utan
		tillskjutet	inklusive	bestämmande	Totalt eget
Belopp i Mkr	Aktiekapital	kapital	årets resultat	inflytande	kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2024	1,2	1 998,5	–215,6	3,9	1 788,0
Årets resultat	–	–	40,4	0,6	41,0
Årets totalresultat	–	–	40,4	0,6	41,0
Transaktioner med ägare:
Utdelning	–	–	–93 ,5	–	–93,5
Transaktion minoritet	–	–	–	–0,6	–0,6
Kostnader för nyemission	–	–1,3	–	–	–1,3
Avslutad nyemission	1,0	1 454,0	–	–	1 455,1
Summa transaktioner med ägare	1,0	1 452,7	–93,5	–0,6	1 359,6
Utgående eget kapital 31 december 2024	2,3	3 451,2	–268,7	3,9	3 188,7
Ingående eget kapital 1 januari 2025	2,3	3 451,2	–268,7	3,9	3 188,7
Årets resultat	–	–	–112,5	–	–112,5
Årets totalresultat	–	–	–112,5	–	–112,5
Transaktioner med ägare:
Utdelning	–	–	–87 ,6	–	–87 ,6
Nyemission justering	–	–10,0	–	–	–10,0
Summa transaktioner med ägare	–	–10,0	–87 ,6	–	–97 ,5
Utgående eget kapital 31 december 2025	2,3	3 441,2	–468,8	3,9	2 978,6

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Koncernens rapport över kassaflöden

Belopp i Mkr	Not	2025	2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat		–91,7	61,8
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar		1,0	1,4
Realisationsresultat		–	–8,3
Resultat från andelar i intresseföretag		–13,0	19 ,2
Övrigt		–10,3	–2,5
Erhållen ränta		8,8	21,7
Erlagd ränta		–37 ,7	–77 ,9
Erhållen utdelning		–	123,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital		–142,9	139 ,0
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av rörelsefordringar		–214 ,3	199 ,7
Förändring av rörelseskulder		430,3	–1 206,5
Förändring av exploateringsfastigheter och bostäder under produktion		–1 566,7	1 570,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten		–1 493,6	702,3
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag	37	–	505,8
Avyttringar av dotterbolag	33	202,3	217 ,4
Investering i intresseföretag		14 ,6	–207 ,2
Investering i materiella anläggningstillgångar		–	–31,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten		216,9	484 ,6
Finansieringsverksamheten
Nyemission justering		–10,0	–
Upptagna lån	32	1 747,2	976 ,4
Amortering av lån	32	–541,9	–1 857,1
Utbetald utdelning		–87 ,6	–81,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		1 107,7	–962,4
Årets kassaflöde		–169 ,0	224 ,5
Likvida medel vid årets början		463,4	238,9
Likvida medel vid årets slut		294 ,4	463,4

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Moderbolagets resultaträkning

Mkr Not 2025 2024

Nettoomsättning 13,4 18,1

Övriga rörelseintäkter 63,5 28,2

Rörelsens intäkter 76,9 46,3

Personalkostnader 8 –37,3 –71,2

Övriga externa kostnader 5, 6, 7 –51,2 –51,7

Avskrivningar av materiella

anläggningstillgångar 14 –0,4 –0,3

Rörelsens kostnader –88,9 –123,2

Rörelseresultat –12,0 –76,9

Resultat från andelar i koncernföretag 15 –35,9 –17,3

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 9 39,6 28,7

Räntekostnader och liknande resultatposter 9 –31,3 –10,4

Resultat från finansiella poster –27,6 1,1

Resultat efter finansiella poster –39,6 –75,8

Koncernbidrag 6,6 9,8

Skatt på årets resultat 10 – –

Årets resultat –33,0 –66,1

Övrigt totalresultat – –

Årets totalresultat –33,0 –66,1

Moderbolagets balansräkning

Mkr Not

31 dec

2025

31 dec

2024

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar

Varumärken 11 120,0 120,0

Summa immateriella anläggnings tillgångar 120,0 120,0

Materiella anläggnings tillgångar

Inventarier 14 3,7 1,6

Summa materiella anläggnings tillgångar 3,7 1,6

Finansiella anläggnings tillgångar

Andelar i koncernföretag 15 2 179,1 2 179,6

Fordringar hos koncernföretag 0,0 657,6

Andelar i intresseföretag 16 16,0 15,3

Andra långfristiga värde pappersinnehav 18 0,5 0,5

Andra långfristiga fordringar 19 24,3 24,3

Summa finansiella anläggnings tillgångar 2 219,9 2 877,3

Summa anläggnings tillgångar 2 343,6 2 298,9

Kortfristiga fordringar

Kundfordringar 1,8 0,3

Fordringar hos koncernföretag 1 048,3 395,4

Fordringar hos intresseföretag 3,5 20,7

Övriga fordringar 75,9 51,4

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 22,6 23,8

Summa kortfristiga fordringar 1 152,1 491,5

Kassa och bank 25 33,5 135,6

Summa omsättnings tillgångar 1 185,6 627,1

SUMMA TILLGÅNGAR 3 529,2 3 626,0

Mkr Not

31 dec

2025

31 dec

2024

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

Bundet eget kapital

Aktiekapital 26 2,3 2,3

Summa bundet eget kapital 2,3 2,3

Fritt eget kapital

Överkursfond 3 473,5 3 483,4

Balanserad vinst eller förlust –713,0 –559,3

Årets resultat –33,0 –66,1

Summa fritt eget kapital 2 727,5 2 858,0

Summa eget kapital 2 729,8 2 860,3

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder 1,0 2,9

Skulder till koncernföretag 727,3 698,7

Skulder till intresseföretag 0,0 5,0

Övriga skulder 59,6 50,3

Upplupna kostnader och

förutbetalda intäkter 30 11,5 8,8

Summa skulder 799,4 765,6

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 529,2 3 626,0

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Rapport över förändringar i moderbolagets

egna kapital

Mkr

Bundet

eget kapital

Aktiekapital

Fritt

eget kapital

Balanserat

resultat

Årets

resultat Totalt

Ingående eget kapital 1 jan 2024 1,3 1 585,0 –25,6 1 560,6

Justering ingående balans – – 0,5 0,5

Omföring resultat föregående år – –25,6 25,6 0,0

Årets resultat – – –66,1 –66,1

Årets övrigt totalresultat – – – –

Årets totalresultat –25,6 –40,4 –66,1

Transaktioner med ägare:

Utdelning – –93,5 – –93,5

Avslutad nyemission – – – –

Kostnader för nyemission – –1,3 – –1,3

Tvingande konvertibel – – – –

Inlösen konvertibel 1,0 1 459,2 – 1 460,2

Summa transaktioner med ägare 1,0 1 364,3 0,0 1 365,3

Utgående eget kapital 31 dec 2024 2,3 2 923,6 –65,6 2 860,3

Ingående eget kapital 1 jan 2025 2,3 2 923,6 –65,6 2 860,3

Omföring resultat föregående år – –65,6 65,6 –

Årets resultat – – –33,0 –33,0

Årets övrigt totalresultat – – – –

Årets totalresultat – – 32,60 -33,0

Transaktioner med ägare:

Utdelning – –87,5 – –87,5

Nyemission justering – –10,0 – –10,0

Summa transaktioner med ägare – –97,5 – –97,5

Utgående eget kapital 31 dec 2025 2,3 2 760,5 –33,0 2 729,8

Moderbolagets rapport över kassaflöden

Mkr 2025 2024

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat –12,0 –76,9

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet

Avskrivningar 0,4 0,0

Nedskrivningar – –17,3

Erhållen ränta 0,3 0,0

Erlagd ränta –1,6 –2,3

Kassaflöde från den löpande verksamheten

före förändringar av rörelsekapital –12,9 –96,6

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Förändring av rörelsefordringar 3,6 –216,2

Förändring av rörelseskulder 8,0 526,4

Kassaflöde från den löpande verksamheten –1,3 213,6

Investeringsverksamheten

Förvärv av dotterföretag – –23,6

Förvärv av materiella anläggningstillgångar –2,6 –1,9

Förvärv av intresseföretag och joint ventures –0,6 –4,5

Lån till koncernföretag – 59,9

Kassaflöde från investeringsverksamheten –3,2 30,0

Finansieringsverksamheten

Nyemission justering –10,0 –

Nettoförändring checkräkningskredit – –27,7

Utbetald utdelning –87,6 –81,6

Kassaflöde från finansieringsverksamheten –97,6 –109,3

Årets kassaflöde –102,1 134,3

Likvida medel vid årets början 135,6 1,3

Likvida medel vid årets slut 33,5 135,6

6666

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Redovisningsprinciper och noter

Koncernen och moderbolaget

Not Sid

1 Redovisningsprinciper 67

2 Segmentredovisning 69

3 Bedömningar och uppskattningar 71

4 Nettoomsättning 71

5 Försäljnings- och administrationskostnader 72

6 Arvode till revisorer 72

7 Leasing 72

8 Anställda och personalkostnader 73

9 Finansiella intäkter och kostnader 74

10 Skatt på årets resultat 75

11 Immateriella anläggningstillgångar 75

12 Förvaltningsfastigheter 75

13 Nyttjanderättstillgångar 76

14 Inventarier 76

15 Andelar i koncernföretag 76

16 Andelar i intresseföretag och joint ventures 78

17 Andelar i bostadsrättsföreningar 79

18 Övriga långfristiga värdepappersinnehav 79

19 Långfristiga fordringar 79

20 Finansiella tillgångar och skulder 79

Not Sid

21 Exploateringsfastigheter 80

22 Bostäder under produktion 80

23 Finansiella risker 80

24 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 82

25 Likvida medel 82

26 Eget kapital 82

27 Aktierelaterade ersättningar 82

29 Långfristig upplåning 83

30 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 83

31 Räntebärande skulder 83

32 Avstämning finansiella skulder 83

33 Tilläggsupplysningar för kassaflöden 83

34 Tillgångar som innehas för försäljning 84

35 Transaktioner med närstående 84

36 Ställda säkerheter och eventual förpliktelser 84

37 Förvärv 85

38 Händelser efter balansdagen 85

39 Förslag till vinstdisposition, moderbolaget 85

6767

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 1 Redovisningsprinciper

Koncernens noter

Denna årsredovisning och koncernredovisning omfattar det svenska moderbolaget

Besqab AB (”Besqab”), organisationsnummer 556699-1088 och dess dotterföretag.

Moderbolaget är ett aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Stockholm, Sverige.

Adressen till huvudkontoret är Norra Stationsgatan 69, 104 30 Stockholm. Årsredovis-

ningens innehåll blev klart den 31 mars 2026.

Styrelsen har den dag som framgår av elektroniska underskrifter godkänt denna

årsredovisning och koncernredovisning vilken kommer att läggas fram för antagan-

de vid årsstämma den 29 april 2026.

Grunder för årsredovisningens upprättande

Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med IFRS® Redovisningsstandarder.

Därtill följer koncernredovisningen rekommendationen från Rådet för hållbarhets-

och finansiell rapportering RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner.

Koncernredovisningen baseras på historiska anskaffningsvärden om inte annat

anges. Belopp redovisas i miljoner kronor (Mkr), om inget annat anges. Den period

som avses är 1 januari 2025 – 31 december 2025 för resultatrelaterade poster och

31 december för balansrelaterade poster.

Moderbolagets årsredovisning är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen

och RFR 2 Redovisning för juridiska personer samt uttalanden utgivna av Rådet för

finansiell rapportering. I de fall moderbolaget tillämpar andra redovisningsprinciper

än koncernen redovisas dessa i slutet av redovisningsprinciperna. Moderbolagets

funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för

koncernen.

Nya och ändrade redovisningsstandarder och tolkningar

Ändrade redovisningsstandarder eller tolkningar som är godkända för tillämpning

från 1 januari 2025 har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella

rapporter.

Det finns inga nya eller ändrade standarder och tolkningar som är godkända för

tillämpning från 2026 och senare som bedöms ha någon väsentlig påverkan på

koncernens finansiella rapporter. IFRS 18 som ersätter IAS 1 utformning av finansiella

rapporter träder i kraft för räkenskapsår som börjar 1 januari 2027 eller senare och

gäller också för jämförelseinformation. Bolaget arbetar för närvarande med att

identifiera vilka effekter införandet av IFRS 18 kommer att ha på koncernens

finansiella rapporter. IFRS 18 kommer inte ha någon påverkan på redovisning och

värdering av koncernens transaktioner utan endast påverka koncernens utformning

och presentation av de finansiella rapporterna inklusive de finansiella räkningarna

och noterna.

Konsolidering

Utifrån tillämpningen IFRS 10 Koncernredovisning och IFRS 15 Intäkter från avtal med

kunder avseende redovisning av intäkter från bostadsprojekt som utförs åt en

bostadsrättsförening har Besqab bedömt att bostadsrättsföreningen ska

konsolideras. Bedömningen är att det är bostadsrättsköparen, och inte bostadsrätts-

föreningen som utgör kunden till Besqab. Intäkten redovisas då övervägande del

(>50%) av bostadsrättsköparna tillträtt bostäderna i respektive projekt. Innan

övervägande del av tillträdena genomförts redovisar Besqab fastigheten som en

omsättningstillgång under posten Bostäder under produktion. Även bostadsrätts-

föreningens övriga tillgångar och skulder samt intäkter och kostnader konsolideras

i Besqabs finansiella rapporter. Interna transaktioner och balansposter mellan

Besqab och bostadsrättsföreningen elimineras.

Andelar intresseföretag och joint ventures

Som intresseföretag och joint ventures redovisas företag i vilka koncernen utövar

ett betydande, men inte bestämmande, inflytande vilket presumeras vara fallet när

innehavet uppgår till minst 20 och högst 50 procent av rösterna. Aktieinnehav i

intresseföretag och joint ventures redovisas i koncernen enligt kapitalandelsmetoden.

Redovisning av intäkter

Projektutveckling av bostäder

Intäkter och således resultat för projektutveckling av bostäder redovisas vid en viss

tidpunkt när slutkunden tillträder bostaden. Vid projektutveckling avseende småhus

med äganderätt, bostadsrätter samt lägenheter med äganderätt som säljs till

slutkunder uppfylls prestationsåtagandet vid en viss tidpunkt. Tidpunkten bedöms

vara när slutkunden tillträder bostaden. Kunden betalar köpeskilling och

kontraktssumma, förutom handpenning, vid tillträde/leverans. Kunden anses

därmed ej ha kontroll över fastigheten före tillträdet. Prestationsåtagandet uppfylls

först vid överlämnandet av bostaden till kunden vilket även är den tidpunkt när

kunden får kontroll över fastigheten. För bostadsrätter, lägenheter med äganderätt

samt småhus med äganderätt redovisas nedlagda kostnader med avdrag för

fakturering som Bostäder under produktion i balansräkningen under projektets gång

fram tills dess att kontrollen övergår till kunden vilket infaller då övervägande del

(>50%) av bostadsrättsköparna tillträtt bostäderna i respektive projekt.

Hyresintäkter från förvaltningsfastigheter

Intäkterna består av hyresintäkter från förvaltningsfastigheter. Intäkterna redovisas

med avdrag för eventuella rabatter. Utifrån de hyresavtal som koncernen har och dess

utformning har Besqab konstaterat att eventuell service som tillhandahålls av koncer-

nen är underordnad hyreskontraktet och att all ersättning ska anses utgöra hyra.

Intäkter uppdragsavtal

Koncernen har i uppdragsavtalet identifierat ett distinkt prestationsåtagande vilket

omfattar projektledning i bostadsutvecklingsprojekt. För projektledning redovisas

intäkter i takt med utförd prestation. Storleken av ersättningen regleras i uppdrags-

avtal. Intäkten avseende projektledning redovisas som nettoomsättning.

Ersättningar till anställda

Ersättningar till anställda i form av löner, bonus, betald semester, betald sjukfrånvaro

med mera samt pensioner redovisas i takt med intjänandet.

Pensioner

I koncernen finns såväl avgiftsbestämda som förmånsbestämda pensionsplaner. En

avgiftsbestämd plan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fastställda

avgifter till en separat juridisk enhet. Kostnaden för avgifterna redovisas i den period

som kostnaden uppstår, och efter fullföljd betalning har koncernen inte några

ytterligare förpliktelser att betala ytterligare avgifter. En förmånsbestämd pensions-

plan är en pensionsplan som inte är avgiftsbestämd. Den förmånsbestämda

pensionsplanen i koncernen utgörs av den kollektivavtalade ITP-planens ITP 2-del.

Detta pensionsåtagande tryggas i sin helhet genom försäkring i Alecta. Koncernen

saknar tillgång till information för att kunna redovisa denna plan som förmånsbe-

stämd plan. ITP 2-pension tryggad genom försäkring i Alecta redovisas därför som

avgiftsbestämd plan, varför ingen redovisning av förmånsbestämda pensioner i

koncernen sker enligt Projected Unit Credit Method.

En del av koncernens avgiftsbestämda pensionsplaner har säkerställts genom att

avgifter inbetalade till kapitalförsäkringar är pantförskrivna till förmån för pensions-

planerna. Särskild löneskatt baseras på kapitalförsäkringarnas marknadsvärde.

Exploateringsfastigheter

Exploateringsfastigheter utgörs av fastigheter, obebyggda eller bebyggda avsedda

för produktion av bostadsrätter/ägarlägenheter eller småhus med äganderätt samt

nedlagda utvecklingskostnader före produktionsstart. Exploateringsfastigheterna

redovisas i enlighet med IAS 2 Varulager vilket innebär en värdering till det lägsta av

anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet.

Bostäder under produktion

Vid produktionsstart omrubriceras redovisat värdet på exploateringsfastigheterna

från exploateringsfastigheter till bostäder under produktion. Bostäder under

produktion innefattar därmed samtliga nedlagda kostnader i pågående produktion

av bostäder som inte ännu tillträtts av slutkunden. Redovisning sker i enlighet med

IAS 2 Varulager vilket innebär en värdering till det lägsta av anskaffningsvärdet och

nettoförsäljningsvärdet. I anskaffningskostnaden för pågående bostadsprojekt ingår

såväl direkta som skälig andel av indirekta kostnader. Räntekostnader avseende

produktion av bostäder tillförs anskaffningsvärdet.

6868

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 1 Redovisningsprinciper, fortsättning

Avsättningar

Avsättningar för garantiåtaganden

Avsättningar för framtida kostnader avseende garantiåtaganden redovisas till det

belopp som krävs för att reglera åtagandet. Garantiavsättningar belastar projektet

vid avslut och redovisas i den takt de beräknas uppkomma för respektive projekt.

Majoriteten av garantiavsättningarna löper på cirka fem år.

Finansiella instrument

Finansiella instrument är varje form av avtal som ger upphov till en finansiell tillgång i

ett företag och en finansiell skuld eller ett eget kapitalinstrument i ett annat företag.

Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan

långfristiga fordringar, kundfordringar, övriga fordringar, upplupna intäkter och

likvida medel. På skuldsidan återfinns övriga räntebärande skulder, skulder till

kreditinstitut, leverantörsskulder, övriga skulder. Redovisningen beror på hur de

finansiella instrumenten har klassificerats.

Redovisning och borttagande

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir

part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräk-

ningen när faktura har skickats och företagets rätt till ersättning är ovillkorlig. Skuld

tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala,

även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura

mottagits. En finansiell tillgång och finansiell skuld kvittas och redovisas med ett

nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att kvitta

beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp

eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. En finansiell tillgång tas

bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller när

bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell

tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet

fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld.

Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget om det finns objektiva indikationer på

att en finansiell tillgång eller grupp av finansiella tillgångar är i behov av nedskriv-

ning. Vinster och förluster från borttagande ur balansräkning samt modifiering

redovisas i resultatet.

Finansiella tillgångar

Koncernen innehar kundfordringar och lånefordringar i syfte att inkassera de

avtalsenliga kassaflödena och värderar dem därför till upplupet anskaffningsvärde,

det vill säga det belopp som förväntas inflyta efter avdrag för osäkra fordringar

som bedöms individuellt. Kundfordringars förväntade löptid är kort varför värdet

redo visas till nominellt belopp utan diskontering. Kundfordringar värderas löpande.

Så snart det är osäkert om en faktura kommer att betalas reserveras beloppet.

Besqab har i dagsläget inga finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde

via resultaträkningen.

Finansiella skulder

Finansiella skulder klassificeras till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella skulder

redovisade till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt till verkligt värde inklusive

transaktionskostnader.

Förvaltningsfastigheter

Förvaltningsfastigheter är de fastigheter som innehas i syfte att generera hyres-

intäkter och värdeutveckling. Förvaltningsfastigheter redovisas initialt till anskaff-

ningsvärde och därefter till verkligt värde på balansdagen. Det redovisade verkliga

värdet för samtliga färdigställda förvaltningsfastigheter baseras på en marknads-

värdering utförd av ett externt värderingsföretag. I samband med varje årsskifte görs

en djupare analys av framtida kassaflöden för respektive fastighet med hänsyn till

gällande hyreskontraktsvillkor, index, avkastningskrav, marknadsläge, hyresnivåer,

drifts- och underhållskostnader samt genomförda fastighetstransaktioner i närom-

rådet genom ortsprisanalys. Verkligt värde har således bedömts enligt IFRS 13 nivå 3.

För övriga kvartal gör det externa värderingsföretaget en uppdatering av marknads-

värdet med hänsyn till förändringar i framtida kassaflöden samt senast genomförda

fastighetstransaktioner genom ortsprisanalys. Även förvaltningsfastigheter under

uppförande marknadsvärderas av ett externt värderingsföretag enligt samma

princip som för färdigställda förvaltningsfastigheter minskat med bedömd återstå-

ende entreprenadutgift samt återstående bedömd projektrisk.

Leasing

Besqabs leasingavtal omfattar leasingavtal avseende de lokaler i vilka Besqab

bedriver sin verksamhet, samt bilar på leasingkontrakt. I egenskap av leasetagare

redovisas nyttjanderätt (tillgång) och leasingskuld (skuld) hänförligt till samtliga

leasingavtal med undantag för leasingavtal som är kortare än tolv månader och

leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde. När ett avtal

ingås görs bedömningen om avtalet är eller innehåller ett leasingavtal. Ett avtal är

eller innehåller ett leasingavtal om avtalet överlåter rätten att under en viss period

bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning. Vid

anskaffningstillfället värderas leasingskulden till nuvärdet av de leasingavgifter som

inte betalats vid denna tidpunkt. Nyttjanderätten värderas till anskaffningsvärde

som motsvarar skulden justerat för eventuella betalda leasingavgifter med mera. För

beräkningen används i första hand leasingavtalets implicita ränta och om den inte

kan fastställas så används den marginella låneräntan

Moderbolaget redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisnings lagen och

Rådet för hållbarhet- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 ”Redovis-

ning för juridisk person”. Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets

redovisningsprinciper framgår nedan.

De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget har tillämpats

konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella

rapporter, om inte annat anges.

Leasingavtal

I moderbolaget tillämpas undantaget i RFR 2 och samtliga leas ing avgifter redovisas

som en kostnad linjärt över leasingperioden. För leasingavtal som även innehåller

icke-leasingkomponenter redovisas även dessa komponenter enligt förenklingsregeln

som leasing avgifter.

Dotterföretag och intresseföretag samt joint ventures

Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden.

Detta innebär att transaktionsutgifter inkluderas i det redovisade värdet för innehav

i dotterföretag.

Finansiella instrument

Med anledning av sambandet mellan redovisning och beskattning, tillämpas inte

reglerna om finansiella instrument enligt IFRS 9 i moderbolaget som juridisk person.

Moderbolaget tillämpar anskaffningsvärdemetoden i enlighet med årsredovis-

ningslagen.

I moderbolaget värderas därmed finansiella anläggningstillgångar till anskaff-

ningsvärde och finansiella omsättningstillgångar enligt lägsta värdets princip, med

tillämpning av nedskrivning för förväntade kreditförluster enligt IFRS 9 avseende

tillgångar som är skuldinstrument. För övriga finansiella tillgångar baseras nedskriv-

ning på marknads värden.

Koncernbidrag och aktieägartillskott

Såväl erhållna som lämnade koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition i

enlighet med alternativregeln. Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos

mottagaren och aktiveras i aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning

ej erfordras.

6969

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Not 2 Segmentsredovisning

			Förvaltnings–	Koncerngemensamma	Summa	Avstämning
Jan–dec 2025	Not	Projekt utveckling	fastigheter	poster och elimineringar	segment	mot IFRS	Totalt
Intäktskategorier
Projektutveckling Bostad		2 783,7	–	–	2 783,7	–1 998,5	785,2
Hyresintäkter		–	39,5	–	39,5	4,4	43,9
Förvaltningsarvode		–	–	–	–	–	–
Övrigt		–	–	–	–	7,3	7,3
Nettoomsättning		2 783,7	39,5	–	2 823,2	–1 986,9	836,4
Kostnader för produktion och drift		–2 358,0	–9,4	–	–2 367,4	1 635,5	–731,9
Bruttoresultat		425,7	30,1	–	455,8	–351,4	104,4
Försäljnings– och administrationskostnader	5	–212,5	–	–	–212,5	3,3	–209,2
Övriga intäkter		–	–		–	–
Resultat andelar intresseföretag		0,7	–	–	0,7	12,3	13,0
Rörelseresultat		213,9	30,1	–	244,0	–335,8	–91,7
Finansnetto		–44,8			–44,8	–5,5	–50,3
Resultat efter finansiella poster		169,1	30,1	–	199,2	–341,3	–142,1
Värdeförändring förvaltningsfastigheter		–	18,3	–	18,3		19,6
Resultat före skatt		169,1	48,4	–	217,5	–341,3	–123,8
Skatt		–	–	22,4	22,4	–11,1	11,3
Årets resultat		169,1	48,4	22,4	239,9	–352,4	–112,5
Tillgångar
Tillgångar som innehas för försäljning	34	–	292,4	–	292,4	0,0	292,4
Övriga anläggningstillgångar	11, 13, 14	–	–	1 150,1	1 150,1	–501,9	648,2
Exploateringsfastigheter och Bostäder under produktion		1 621,7	–	–	1 621,7	2 829,3	4 450,9
Övriga tillgångar			–	2 428,0	2 428,0	–1 128,9	1 299,1
Summa tillgångar		1 621,7	292,4	3 578,0	5 492,0	1 198,5	6 690,5
Eget kapital och skulder
Eget kapital		–		3 727,4	3 727,4	–748,8	2 978,6
Långfristiga skulder		–	175,7	–	175,7	1,8	177,5
Kortfristiga skulder		–		1 588,9	1 588,9	1 945,5	3 534,4
Summa eget kapital och skulder		–	175,7	5 316,3	5 492,0	1 198,5	6 690,5

Kommentarer till segmentsredovisningen

Besqabs segmentsredovisning avspeglar det sätt på vilket bolagets styrelse och

ledning följer verksamheten. Besqab följer sin verksamhet genom segmenten

Projektutveckling samt Förvaltningsfastigheter. Vid segmentsrapporteringen av

verksamhet avseende Projekt utveckling tillämpas intäktsredovisning över tid för

samtliga projekt. Skillnaden mot IFRS visas i kolumnen ”Avstämning mot IFRS”

och hänför sig till att projektutveckling av bostäder enligt IFRS inte intäktsredo-

visas över tid utan vid en tidpunkt i samband med tillträdet.

7070

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 2 Segmentsredovisning, fortsättning

			Förvaltnings–	Koncerngemensamma	Summa	Avstämning
Jan–dec 2024	Not	Projekt utveckling	fastigheter	poster och elimineringar	segment	mot IFRS	Totalt
Intäktskategorier
Projektutveckling Bostad		1 982,8	–	–	1 982,8	1 263,4	3 246,2
Hyresintäkter		–	22,5	–	22,5	12,2	34,7
Förvaltningsarvode		18,1	–	–	18,1	–	18,1
Övrigt		74,8	–	142,5	217,3	–140,6	76,7
Nettoomsättning		2 075,7	22,5	142,5	2 240,7	1 135,0	3 375,7
Kostnader för produktion och drift		–1 845,3	–5,4	–	–1 856,3	–1 336,8	–3 193,1
Bruttoresultat		224,8	17,1	142,5	384,3	–201,8	182,6
Försäljnings– och administrationskostnader	5	–200,5	–	–	–200,5	–25,9	–226,4
Övriga intäkter		–	–	–	–	86,4	86,4
Resultat andelar intresseföretag		–27,9	–	–	–27,9	47,1	19,2
Rörelseresultat		–3,6	17,1	142,5	156,0	–94,2	61,8
Finansnetto		–47,7	–14,5	–	–62,2	3,7	–58,4
Resultat efter finansiella poster		–51,3	2,6	142,5	93,8	–90,5	3,3
Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter		–	36,8	–	36,8	–	36,8
Resultat före skatt		–51,3	39,4	142,5	130,6	–90,5	40,1
Skatt		–	–2,0	–	–2,0	2,9	0,9
Årets resultat		–51,3	37,4	142,5	128,6	–87,6	41,0
Tillgångar
Förvaltningsfastigheter	12	–	759,7	–	759,7	–	759,7
Övriga anläggningstillgångar	11, 13, 14	1 126,1	–	–	1 126,1	–485,1	641,0
Exploateringsfastigheter och Bostäder under produktion		1 293,2	–	–	1 293,2	1 648,3	2 941,5
Övriga tillgångar		–	–	2 203,0	2 203,0	–964,3	1 238,6
Summa tillgångar		2 419,3	759,7	2 203,0	5 382,0	198,9	5 580,8
Eget kapital och skulder
Eget kapital		–	–	3 585,0	3 585,0	–396,3	3 188,7
Långfristiga skulder		–	–	348,5	348,5	–	348,5
Kortfristiga skulder		–	418,9	1 029,6	1 448,5	595,1	2 043,6
Summa eget kapital och skulder		–	418,9	4 963,1	5 382,0	198,8	5 580,8

7171

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 3 Bedömningar och uppskattningar

Upprättande av finansiella rapporter och tillämpning av redovisningsstandarder

kräver att koncernledningen gör bedömningar samt använder uppskattningar och

antaganden. Dessa uppskattningar, bedömningar och hänförliga antaganden

grundar sig på historisk erfarenhet, förväntningar på framtida händelser men även

på andra faktorer som anses vara rimliga under rådande förhållanden. Med andra

antaganden och uppskattningar kan resultatet bli ett annat och det verkliga utfallet

kan avvika från det uppskattade. Antaganden och uppskattningar ses över regel-

bundet och eventuella ändringar redovisas i den period ändringen görs om ändringen

endast påverkat den perioden, eller i den period ändringen görs samt framtida

perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Koncernens bedömningar vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan

på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra väsent-

liga justeringar i påföljande räkenskapsårs finansiella rapporter avser i huvudsak

följande områden:

– Bostadsprojekt, Intäktsredovisning samt bedömning av bestämmande inflytande

– Exploateringsfastigheter

– Klassificering av rörelseförvärv eller tillgångsförvärv

– Värdering av Förvaltningsfastigheter

– Avsättning för garantiåtagande

Bostadsprojekt

(Intäktsredovisning samt bedömning bestämmande inflytande)

Besqab har utrett huruvida koncernen innehar bestämmande inflytande över de

bostadsrättsföreningar till vilka bostadsrättsköparna utgör kunder.

Besqab har gjort bedömningen, utifrån rådande tolkning av tillämpad redovisnings-

princip, att bestämmande inflytande över bostadsrättsföreningarna föreligger under

det som anses utgöra produktionsfasen. Bostadsrättsföreningarna konsolideras

därför till dess att slutkunderna har tillträtt och produktionen därmed avslutas. Vid

successiva tillträden över en period görs en bedömning tillsammans med andra

faktorer av när bestämmande inflytande inte längre föreligger. En viktig faktor i

denna bedömning är huruvida majoriteten av slutkunderna tillträtt bostäderna. Vid

projekt utveckling avseende bostadsrätter, lägenheter med äganderätt samt småhus

med äganderätt som säljs till slutkunder uppfylls prestationsåtagandet vid en viss

tidpunkt. Tidpunkten bedöms vara när slutkunden tillträder bostaden. Besqab har

därmed gjort bedömningen att intäkterna ska redovisas vid denna tidpunkt.

Exploateringsfastigheter

Exploateringsfastigheter klassificeras som omsättningstillgångar och redovisas

till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Bedömning av

nettoförsäljningsvärdet baseras på en rad antaganden, till exempel försäljnings-

priser, produktionskostnader, markpriser, hyresnivåer, avkastningskrav samt möjliga

tidpunkter för produktionsstart och/eller försäljning. Besqab prövar kontinuerligt

gjorda antaganden och följer löpande marknadsutvecklingen. En förändring i

gjorda bedömningar kan leda till nedskrivningsbehov.

Klassificering av rörelseförvärv eller tillgångsförvärv

Bolagsförvärv vars primära syfte är att förvärva bolagets fastighet och där bolagets

eventuella förvaltningsorganisation och administration är av underordnad betydelse

för förvärvet, klassificeras som tillgångsförvärv. Övriga bolagsförvärv klassificeras

som rörelseförvärv.

Värdering av förvaltningsfastigheter

Förvaltningsfastigheter redovisas initialt till anskaffningsvärde och därefter till

verkligt värde på balansdagen. Verkligt värde grundar sig på priser på en aktiv

marknad och är det transaktionspris till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas

mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har ett intresse av

att transaktionen genomförs. Det redovisade verkliga värdet för samtliga färdigställ-

da förvaltningsfastigheter baseras på en marknadsvärdering utförd av ett externt

värderingsföretag. I samband med varje årsskifte görs en djupare analys av

framtida kassaflöden för respektive fastighet med hänsyn till gällande hyreskon-

traktsvillkor, index, avkastningskrav, marknadsläge, hyresnivåer, drifts- och under-

hållskostnader samt genomförda fastighetstransaktioner i närområdet genom

ortsprisanalys.

Avsättningar för garantiåtaganden

Avsättningar för garantiåtaganden görs för förmodade framtida kostnader i

koncernens projekt. Beräkningen baseras på individuella uppskattningar utifrån

projektets kalkylerade kostnader, företagsledningens bedömning samt erfarenheter

från tidigare transaktioner.

Hållbarhets- och miljörisker

För hållbarhets- och miljörisker se beskrivning och analys på sidorna 45–46.

Klimatrelaterade risker

Besqab hanterar klimatrisker inom ramen för sedvanlig riskprocess och rapporterar

utöver hållbarhetsrisker även i enlighet med TCFD (Task Force for Climate-related

Financial Disclosures). Detta omfattar såväl fysiska risker som delas in i akuta och

kroniska samt omställningsrisker som är förbundet med omställning till en ekonomi

med låga koldioxidutsläpp.

Bolaget har integrerat klimatrisker i affärsmodellen, från förvärv vidare till projekt-

utveckling och projektgenomförande. Besqab ser en stor möjlighet att genom de

produkter vi erbjuder bidra till en ekonomi med låga koldioxidutsläpp. För en full ständig

redovisning av de risker och möjligheter som är mest väsentliga för eventuell

påverkan på finansiell rapportering, se sidan 41 i redovisningen.

De punkter och överväganden som är mest direkt påverkade av klimatrelaterade

frågor är:

• Förvärvsprocessen där mark och byggnader kan omfattas av omställningsrisker

kopplat till fysiska klimatrisker; vilket kan ha finansiell påverkan i genomförande-

skedet samt förvaltningsskedet och rendera ökade produktionskostnader för

eventuella anpassningsåtgärder och på sikt riskerar att leda till försämrade villkor

i kreditgivning samt förhöjda försäkringspremier. Hållbarhet, och därmed även

klimatrisker, är integrerat i förvärvsprocessen.

NOT 4 Nettoomsättning

	Koncernen 2025	2024
Vinstavräkning projekt	783,1	3 246,2
Förvaltningsarvode	7,3	18,1
Intäkter från avtal med kunder	790,4	3 264,3
Hyresintäkter	43,8	34,7
Övrigt	2,2	76,7
Nettoomsättning	836,4	3 375,7

Nettoomsättning utgörs huvudsakligen av vinstavräkning avseende Projektutveckling.

Vinstavräkning sker vid den tidpunkt när övervägande del (>50 procent) av bostads-

rättsköparna har tillträtt bostäderna. Förvaltningsarvoden avser projektledning.

Redovisning av förvaltningsarvoden görs över tid.

Avtalstillgångar som rubriceras som upparbetade

ännu ej fakturerade i balansräkningen

	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärden	22,5	23,9
Förändring upparbetade intäkter förvaltningsarvoden	–22,5	–1,4
Utgående ackumulerade
anskaffningsvärden	0,0	22,5

Upparbetade intäkter är kopplade till projektledningsarvoden. Arvoden ökar med

antal projekt.

• Projekteringsprocessen och utveckling av energi- och klimateffektiva fastigheter

för att säkerställa ett långsiktigt värde på fastigheterna för kommande förvaltning,

såväl som att öka möjligheterna till förbättrade villkor i kreditgivning och göra

bolaget mer relevant för investerare och bostadsköpare. Riktlinjer för styrning av

väsentliga hållbarhetsaspekter är integrerade i projektprocessen, från förvärv och

projektutveckling vidare till projektering, inköp och genomförande.

• Finansieringsprocessen där hållbarhetskrav av olika slag förs fram av flertalet av

bolagets intressentgrupper såsom banker, investerare, kommuner och slutkunder.

Besqab ser att denna risk är hanterad genom ett systematiskt hållbarhetsarbete

igenom projektprocessens samtliga faser, och relevanta nyckeltal och hålbarhets-

aspekter är integrerade i bolagets styrning.

7272

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 7 Leasing

Leasegivare

Koncernens leasingavtal omfattar i huvudsak hyra för vård- och omsorgsfastigheter.

Generellt för dessa avtal gäller långa löptider. Dessa uthyres enligt ej uppsägnings-

bara operationella leasingavtal vilka har varierande uppsägningstider och löptider.

Avtalens löptider överstiger den tid som Besqab avser som innehavstid. Hyresavtalen

innehåller indexreglering av framtida hyresintäkter och vissa andra variabla intäkter.

Framtida sammanlagda minimileaseintäkter är som följer:

NOT 7 Leasing forts.

Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Inom 1 år	1,3	9,5
År 2	–	7, 9
År 3	–	7, 9
År 4	–	7, 9
År 5	–	7,9
Senare än 5 år	–	49,4
Summa	1,3	90,6
Årets minimileaseintäkter	20,1	7, 9
Årets variabla intäkter	0,0	2,4
Summa	20,1	10,3

Leasetagare – Nyttjanderätt leasing

	Utvecklings-
Koncernen	fastigheter 1)	Byggnader 2)	Inventarie r 3)
Ingående anskaffningsvärde	23,3	21,5	7,9
Avgående nyttjanderätter	–23,3	–
Tillkommande nyttjanderätter	–	14,9	4,2
31 december 2025	–	36,4	12,1
Ackumulerade avskrivningar
Ingående ackumulerade avskrivningar	–	–6,3	–3,6
Årets avskrivningar	–	–6,7	–4,3
31 december 2025	–	–13,0	–7,9
Utgående redovisat värde	–	23,4	4,2
Ingående anskaffningsvärde	–	–	–
Genom förvärv	23,3	8,2	7, 5
Avgående nyttjanderätter	–	–	–3,9
Tillkommande nyttjanderätter	–	13,3	4,3
31 december 2024	23,3	21,5	7, 9
Ackumulerade avskrivningar
Ingående ackumulerade avskrivningar	–	–	–
Avgående nyttjanderätter	–	–	–
Årets avskrivningar	–	–6,3	–3,6
31 december 2024	–	–6.3	–3,6
Utgående redovisat värde	23,3	15,2	4,3

1) Avser tomträtt för exploateringsfastighet vilken koncernen hyr ut till extern part

2) Byggnader innefattar de lokaler vari koncernen har sitt huvudkontor samt lokalkontor

3) Inventarier utgörs främst av bilar

NOT 5 Försäljnings- och administrationskostnader

	Koncernen		Moderbolaget
	2025	2024	2025	2024
Personalkostnader	113,0	85,9	37,3	71,2
Övriga externa kostnader	84,1	135,7	51,2	51,7
Avskrivningar	12,1	4,8	0,4	0,3
Försäljnings- och
administrationskostnader	209,2	226,4	88,9	123,2

Effekten av redovisning av leasing enligt IFRS 16 innebär att ett belopp om

11,0 Mkr (4,8) redovisas som Avskrivningar istället för lokalhyra.

NOT 6 Arvode till revisorer

	Koncernen		Moderbolaget
Ernst & Young AB	2025	2024	2025	2024
Revisionsuppdraget	5,2	6,4	5,2	4,4
Annan revisionsverksamhet	–	–	–	–
Skatterådgivning	–	–	–	–
Övriga tjänster	0,2	1,3	0,2	0,9
Totalt	5,4	7, 7	5,4	5,3

Belopp redovisade i resultatet

Koncernen	2025	2024
Avskrivning på nyttjanderätter	11,0	9,9
Räntekostnader för leasingskulder	1,2	1,4
Kostnader hänförliga till korttidsleasingavtal 1)	3,7	4,6
Kostnader hänförliga till leasing av lågt värde	0,0	0,0

1) Avser i huvudsak korttidsleasingavtal för bodar vid etableringar i pågående produktion.

Det totala kassautflödet uppgick till 21,6 (18,1 ) mkr.

Löptidsanalys leasingskulder

Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Inom 1 år	10,5	10,5
År 2	10,5	5,4
År 3	7,3	3,2
År 4	–	3,2
År 5	–	–
Senare än 5 år	–	23,3
Klassificeras som:
Långfristiga skulder	17,8	8,9
Kortfristiga skulder	10,5	33,1

Moderbolaget

Leasingavgifter hänförliga till

icke-uppsägningsbara leasingavtal:

	2025	2024
Inom 1 år	7,8	4,3
Mellan 1 år och 5 år	15,7	9,8
Senare än 5 år	–	–
Totalt	23,4	14,2

Under året kostnadsförda leasingavgifter uppgår till 7,2 Mkr (5,9).

7373

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 8 Anställda och personalkostnader

		2025	2024
Medelantal	Antal	varav	Antal	varav
anställda	anställda	kvinnor, %	anställda	kvinnor, %
Koncernen	110	41	122	44
Koncernen totalt	110	41	122	44

Moderbolaget 10,0 28 38 55

Moderbolaget totalt 10,0 28 38 55

Löner och andra ersättningar, pensionskostnader samt sociala kostnader till styrelse och ledande

befattningshavare samt övriga anställda

	2025		2024
	Löner		Löner
	och andra	Sociala	och andra	Sociala
Koncernen	ersättningar	kostnader	ersättningar	kostnader
Styrelse och ledande befattningshavare	18,8	5,9	31,3	10,8
pensions kostnader	3,5	0,9	–	3,9
Övriga anställda	90,0	29,8	73,4	27,1
pensions kostnader	14,5	3,3	–	11,2
Koncernen totalt	126,8	39,9	101,8	53,0
varav pensions kostnader	18,0	4,2	–	15,1

Moderbolaget

Styrelse och ledande befattningshavare 12,6 3,9 24,6 8,1

pensions kostnader 2,3 0,5 – 1,5

Övriga anställda 12,4 4,4 24,4 9,8

pensions kostnader 1,5 0,3 – 3,2

Moderbolaget totalt 28,8 9,1 49,1 22,6

varav pensions kostnader 3,8 0,8 – 4,7

Ledande befattningshavare inkluderar styrelsen samt verk ställande direktören och

övriga ledande befattningshavare.

Pensioner

Koncernens sammantagna kostnad för avgiftsbestämda och förmånsbestämda

pensions planer inklusive löneskatt uppgick till 22,2 Mkr (15,1).

I moderbolaget finns endast avgiftsbestämda pensions planer. Moderbolagets

sammantagna kostnad för avgifts bestämda pensionsplaner exkl löneskatt uppgick

till 4,6 Mkr (4,7).

Könsfördelning bland ledande befattningshavare	31 dec 2025	31 dec 2024
Andel kvinnor i styrelsen, %	25	12
Andel män i styrelsen, %	75	88
Andel kvinnor bland övriga ledande
befattningshavare, %	57	50
Andel män bland övriga ledande
befattningshavare, %	43	50

Upplysningar avseende ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare

	Grundlön,
	styrelse-	Pensions-	Rörlig	Övrig
2025	arvode	kostnad	ersättning	ersättning	Totalt
Styrelseordförande
Per Rutegård	0,8	–	–	0,1	0,9
Styrelse ledamöter
Olle Nordström	0,4	–	–	0,1	0,5
Zdravko Markovski	0,4	–	–	0,1	0,5
Johan A. Gustavsson	0,4	–	–	0,1	0,5
Sara Mindus	0,4	–	–	0,1	0,5
Louise Eklund	0,3	–	–	–	0,3
Alexander Alm-Pandeya	0,1	–	–	–	0,1
Andreas Philipson	0,4	–	–	–	0,4
Samir Taha	0,4	–	–	0,2	0,6
Ledande befattningshavare
VD Magnus Andersson	4,5	1,1	2,1	–	7,7
Övriga ledande befattningshavare, 7 st	10,0	2,4	2,0	–	14,4
Totalt	18,1	3,5	4,1	0,7	26,4

Med övrig ersättning uppgående till totalt 0,7 Mkr avses arvoden för arbete i

utskotten. Se även not 35 Transaktioner med närstående.

Upplysningar avseende ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare

	Grundlön,
	styrelse-	Pensions-	Rörlig	Övrig
2024	arvode	kostnad	ersättning	ersättning	Totalt
Styrelseordförande
Per Rutegård	0,7	–	–	2,0	2,7
Styrelse ledamöter
Olle Nordström	0,3	–	–	–	0,3
Zdravko Markovski	0,3	–	–	–	0,3
Johan A. Gustavsson	0,5	–	–	0,1	0,6
Sara Mindus	0,3	–	–	–	0,3
Alexander Alm-Pandeya	0,2	–	–	–	0,2
Andreas Philipson	0,2	–	–	–	0,2
Samir Taha	0,4	–	–	0,5	1,0
Ledande befattningshavare
VD Magnus Andersson	4,7	1,2	5,2	–	11,1
Övriga ledande befattningshavare, 10 st	13,3	2,7	2,4	0,1	18,5
Totalt	21,0	3,9	7, 5	2,8	35,3

7474

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Ersättningar och villkor ledande befattningshavare

VD har enligt sitt anställningsavtal rätt till en månatlig ersättning om 370 tkr

(2025 års lönenivå). VD är berättigad till rörlig ersättning i form av bonus som

fastställs utifrån årligen definierade mål. Den rörliga ersättningen ska enligt riktlinjer

om ersättning till ledande befattningshavare uppgå till maximalt nio månadslöner.

Därutöver gör Besqab varje månad pensionspremieavsättningar till VD:s pensions-

försäkring. Anställningsavtalet kan sägas upp av Bolaget med iakttagande av tolv

månaders uppsägningstid och av VD med en uppsägningstid om sex månader.

Vid uppsägning från endera part har Besqabs rätt att omedelbart skilja VD från

dennes befattning och neka tillträde till Besqabs lokaler och egendom. Utöver

uppsägningstiden har VD rätt till ett avgångsvederlag motsvarande tolv månads-

löner, beräknat på VD:s fasta månadslön, förutsatt att det är Besqab som sagt upp

anställningsavtalet och VD inte har blivit avskedad.

Övriga ledande befattningshavarna har möjlighet till rörlig ersättning i form av

bonus på upp till fyra månadslöner per år, vilka fastställs utifrån årligen definierade

mål. För övriga ledande befattningshavare uppgår uppsägningstiden till sex

månader eller den längre uppsägningstid som följer av lagen om anställningsskydd.

Övriga ledande befattningshavare är därutöver ej berättigade till någon ersättning

i anslutning till att deras anställning avslutas. De övriga ledande befattningshav-

arna har sedvanliga anställningsvillkor.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Besqab har två utestående aktierelaterade incitamentsprogram. Optionsprogram

2023/2026 som beslutades på årsstämman 2023 samt optionsprogram 2024/2027

som beslutades på årsstämman 2024. Optionsprogrammen riktar sig till alla

anställda i bolaget, i syfte att skapa förutsättningar för att behålla samt öka

motivationen hos anställda, ledande befattnings havare och övriga nyckelpersoner

inom koncernen. Incitamentsprogrammen beskrivs närmare i Not 25 Aktierelaterade

ersättningar .

NOT 8 Anställda och personalkostnader forts. NOT 9 Finansiella intäkter och kostnader

	Koncernen		Moderbolaget
	2025	2024	2025	2024
Finansiella intäkter
Ränteintäkter från tillgångar
redovisade enligt upplupet
anskaffningsvärde	8,1	13,7	0,3	–
Koncernintern ränteintäkt	–	–	39,3	28,7
Övriga ränteintäkter och
liknande resultatposter	0,7	–	–	0,0
Summa finansiella intäkter	8,8	13,7	39,6	28,7
Räntekostnader från tillgångar
redovisade enligt upplupet
anskaffningsvärde	–47,5	–68,0	–1,6
Nedskrivning av övriga
värdepappers innehav	–		–	–1,7
Räntekostnader till koncern- företag	–		–29,7	–8,0
Övriga finansiella kostnader	–11,7	–4,1	–	–0,7
Summa finansiella kostnader	–59,2	–72,1	–31,3	–10,4

7575

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 10 Skatt på årets resultat

	Koncernen		Moderbolaget
	2025	2024	2025	2024
Aktuell skatt	–0,1	–0,1	–	–
Uppskjuten skatt	11,4	1,1	–	–
Redovisad skatt	11,3	0,9	–	–
Avstämning av effektiv skattesats
Resultat före skatt	–123,8	40,1	–33,0	–66,1
Skatt enligt gällande skattesats
för moderbolaget 20,6%	25,5	–8,3	6,8	13,6
Skatteeffekt avseende ej aktiverat
underskottsavdrag	–21,8	–29,3	0,6	–10,0
Upplösning av uppskjuten skatt
hänförligt till avyttringar	17,0	–	–	–
Ej avdragsgilla kostnader	–29,3	–64,3	–7,4	–3,7
Ej skattepliktiga intäkter	19,9	102,8	0,0	0,0
Redovisad skatt	11,3	0,9	–	–
Effektiv skattesats, %	–	2,2	–	–

Koncernen har inga skatteposter som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt mot

eget kapital. Redovisad skatt är en intäkt varpå effektiv skattesats inte redovisas.

Skattesatsen för aktiebolag i Sverige avseende inkomst 2025 är 20,6 (20,6)

procent. Ej är skattepliktiga intäkter avser främst avyttring av näringsbetingade

andelar. Ej avdragsgilla kostnader består främst av avsättningar och nedskrivningar.

Koncernbolagen har skattemässiga underskott. En bedömning av när i tiden den

uppskjutna skatten ska realiseras har gjorts. Inga ytterligare skattemässiga

underskott har aktiverats i balansräkningen under året då osäkerhet råder om när

i tiden dessa underskott kan nyttjas mot skattepliktiga intäkter.

NOT 11 Immateriella anläggningstillgångar

Koncernen och moderbolaget	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärden	120,0	–
Nyanskaffningar	–	–
Genom förvärv	–	120,0
Utrangeringar	–	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	120,0	120,0

Tillgången avser varumärket som identifierades i samband med förvärvet av tidigare

Besqab. Varumärket Besqab är ett starkt varumärke som har använts under lång tid

i branschen. Företagsledningens avsikt är att detta varumärke ska användas under

en icke tidsbestämd period. Årligen görs en nedskrivningsprövning av tillgången för

att fastställa dess återvinningsvärde. Värdet fastställs genom att diskontera framtida

prognostiserade investeringar i varumärket vilket är prognostiserat till 1 procent av

omsättningen. Den 5-åriga bostadsobligationsräntan per årsskiftet används som

diskonteringsränta. Antagande om evig tillväxt med 2 procent har tillämpats.

Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Uppskjutna skatteskulder
Förvaltningsfastigheter	–	21,1
Bostäder under produktion	4,4	–
Immateriell anläggningstillgång	24,7	24,7
Nyttjanderättstillgångar 1)	5,7	8,8
Övrigt	0,6	–
Tillgångar som innehas för försäljning	1,8	–
Summa uppskjutna skatteskulder	37,2	54,6
Uppskjutna skattefodringar
Pensionskostnader	0,0	0,0
Skattemässigt underskottsavdrag	13,1	12,6
Leasingskulder 1)	5,8	8,6
Övrigt	–	0,5
Summa uppskjutna skattefodringar	18,9	21,7
Summa nettoskuld uppskjutna skatter	18,2	32,9

1) Nettoredovisas i de finansiella rapporterna

Moderbolaget

Moderbolaget har ingen aktiverad uppskjuten skattefordran eller uppskjuten

skatteskuld.

Upplysningar om uppskjuten skattefordran och skatteskuld

Det finns skattemässiga underskottsavdrag för vilka uppskjutna skattefordringar inte

har redovisats i balansräkningen uppgående till 316,4 Mkr (33,0) i koncernen och

22,3 Mkr (22,5) i moderbolaget.

Uppskjutna skattefordringar har inte redovisats för dessa poster, då det inte är

sannolikt att koncernen kommer att utnyttja dem för avräkning mot framtida

beskattningsbara vinster.

NOT 12 Förvaltningsfastigheter

Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående verkligt värde	759,7	–
Förvärvad verksamhet, se not 34	–	900,5
Orealiserade värdeförändringar	19,6	36,8
Investeringar och förvärv	0,6	125,8
Avyttringar	–487,5	–303,3
Omföring till tillgångar som innehas till försäljning	–292,4	–
Utgående verkligt värde	0,0	759,7

Redovisat verkligt värde för förvaltningsfastigheter uppgick per den 31 december

2025 till 0 Mkr (759,7). Orealiserade värdeförändringar på förvaltningsfastigheter

uppgick till 19,6 Mkr (36,8) Mkr. Under perioden har avyttring skett av Sarahemmet

samt Kapellgärdet och i samband med detta uppstod en realiserad värdeförändring

om –1,3 Mkr. Det enda kvarvarande färdigställda hyresprojektet i portföljen,

Syrénbersån i Uppsala med 137 lägenheter, såldes under det fjärde kvartalet med

tillträde i januari 2026. Denna fastighet klassificeras i balansräkningen som

anläggningstillgångar som innehas för försäljning, se not 34.

7676

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 13 Nyttjanderättstillgångar

Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärden	52,7	–
Årets anskaffningar	19,1	17,6
Genom förvärv	–	39,0
Försäljningar/utrangeringar	–23,3	–3,9
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	48,5	52,7
Ingående avskrivningar	–9,9	–
Årets avskrivningar	–11,0	–9,9
Försäljningar/utrangeringar	–	–
Utgående ackumulerade avskrivningar	–20,9	–9,9
Utgående redovisat värde enligt plan	27,6	42,8

NOT 14 Inventarier

		Koncernen		Moderbolaget
	31 dec 2025	31 dec 2024	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärden	5,2	1,2	3,1	1,2
Nyanskaffningar	2,7	1,6	2,7	1,9
Genom förvärv	–	2,4	–	–
Utrangeringar	–1,2	–	–1,2	–
Utgående ackumulerade
anskaffningsvärden	6,7	5,2	4,6	3,1
Ingående avskrivningar	–1,4	–1,2	–1,5	–1,2
Årets avskrivningar	–1,0	–0,2	–0,4	–0,3
Utrangeringar	1,1	0,0	1,0	–
Utgående ackumulerade
avskrivningar	–1,3	–1,4	–0,9	–1,5
Utgående redovisat värde	5,4	3,8	3,7	1,6

NOT 15 Andelar i koncernföretag

Moderbolaget 31 dec 2025 31 dec 2024

Ingående anskaffningsvärden 2 179,6 650,7

Årets anskaffningar – 1 522,2

Transaktionskostnader –0,5 24,0

Tillskott till dotterföretag 35,9 –

Nedskrivningar –35,9 –17,3

Utgående ackumulerade

anskaffningsvärden 2 179,1 2 179,6

Utgående redovisat värde 2 179,1 2 179,6

			Bokfört värde	Bokfört värde
Direktägda dotterbolag	Org nr	Säte	31 dec 2025	31 dec 2024
Besqab Bostadsutveckling AB	556693-8881	Stockholm	1 528,0	1 528,5
Aros Bostad Invest AB	556704-5207	Stockholm	30,1	30,1
Besqab Garanti AB	559450-8300	Stockholm	0,1	0,1
Besqab Bostad Förvaltning AB	559037-7759	Stockholm	2,1	2,1
Jumbo Holding AB	559381-3966	Stockholm	618,8	618,8
Summa			2 179,1	2 179,6

Indirekt ägda dotterbolag	Org nr	Säte
Besqab Projekt och Fastigheter Aktiebolag	556345-6416	Stockholm
Besqab Holding XIII AB	559137-2338	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXI AB	559175-9500	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXII AB	559175-9534	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXIII AB	559175-9542	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXIV AB	559175-9559	Stockholm
Besqab Bostadsmark XX AB	559181-8843	Stockholm
Besqab Holding IV AB	556838-6584	Stockholm
Besqab Strandängarna VI AB	556838-6436	Stockholm
Besqab Projektutveckling Aktiebolag	556347-6927	Stockholm
Besqab Holding V AB	556838-6576	Stockholm
Besqab Holding VI AB	556838-6600	Stockholm
Besqab Omsorgsbostäder Riddersvik AB	556838-6485	Stockholm
Aktiebolaget Vasahem	556331-5257	Stockholm
Besqab Holding VII AB	556971-2697	Stockholm
Besqab Holding VIII AB	556971-2689	Stockholm
Besqab Bostadsmark VI AB	556975-0168	Stockholm
Besqab Förvaltning Aktiebolag	556347-6844	Stockholm
Besqab Bostadsmark VIII AB	559052-8443	Stockholm
Besqab Bostadsmark IX AB	559052-7817	Stockholm
Besqab Holding X AB	559084-9443	Stockholm
Besqab Bostadsmark XI AB	559084-9450	Stockholm

Indirekt ägda dotterbolag	Org nr	Säte
Besqab Bostadsmark XII AB	559084-9468	Stockholm
Besqab Holding XI AB	559091-3959	Stockholm
Besqab Mark Aktiebolag	556347-6851	Stockholm
Besqab Bostadsmark XV AB	559103-6701	Stockholm
Besqab Holding XII AB	559115-7747	Stockholm
Besqab Holding XIV AB	559181-8835	Stockholm
Besqab Holding XV AB	559204-2674	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXIX AB	559204-2740	Stockholm
BESQAB HOLDING IX AB	559030-8168	Stockholm
Besqab Basbostäder Aktiebolag	556402-4015	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXVII AB	559204-2682	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXVIII AB	559204-2732	Stockholm
Besqab Omsorgsbostäder Solna C AB	559230-5485	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXXI AB	559230-4413	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXXII AB	559230-5501	Stockholm
Besqab Holding XVI AB	559240-9246	Stockholm
Besqab Holding XVII AB	559241-3552	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXXIX AB	559262-0917	Stockholm
Besqab Omsorgsbostäder Ekerö AB	559262-0842	Stockholm
Besqab Holding XVIII AB	559263-7986	Stockholm
RAW Property AB	559169-7452	Stockholm
RAW Holding AB	559193-8666	Stockholm
Besqab Holding XIX AB	559264-0162	Stockholm
Besqab Syrénbersån AB	559268-3295	Stockholm
Besqab Stjärnan 8 i Norrtälje AB	556978-0165	Stockholm
Besqab Fastighetsbolaget Jarn AB	556750-3460	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXXXV AB	559275-7511	Stockholm
Besqab Bostadsmark XXXXVII AB	559275-7545	Stockholm
Besqab Holding XX AB	559273-5509	Stockholm
Besqab Holding XXI AB	559315-1292	Stockholm
Besqab Holding XXII AB	559315-1300	Stockholm
Huddinge Lönnen 5 AB	559322-9536	Stockholm
Besqab Bostadsmark L AB	559352-3433	Stockholm
Besqab Bostadsmark LI AB	559352-3474	Stockholm
Besqab Bostadsmark LII AB	559352-3318	Stockholm
Besqab Holding XXIII AB	559352-3516	Stockholm
Besqab Bostäder AB	559364-6317	Stockholm
Besqab Bostadsmark LVI AB	559364-6259	Stockholm
Besqab Holding XXIV AB	559358-4526	Stockholm
Bostadsrättsföreningen Klippsvalan i Fullerö Hage	769634-1994	Uppsala
Besqab Bostadsmark LVIII AB	559138-4358	Stockholm
Schlyter 3 Förvaltning AB	559051-4096	Stockholm

7777

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 15 Andelar i koncernföretag, forts

Indirekt ägda dotterbolag	Org nr	Säte	Indirekt ägda dotterbolag	Org nr	Säte	Indirekt ägda dotterbolag	Org nr	Säte
Bostadsrättsföreningen Staven 9	769630-5742	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Tegeltornet 2	769642-2398	Sundbyberg	Lillängsvägen Fastighets AB	559384-1298	Stockholm
Besqab Management AB	559516-1661	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Viggby ängar 1	769638-0786	Stockholm	Ekerö Brygga Fastighet AB	559384-1355	Stockholm
Besqab Havrepiren AB	559066-8835	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Viggby ängar 3	769638-7427	Stockholm	Kalkateljén Fastighets AB	559384-1389	Stockholm
Besqab Holding XXV AB	559530-9831	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Viggby ängar 4	769638-7401	Täby	Lillängsvägen Holding AB	559384-1280	Stockholm
Besqab Kornbryggan AB	559066-9080	Stockholm	E Viggby Ängar Fastighets AB	559373-3503	Stockholm	Södermalm Fastigheter AB	559001-6316	Stockholm
Besqab Rågslussen AB	559066-8694	Stockholm	Edsviken Fastighet Halsringen 1 AB	559100-9161	Stockholm	Kungsberga Fastighets AB	559384-1447	Stockholm
Besqab Bostadsmark LVIV AB	559546-3380	Stockholm	Edsviken Fastighet Halsringen 4 AB	559112-5264	Stockholm	Tyska Botten Holding AB	559333-7487	Stockholm
Besqab Bostadsmark LVV AB	559547-3611	Stockholm	Edsviken Projekt AB	559353-6815	Stockholm	Besqab Åbyholm Holding AB	559453-4462	Stockholm
Besqab Bostadsmark LVVI AB	559547-3678	Stockholm	Fastighet 3 Av Råcksta 2:3 AB	559351-5058	Stockholm	Åbyholm Fastighets 2 AB	559161-0612	Stockholm
Besqab Bostadsmark LVVII AB	559547-3652	Stockholm	Grisslinge Fastighetsutveckling AB	559053-9424	Stockholm	Sjövillan Fastighets AB	559384-1405	Stockholm
Luxbacken Mark AB	559505-9923	Stockholm	Grisslinge Strand AB	559486-8779	Stockholm	Besqab Ekerö Holding AB	559219-4558	Stockholm
Besqab Holding XXVI AB	559572-3312	Stockholm	Herrjärva Försäljnings AB	559139-6477	Stockholm	Ekerö Brygga Holding AB	559384-1348	Stockholm
Besqab AB (publ)	556699-1088	Stockholm	Nockebyn Projekt 2 AB	559164-7622	Stockholm	Parkvillorna Holding AB	559005-4275	Stockholm
AOS Holding I AB	556715-4058	Stockholm	Nockebyn Projekt Holding AB	559164-7606	Stockholm	Rissne Gård Holding AB	559232-4361	Stockholm
Aros Bostad III AB	556944-2121	Stockholm	Saro Projekt AB	556715-4033	Stockholm	Kalkateljén Holding AB	559384-1371	Stockholm
Aros Bostadskapital 12 AB	559001-9187	Stockholm	Slakthusgränd Projekt 1 AB	559308-0673	Stockholm	Rockstan Holding 2 AB	556949-3959	Stockholm
Aros Bostadskapital 27 AB	559351-7765	Stockholm	Targabågen AB	559110-1463	Stockholm	Rockstan Holding 1 AB	556949-4007	Stockholm
Aros Bostadskapital 7 AB	556853-0934	Stockholm	Viggby Ängar Andelsägare 1 AB	559453-4454	Stockholm	Guldkaggen Holding AB	556683-3108	Stockholm
Aros Bostadskapital 8 AB	556970-5428	Stockholm	Viggby Ängar Holding AB	559388-5394	Stockholm	Södermalm Holding AB	556989-2796	Stockholm
Bergahällen Bostäder i Åkersberga AB	556824-8313	Stockholm	Viggbyholm 74:2 Stenhagen AB	556852-1537	Stockholm	Ormsta Fastighets AB	559384-1330	Stockholm
Besqab Bostadskapital 100 AB	559312-0875	Stockholm	Viggbyholm Utvecklings AB	556854-3887	Stockholm	Sjövillan Holding AB	559384-1397	Stockholm
Besqab Bostadskapital 101 AB	559312-0883	Stockholm	Karrén Holding AB	559521-5137	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Råcksta glimten	769627-4161	Stockholm
Besqab Bostadskapital 20 AB	559139-6501	Stockholm	Ballongberget Holding AB	559518-3731	Stockholm	Eds Allé Holding AB	559105-4845	Stockholm
Besqab Bostadskapital 22 AB	559187-7559	Stockholm	Ballongberget Projekt AB	559518-3749	Stockholm	Solsätra Holding AB	559385-0745	Stockholm
Besqab Bostadskapital 23 AB	559164-7473	Stockholm	Ballongberget Andelsägare 1 AB	559518-3756	Stockholm	Gällsta Holding AB	559219-4517	Stockholm
Besqab Bostadskapital 24 AB	559298-4016	Stockholm	Ballongberget Andelsägare 2 AB	559518-3764	Stockholm	K-berga Holding AB	559384-1439	Stockholm
Besqab Bostadskapital 25 AB	559302-2097	Stockholm	Ballongberget Andelsägare 3 AB	559518-3772	Stockholm	Ormsta Holding AB	559384-1322	Stockholm
Besqab Bostadskapital 26 AB	559349-7570	Stockholm	Fransyskan Karrén 1 AB	559525-2262	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Sjöstråket	769633-6044	Upplands Väsby
Besqab Bostadskapital 28 AB	559352-7525	Stockholm	Fransyskan Karrén 2 AB	559525-2270	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Guldkaggen	769615-0643	Gotland
Besqab Bostadskapital 29 AB	559354-2466	Stockholm	Fransyskan Karrén 3 AB	559525-2288	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Tellus C3	769631-9453	Upplands Väsby
Besqab Femöringen 2 AB	559336-2741	Stockholm	Fransyskan Styckdetaljen 1 AB	559526-0737	Stockholm	Rockstan Jumbo Parkering AB	559493-0900	Stockholm
Besqab Femöringen 3 AB	559336-2758	Stockholm	Fransyskan Styckdetaljen 3 AB	559530-0277	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Berghällen i Vaxholm	769641-5285	Stockholm
Besqab Femöringen Holding AB	559342-1885	Stockholm	Fransyskan Styckdetaljen 2 AB	559541-2387	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Grönskan i Gröndal	769641-9204	Stockholm
Besqab Hyresbostäder AB	556913-5295	Stockholm	Fransyskan Styckdetaljen 4 AB	559541-2957	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Aspen i Aspudden	769642-0244	Stockholm
Besqab Vallentuna AB	559261-3052	Stockholm	Besqab Bostadskapital 102 AB	559551-0545	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Utsikten i Vaxholm	769640-9312	Vaxholm
Betan Utvecklings AB	556914-3042	Stockholm	Jumbo Andelsägare 1 AB	559384-1454	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Stora Fransyskan	769642-9492	Stockholm
Blåslampan i Sundbyberg Andelsägare 1 AB	559438-0783	Stockholm	Jumbo Andelsägare 2 AB	559384-1462	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Lilla Fransyskan	769642-9849	Stockholm
Blåslampan i Sundbyberg Andelsägare 2 AB	559438-0791	Stockholm	Parkvillorna i Rönninge Holding AB	559432-8428	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Rågslussen	769642-7181	Uppsala
Blåslampan i Sundbyberg Andelsägare 3 AB	559438-0809	Stockholm	Mörby Villatomter Fastighets AB	559384-1314	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Kornbryggan	769642-5656	Uppsala
Blåslampan i Sundbyberg Fastighets AB	559473-7420	Stockholm	Besqab Ordlistan Holding 2 AB	559352-7103	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Kellhagen	769643-0391	Stockholm
Blåslampan i Sundbyberg Holding AB	559438-0767	Stockholm	Besqab Ordlistan Holding 1 AB	559352-7087	Stockholm	Bostadsrättsföreningen Stationshuset i Solna	769643-4351	Solna
Blåslampan i Sundbyberg Projekt AB	559438-0775	Stockholm	Mörby Villatomter Holding AB	559384-1306	Stockholm
Bostadsrättsföreningen Tegeltornet 1	769642-2240	Sundbyberg	Bostadsrättsföreningen Parkvillorna i Rönninge	769631-9578	Salem

7878

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 16 Andelar i intresseföretag och joint ventures

		Koncernen		Moderbolaget
	31 dec 2025	31 dec 2024	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående redovisat värde	429,3	165,8	15,3	10,8
Årets förvärv	–	8,0	–	–
Genom förvärv	–	151,4	–	–
Andelar i intresseföretag och
joint ventures resultat efter skatt	13,0	44,7	–	–
Årets utdelning	–76,3	–127,8	–	–
Kapitaltillskott	61,3	187,2	0,7	4,5
Utgående redovisat värde	427,3	429,3	16,0	15,3

		31 dec 2025		31 dec 2024
Innehav i intresseföretag och		Redovisat		Redovisat
joint ventures	Huvudsaklig aktivitet	Andel, %	värde	Andel, %	värde
	Fastighetsinvestering
Aros Bostad IV AB	och utveckling	20	-2,3	20	–
	Fastighetsinvestering
Aros Sundbyberg Holding AB	och utveckling	51,6	13,6	51,6	8,8
	Fastighetsinvestering
Ekelund Pampas Exploatering AB	och utveckling	50	15,9	50	15,3
	Fastighetsinvestering
Rickomberga Utvecklings AB	och utveckling	50	15,9	50	1,1
	Fastighetsinvestering
Snättringe Norra AB	och utveckling	51,0	29,6	51,0	29,6
	Fastighetsinvestering
Snättringe Södra AB	och utveckling	51,0	10,6	51,0	15,5
	Fastighetsinvestering
Bälinge Holding AB	och utveckling	50	30,3	50	7,6
	Fastighetsinvestering
K-torp 474 AB	och utveckling	50	11,9	50	11,9
	Fastighetsinvestering
Passionsfrukten 3 Holding AB	och utveckling	50	116,5	50	179,9
Byggnadsfirman Erik Wallin	Fastighetsinvestering
Aktiebolag	och utveckling	50	130	50	123,4
Bostadsbyggarna FastPartner-	Fastighetsinvestering
Besqab HB	och utveckling	50	1,0	50	1,0
	Fastighetsinvestering
NVB Sköndalsbyggarna Två KB	och utveckling	33	0,6	33	0,6
	Fastighetsinvestering
Ångkvarnen AB	och utveckling	50	47, 2	50	23,1
	Fastighetsinvestering
NVB Beckomberga KB	och utveckling	33	-8,5	33	–3,5
	Fastighetsinvestering
Tipton Brown AB	och utveckling	33	15,0	33	15,0
Totalt			427,3		429,3

För samtliga innehav gör Besqab en analys för att bedöma vilken typ av inflytande

som föreligger, bestämmande inflytande redovisas som dotter företag, betydande

inflytande redovisas som intresseföretag och gemensamt inflytande redovisas som

joint venture. För de innehav som klassificeras som joint ventures men där Besqab

innehar mer än 50 procent av andelarna har bedömning gjorts att beslut kring

innehavet kräver enighet mellan parterna samt att Besqab är exponerat för rörlig

avkastning. Således bedöms gemensamt bestämmande inflytande föreligga och

innehaven utgör joint ventures.

Besqab klassificerar innehaven som intresseföretag som redovisas i koncernen

enligt kapital andelsmetoden. Finansiell information i sammandrag, baserat på IFRS

redovisningsstandard, och avstämning mot de redovisade värdena i koncernens

finansiella rapporter framgår för väsentliga innehav nedan.

	Passionsfrukten 3		Byggnadsfirman
	Holding AB		Erik Wallin AB
Innehav i intresseföretag	2025	2024	2025	2024
Anläggningstillgångar		–	246,9	219,8
Omsättningstillgångar	415,3	370,0	149,1	98,2
Avsättningar	–	–	–3,9	–0,4
Långfristiga skulder	–173,6	–	–165,6	–107,8
Kortfristiga skulder	–8,8	–10,1	–17,2	–17,1
Eget kapital	232,9	359,9	209,3	192,7
varav eget kapital hänförligt till Besqabs
ägarandel	116,5	179,9	130,0	123,4
Koncernens redovisade värde för andelar
i intresseföretag	116,5	179,9		123,4
Intäkter	–	–	13,8	2,5
Kostnader	–0,1	–0,1	–16,8	–14,3
Finansiella intäkter	–	–	20,8	1,2
Finansiella kostnader	–	–	–4,4	–1,1
Resultat före skatt	–0,1	–0,1	13,4	–11,7
Skatt	–	–	–	–
Årets resultat (kvarvarande verksamheter)	–0,1	–0,1	13,4	–11,7
Övrigt totalresultat	–	–	–	–
Årets totalresultat	–0,1	–0,1	13,4	–11,7
Besqabs andel av resultatet	–0,1	–0,0	6,7	–5,9

Under året har utdelning erhållits från Passionsfrukten 3 Holding AB uppgående till

71,3 Mkr. Från övriga intresse företag och joint ventures har utdelning erhållits om

totalt 5,0 Mkr.

Det finns inga begränsningar vad gäller intresseföretagens eller joint ventures

förmåga att överlåta medel i form av aktie utdelning.

Sammanfattande upplysningar för oväsentliga innehav

Nedanstående avser koncernens andel i de oväsentliga innehaven.

Koncernen	2025	2024
Intäkter	126,5	157,7
Kostnader	–49,1	–115,4
Resultat	77,4	42,4

Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Finansiella anläggningstillgångar	49,6	48,6
Anläggningstillgångar	9,7	80,3
Omsättningstillgångar	1 952,3	2 169,1
Långfristiga skulder	–450,3	–255,2
Kortfristiga skulder	–664,1	–307,6
Nettotillgångar	897,2	1 735,2

7979

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 20 Finansiella tillgångar och skulder

NOT 19 Långfristiga fordringar

		Koncernen		Moderbolaget
	31 dec 2025	31 dec 2024	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärden	25,3	26,6	24,3	25,6
Årets nedskrivningar	–	–	–	–
Återbetalning handpenning	–	–1,3	–	–1,3
Övrigt	–0,6	–	–	–
Utgående ackumulerade
anskaffningsvärden	24,7	25,3	24,3	24,3

Andra långfristiga fodringar avser främst handpenning erlagd för kommande

tillträden av exploateringsfastigheter.

	Finansiella tillgångar/skulder	Finansiella tillgångar/skulder	Summa redovisat värde,
Koncernen	värderade till verkligt värde	värderade till upplupet	överensstämmer med
31 dec 2025	via resultatet	anskaffningsvärde	verkligt värde
Tillgångar i balansräkningen
Kundfordringar	–	350,7	350,7
Fordringar hos intresseföretag	–	193,4	193,4
Övriga kortfristiga fordringar	–	399,8	399,8
Upplupna intäkter	–	19,3	19,3
Likvida medel	–	294,4	294,4
Totalt	–	1 257,6	1 257,6
Skulder i balansräkningen
Långfristig skulder till kreditinstitut	–	–	–
Långfristig räntebärande skulder	–	101,5	101,5
Långfristiga leasningskulder	–	17,8	17,8
Övriga långfristiga skulder	–	18,7	18,7
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	–	2 425,9	2 425,9
Leverantörsskulder	–	106,3	106,3
Kortfristiga leasingskulder	–	10,5	10,5
Räntebärande skulder	–	0,0	0,0
Övriga kortfristiga skulder	–	558,9	558,9
Upplupna kostnader	–	230,8	230,8
Skulder som är hänförliga till
tillgångar som innehas för
försäljning	–	188,1	188,1
Totalt	–	3 658,5	3 658,5

	Finansiella tillgångar/skulder	Finansiella tillgångar/skulder	Summa redovisat värde,
Koncernen	värderade till verkligt värde	värderade till upplupet	överensstämmer med
31 dec 2024	via resultatet	anskaffningsvärde	verkligt värde
Tillgångar i balansräkningen
Kundfordringar	–	71,6	71,6
Fordringar hos intresseföretag	–	59,7	59,7
Övriga kortfristiga fordringar	–	529,2	529,2
Upplupna intäkter	–	57,5	57,5
Likvida medel	–	463,4	463,4
Totalt	–	1 181,4	1 181,4
Skulder i balansräkningen
Långfristiga skulder till kreditinstitut	–	179,0	179,0
Långfristig räntebärande skulder	–	101,5	101,5
Övriga långfristiga skulder	–	20,5	20,5
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	–	653,4	653,4
Leverantörsskulder	–	146,7	146,7
Leasingskulder	–	8,9	8,9
Räntebärande skulder		786,6	786,6
Övriga kortfristiga skulder	–	240,1	240,1
Upplupna kostnader	–	198,1	198,1
Totalt	–	2 334,9	2 334,9

Värdering finansiella tillgångar och skulder

Räntebärande skulder löper i huvudsak med kort räntebind-

ningstid, varvid det verkliga värdet bedöms i allt väsentligt

överensstämma med dess redovisade värde. För samtliga

övriga finansiella tillgångar och skulder, som likvida medel,

kundfordringar och leverantörsskulder, antas redovisat

värde utgöra en rimlig uppskattning av verkligt värde.

Värdering till verkligt värde

IFRS 13 Värdering till verkligt värde innehåller en värde-

ringshierarki avseende indata till värderingarna. Denna

värderingshierarki indelas i tre nivåer, vilka utgörs av:

Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader

för identiska tillgångar eller skulder.

Nivå 2 – Andra observerbara indata för tillgången eller

skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1,

antingen direkt (som prisnoteringar) eller indirekt

(härledda från prisnoteringar).

Nivå 3 – Indata för tillgången eller skulden som inte

baseras på observerbara marknadsdata

(dvs. icke observerbara indata).

För kortfristiga fordringar och skulder, som kundfordringar

och leverantörsskulder, med en livslängd på mindre än tolv

månader anses det redovisade värdet reflektera verkligt

värde. Därmed delas dessa poster inte in i nivåer enligt

värderingshierarkin.

NOT 18 Övriga långfristiga värdepappersinnehav

		Koncernen		Moderbolaget
	31 dec 2025	31 dec 2024	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärden	0,5	0,5	0,5	0,5
Årets nedskrivningar	–	–	–	–0
Utgående ackumulerade
anskaffningsvärden	0,5	0,5	0,5	0,5

Andra långfristiga värdepappersinnehav avser 10 procent ägarandel i Ängsbotten

Fastighetsutveckling AB.

NOT 17 Andelar i bostadsrättsföreningar

Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärde	42,6	0
Årets anskaffningsvärde	–	42,6
Utgående anskaffningsvärde	42,6	42,6

Avser andelar i bostadsrättsföreningar där Besqab hyr ut lägenheter på långsiktiga

hyresavtal.

8080

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 22 Bostäder under produktion

Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärde	1 467,7	656,8
Årets förändring	893,8	402,5
Omklassificering	–	408,4
Överfört från exploateringsfastigheter	1 279,4	0
Utgående anskaffningsvärde	3 640,9	1 467,7
Utgående redovisat värde	3 640,9	1 467,7

Vid produktionsstart omrubriceras värdet på fastigheterna och aktiverade

utvecklings kostnader från exploateringsfastigheter till bostäder under produktion.

Bostäder under produktion innefattar nedlagda kostnader i pågående produktion av

bostäder som inte ännu tillträtts av slutkunden. Omklassificering har gjorts avseende

2024 med ett belopp uppgående till 408,4 Mkr, där Exploateringsfastigheter och

Pågående arbeten fördelats på Exploateringsfastigheter och Bostäder under

produktion enligt samma fördelning som tillämpas 2025.

NOT 23 Finansiella risker

Besqabs verksamhet influeras av olika omvärldsfaktorer. Dessa faktorers effekter på

bolagets resultat samt finansiella ställning kan styras i varierande grad. Vid bedöm-

ning av koncernens framtida utveckling är det av strategisk vikt att balansera

möjligheter till en positiv resultatutveckling med ett tydligt förhållningssätt till hur

bolaget bör hantera rådande riskfaktorer. De främsta riskerna i Besqabs verksamhet

utgörs av omvärldsrisker såsom makroekonomisk utveckling och bostadsefterfrågan.

Dessutom utsätts Besqab för ett antal finansiella risker som bland annat är

kopplade till bolagets likviditet och lånefinansiering av befintlig verksamhet. Målet

med Besqabs riskhantering är att identifiera, kvantifiera, granska samt begränsa

riskerna kopplat till bolagets befintliga verksamhet.

Besqab utsätts genom sin verksamhet för olika slags finansiella risker: kreditrisk,

marknadsrisker (till exempel ränterisk) och likviditetsrisk. Koncernens övergripande

riskhantering fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och

eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella

resultat. Koncernen har inrättat en funktion för riskhantering som ska övervaka att

koncernens finanspolicy efterlevs och tillse att den uppdateras om det är påkallat

med hänsyn till inträffade händelser i koncernen. Målsättningen är att minimera

potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat, kassaflöde och

finansiella ställning.

Kreditrisk

Kreditrisk är risken att koncernens motpart i ett finansiellt instrument inte kan

fullgöra sin skyldighet och därigenom förorsaka koncernen en finansiell förlust.

Koncernen är exponerad för kreditrisker i förhållande till de banker i vilka koncernen

placerar sina likvida medel eller annars har fordringar på. Om dessa motparter inte

kan uppfylla sina åtaganden gentemot koncernen skulle det kunna ha en väsentlig

negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Likvida medel placeras hos kreditvärdig storbank, i svenska penningmarknads-

fonder alternativt i svenska statsskuldsväxlar vilket minimerar kreditrisken kopplad

till likvida medel.

Koncernen har ingen väsentlig koncentration av kreditrisker. Koncernens maximala

exponering för kreditrisk bedöms motsvaras av redovisade värden på samtliga finan-

siella tillgångar, se not 20.

Kreditrisk i kundfordringar

Koncernen har fastställda riktlinjer för att säkra att försäljning av tjänster sker till

kunder med lämplig kreditbakgrund. Betalningsvillkoren uppgår till mellan 20–30

dagar beroende på motpart och kreditförlusterna uppgår till ett ringa belopp

i förhållande till koncernens omsättning.

Åldersanalysen för förfallna men ej nedskrivna fordringar på balansdagen anges

nedan.

	Åldersanalys 31 dec 2025	31 dec 2024
Ej förfallna kundfordringar	343,2	53,0
Förfallna kundfordringar 1–30 dagar	1,8	17,3
Förfallna kundfordringar 31–90 dagar	0,4	1,1
Förfallna kundfordringar >90 dagar	5,4	0,1
Redovisat värde	350,7	71,6

Kreditkvaliteten på fordringar som inte är och som är förfallna eller nedskrivna

bedöms vara god.

Marknadsrisker

Marknadsrisk är att risken för att verkligt värde på eller framtida kassaflöden från ett

finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadspriser. Marknads-

risker indelas av IFRS i tre typer: valutarisk, ränterisk och andra prisrisker. De mark -

nads risker som påverkar koncernen utgörs främst av ränterisk.

Ränterisk

Ränterisk är risken för att verkligt värde eller framtida kassa flöden från ett finansiellt

instrument varierar på grund av förändringar i marknadsräntor. Koncernen har viss

ränterisk då viss upplåning sker via kreditinstitut.

	Lånevolym	Snittränta	Årsränta
	2 715 997	5,32%	144 477
Sensitivitetsanalys:
Grundscenario		5,32%	144 477
Stibor 90 + 1,0%		6,23%	169 337
Stibor 90 - 1,0%		4,40%	119 618

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken för att koncernen får svårigheter att fullgöra sina förpliktel-

ser som sammanhänger med finansiella skulder. Likviditetsrisken hanteras löpande

genom kontinuerlig uppföljning av kassaflödet för att reducera likviditetsrisken och

säkerställa betalningsförmågan. Koncernen framställer och arbetar löpande med en

likviditetsplan för varje enskilt projekt och säkerställer likviditets beredskapen i god tid

innan kapital ska allokeras. För att fullgöra sina förpliktelser kopplade till finansiella

skulder nyttjar koncernen en checkräkningskredit.

Refinansieringsrisk

Med refinansieringsrisk avses risken att likvida medel inte finns tillgängliga och

att finansiering bara delvis eller inte alls kan erhållas alternativt till förhöjd kostnad.

Om koncernen inte skulle kunna erhålla, alternativt bara kan erhålla sådan finans-

iering på oförmånliga villkor, skulle det kunna ha en väsentlig negativ inverkan på

koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Koncernen har i sådana

fall möjlighet att finansiera färdigställandet av befintliga projekt via finansiering

NOT 21 Exploateringsfastigheter

Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärde	1 473,8	1 219,8
Årets förändring	615,7	3 122,0
Omklassificering	–	–408,4
Överfört till Bostäder under produktion	–1 279,4	–2 459,6
Utgående anskaffningsvärde	810,1	1 473,8
Utgående redovisat värde	810,1	1 473,8

Exploateringsfastigheter utgörs av fastigheter, obebyggda eller bebyggda avsedda

för produktion av bostadsrätter/ägarlägenheter eller småhus med äganderätt samt

övriga projekteringskostnader i tidiga skeden. Vid produktionsstart omrubriceras

värdet på fastigheterna och aktiverade utvecklings kostnader från exploaterings-

fastigheter till bostäder under produktion. Omklassificering har gjorts avseende

2024 med ett belopp uppgående till 408,4 Mkr, där Exploateringsfastigheter och

Pågående arbeten fördelats på Exploateringsfastigheter och Bostäder under

produktion enligt samma fördelning som tillämpas 2025.

8181

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

från andra investerare. På ett övergripande plan hanterar Besqab var tids rådande

refinansieringsrisk genom att sträva efter god soliditet i kombination med att ha

etablerade långsiktiga relationer med flera av de stora svenska affärsbankerna.

Koncernens kontraktsenliga och odiskonterade räntebetalningar och återbetalning-

ar av finansiella skulder framgår av tabellen nedan. Belopp i utländsk valuta har

omräknats till SEK med balansdagens kurs. Finansiella instrument med rörlig ränta

har beräknats med den ränta som förelåg på balans dagen. Skulder har inkluderats

i den period när åter betalning tidigast kan krävas.

	Koncernen 31 dec 2025
Löptidsanalys	<12 mån	>12 mån
Skulder till kreditinstitut	2 425,9	–
Övriga långfristiga räntebärande skulder	–	101,5
Övriga långfristiga skulder	–	18,7
Leverantörsskulder	106,3	–
Leasingskuld	10,5	17,8
Övriga kortfristiga skulder	558,9	–
Upplupen räntekostnad	14,5	–
Övriga upplupna kostnader	216,3	–
Skulder som är hänförliga till tillgångar som innehas för
försäljning	188,1	–
Totalt	3 520,5	138,0

		Koncernen 31 dec 2024
Löptidsanalys	<12 mån	>12 mån
Skulder till kreditinstitut	1 532,2	212,4
Övriga långfristiga räntebärande skulder	–	101,5
Övriga långfristiga skulder	–	20,5
Leverantörsskulder	146,7	–
Leasingskuld	–	8,9
Övriga kortfristiga skulder	240,1	–
Upplupen räntekostnad	5,7	–
Övriga upplupna kostnader	192,3	–
Totalt	2 117,2	343,3

NOT 23 Finansiella risker, fortsättning

				Redovisat
				värde
Villkor och återbetalningstidpunkter	Valuta	Förfall	Ränta	31 dec 2025
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-10-07	5,51	19,3
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-10-07	4,57	5,3
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-12-31	8,71	150,0
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-12-30	4,76	4,9
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-12-30	8,96	160,0
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-12-31	7,50	19,0
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-12-15	5,46	270,6
Skulder till kreditinstitut	SEK	2027-08-10	4,76	31,2
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-12-14	4,51	144,0
Skulder till kreditinstitut	SEK	2027-06-21	4,76	153,6
Skulder till kreditinstitut	SEK	2027-11-28	4,76	129,8
Skulder till kreditinstitut	SEK	2027-08-17	4,76	43,5
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-10-30	4,42	51,7
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-06-30	4,42	33,2
Skulder till kreditinstitut	SEK	2027-12-15	5,71	511,9
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-09-19	5,01	142,5
Skulder till kreditinstitut	SEK	2027-12-03	3,76	85,6
Skulder till kreditinstitut	SEK	2027-12-03	3,76	85,3
Skulder till kreditinstitut	SEK	2027-12-03	3,76	8,0
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-09-30	4,66	212,0
Skulder till kreditinstitut	SEK	2026-10-08	4,76	164,5
Räntebärande skulder till kreditinstitut
som är hänförliga till tillgångar som
innehas till försäljning	SEK	2026-03-04	3,32	188,1
Övriga långfristiga räntebärande skulder	SEK	2027-04-04	5,00	101,5
Summa				2 715,5

Ovanstående räntebärande skulder innefattar skulder till kreditinstitut avseende

byggkreditiv uppgående till 2 614,0 Mkr vilka klassificeras som kortfristig skuld.

Lånekovenanter

Bolagets olika kreditgivare har ställt upp vissa sedvanliga villkor för utställda krediter,

så kallade "Lånekovenanter". Innebörden av en kovenant är att låntagaren förbinder

sig att uppfylla vissa villkor vid en eller flera givna tidpunkter. Om kovenant erna inte

infrias äger långivaren vanligtvis rätt att ändra lånevillkoren eller säga upp krediten

till återbetalning. Tabellen nedan summerar Besqabs lånekovenanter och hur bolaget

uppfyllt dessa under året samt hur bolaget bedömer att lånekovenanterna uppfylls

under innevarande period.

Sammanställning lånekovenanter

	Kreditvolym,			Uppfyllt senaste
Kovenant	Mkr	Krav	Testperiod	mätpunkt
Soliditet	150	≥45%	Kvartalsvis	ok
Soliditet	160	>40%	Kvartalsvis	ok
Soliditet	1 141	>30%	Kvartalsvis	ok
Belåningsgrad (LTV)	52,7	<70%	Årsvis	ok
Belåningsgrad (LTV)	602	<65%	Kvartalsvis	ok
Koncernlikviditet	1 050	>100 mkr	Kvartalsvis	ok
Belåningsgrad (LTC)	1 492	<70%	Kvartalsvis	ok
Räntetäckningsgrad (ICR)	52,7	>1,25	Årsvis	ok

1) Bolagets bedömning är att samtliga kovenanter kommer att uppfyllas de kommande 12 månaderna.

8282

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 26 Eget kapital

		Antal		Övrigt
Aktiekapital och övrigt	Antal	preferens-	Aktie -	tillskjutet
tillskjutet kapital	stamaktier	aktier	kapital	kapital
Per 1 januari 2024	53 098 026	8 497 950	1,2	1 998,5
Nyemission	47 686 423	3 178 482	1,0	1 452,6
Tvingande konvertibel	1 975 576	–	0,1	–0,1
Per 31 december 2024	103 570 025	11 676 432	2,3	3 451,1
Nyemission justering	–	–	–	–10,0
Per 31 december 2025	103 570 025	11 676 432	2,3	3 441,2

Aktiekapital

Per den 31 december 2025 omfattade det registrerade aktiekapitalet 103 570 025

stamaktier (103 570 025) och 11 676 432 preferensaktier (11 676 432). Kvotvärdet

uppgick till 0,02 kr (0,02 kr). Innehavare av stam aktier är berättigade till utdelning

som beslutas av årsstämman och aktieinnehavet berättigar till en röst per aktie

vid bolagsstämman. Innehavare av preferensaktier har företrädesrätt gentemot

stam aktie ägare till utdelning. Innehavare av preferensaktierna berättigar till en

tiondels röst vid bolagsstämman. Utdelning ska ske kvartalsvis på fastställda

avstämningsdagar. Årlig preferensutdelning ska uppgå till 7,50 kronor per preferens-

aktie. Samtliga aktier är fullt betalda och inga aktier är reserverade för överlåtelse.

Inga aktier innehas av bolaget eller dess dotterbolag.

Övrigt tillskjutet kapital

Övrigt tillskjutet kapital utgörs av kapital tillskjutet av företagets ägare, till exempel

aktieägartillskott eller överkurs vid aktieteckning.

NOT 24 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

		Koncernen		Moderbolaget
	31 dec 2025	31 dec 2024	31 dec 2025	31 dec 2024
Förutbetalda lokalhyror	–	1,1	–	–
Förutbetalda försäkringar	–	0,2	–	0,1
Upplupna intäkter	19,3	57,5	18,9	22,5
Övriga förutbetalda kostnader	11,4	14,9	3,7	1,2
Utgående redovisat värde	30,7	73,7	22,6	23,8

NOT 25 Likvida medel

	31 dec 2025	31 dec 2024	31 dec 2025	31 dec 2024
Kassa och bank	294,4	463,4	33,5	135,6
Utgående redovisat värde	294,4	463,4	33,5	135,6

NOT 28	Långfristig upplåning
Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Förfallotidpunkt
1–5 år från balansdagen	177,5	356,7
Senare än 5 år från balansdagen	–	–
Totalt	177,5	356,7

NOT 27 Aktierelaterade ersättningar

Besqab har två utestående aktierelaterade incitamentsprogram. Optionsprogram

2023/2026 som beslutades på årsstämman 2023 samt optionsprogram 2024/2027

som beslutades på årsstämman 2024. Syftet med optionsprogrammen, som riktades

till samtliga anställda i koncernen, är att skapa förutsättningar för att behålla samt

öka motivationen hos anställda, ledande befattningshavare och övriga nyckelperso-

ner. Optionspremien erlades till ett vid tidpunkten beräknat marknadsvärde.

Teckningskursen för teckning av stamaktier genom utnyttjande av teckningsoption

i program 2023/2026 är 42,44 kronor och det maximala antalet nya aktier som kan

förvärvas vid fullt nyttjande är 374 500 stycken. Teckningskursen för teckning av

stamaktier genom utnyttjande av teckningsoption i program 2024/2027 är 34,43 kro-

nor och det maximala antalet nya aktier som kan förvärvas vid fullt nyttjande är

689 876 stycken. Om alla teckningsoptioner i båda programmen utnyttjas till

teckning av aktier skulle det således medföra en ökning av antalet stamaktier med

1 064 376 st och antalet röster med 1 064 376 st. Aktiekapitalet skulle öka med

21 287 kronor.

Per rapportdatumet ger utnyttjande av teckningsoptioner till aktier inte upphov till

utspädningseffekt eftersom genomsnittskursen för stamaktien understiger lösen-

kursen för teckningsoptionerna (det vill säga teckningsoptionerna har inget realvärde).

8383

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Not 31 Räntebärande skulder

Per den 31 december 2025 uppgick totala räntebärande skulder i koncernen till

2 527,4 Mkr (1 720,5), fördelade enligt nedan.

	Koncernen		Moderbolaget
	31 dec	31 dec	31 dec	31 dec
Belopp i Mkr	2025	2024	2025	2024
Finansiering pågående
bostadsrättsproduktion	2 382,3	1 151,2	–	–
Finansiering förvaltnings- fastigheter	–	418,9	–	–
Finansiering övriga pågående
projekt samt kortfristig kredit	43,6	48,9	–	–
Finansiering förvärv
exploateringsfastighet	101,5	101,5	–	–
Summa räntebärande skulder	2 527,4	1 720,5	–	–
Beviljad checkräkningskredit
outnyttjad	60,0	60,0	60,0	60,0

NOT 30 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

		Koncernen		Moderbolaget
	31 dec 2025	31 dec 2024	31 dec 2025	31 dec 2024
Upplupna löner	25,4	30,9	5,3	1,8
Upplupna sociala avgifter	6,5	0,8	2,5	0,6
Upplupna räntekostnader	14,5	6,1	–	–
Förutbetalda intäkter	4,1	3,7	–	–
Upplupna projektkostnader	121,2	128,9	–	–
Övriga upplupna kostnader	59,1	27,7	3,7	6,4
Utgående redovisat värde	230,8	198,1	11,5	8,8

NOT 32 Avstämning finansiella skulder

		Kassaflöde från
Förändringar av skulder hänförligt till	31 dec	finansierings-	Ej kassaflödes-		31 dec
finansieringsverksamheten	2024	verksamheten	påverkande		2025
Långfristiga räntebärande skulder	280,5	–179,0			101,5
Kortfristiga räntebärande skulder 1)	1 440,0	1 384,0	–210,0		2 614,0
Totala skulder hänförliga till finansierings- verksamheten	1 720,5	1 205,0	–210,0	2	7515,5

1) Inklusive räntebärande skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning

		Kassaflöde från
Förändringar av skulder hänförligt till	31 dec	finansierings-	Ej kassaflödes-	31 dec
finansieringsverksamheten	2023	verksamheten	påverkande	2024
Långfristiga räntebärande skulder	329,0	–48,5	–	280,5
Kortfristiga räntebärande skulder 2)	190,6	–832,3	–2 081,7	1 440,0
Totala skulder hänförliga till finansierings- verksamheten	519,6	–880,8	–2 801,7	1 720,5

2) Ej kassaflödespåverkande post består till största del räntebärande skulder som tillkom vid förvärvet

av tidigare Besqab.

NOT 29 Övriga avsättningar
Koncernen	31 dec 2025	31 dec 2024
Vid årets början	20,3	–
Förändring avsättningar för garantiåtaganden	0,9	20,3
Vid årets slut	21,2	20,3

Avsättningar för garantiåtaganden
Långfristig del
(senare än ett år men inom fem år)	21,2	13,9
Kortfristig del (inom ett år)	0,0	6,4
Summa	21,2	20,3

NOT 33 Tilläggsupplysningar för kassaflöden

	Koncernen
Försäljning av fastigheter via bolag	31 dec 2025
Sålda tillgångar och skulder
Förvaltningsfastigheter	459,5
Nyttjanderättstillgångar	23,3
Uppskjuten skattefordran	5,7
Projektfastigheter	57,3
Rörelsefodringar	0,4
Likvida medel	11,7
Uppskjuten skatteskuld	–2,7
Låneskulder	–221,2
Leasingskulder	–23,3
Rörelseskulder	–81,0
Realisationsresultat	–1,3
Summa	228,4
Erhållen köpeskilling aktier	228,4
Reversfordran	–14,0
Totalt erhållen likvid	214,4
Avgår: likvida medel i avyttrade bolag	–11,7
Försäljning av fastigheter via bolag	202,3

8484

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 36 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

		Koncernen		Moderbolaget
Belopp i Mkr	31 dec 2025	31 dec 2024	31 dec 2025	31 dec 2024
Ställda säkerheter
Fastighetsinteckningar	1 973,0	1 669,0	–	–
Företagsinteckningar	10,0	10,0	10,0	10,0
Aktier i dotterbolag	724,4	974,7	648,9	648,9
Fordringar hos dotterbolag	–	924,6	–	–
Summa ställda säkerheter	2 707,4	3 578,3	658,9	658,9
Eventualförpliktelser
Borgensförbindelser	574,9	243,2	3 455,5	1 234,8
Borgen förpliktelser tecknade
förvärvsavtal	1 017,5	–	1 017,5	–
Fullgörandegarantier
utfärdade av tredje man	0,5	1,6	–	–
Ansvar för skulder i handelsbolag	2,1	2,1	–	–
Övrigt 1)	43,4	17,7	–	–
Summa eventualförpliktelser	1 638,4	264,6	4 473,0	1 234,8

1) Bolaget har erhållit beslut gällande skatter och avgifter som bolaget har överklagat då bolaget anser att

beslutet är felaktigt.

Samtliga borgensförbindelser är ingångna för skulder i koncern företag och

intresseföretag.

Borgen för förpliktelser tecknade förvärvsavtal gäller borgen som moderbolaget

lämnat för förpliktelser i tecknade förvärvsavtal där dotterbolag inom Besqab-

koncernen ingått avtal om att förvärva aktier och därmed indirekt fastigheter.

Avtalen är villkorade av ett antal förutsättningar och godkännanden från tredje

part, vilka per dagen för rapporten ännu inte är uppfyllda.

Besqab AB (publ) hade borgensåtag anden för koncern- och intresseföretag samt

joint ventures om totalt 3 455,5 Mkr per den 31 december 2025 (1 234,8).

Besqab AB (publ) är från tid till annan inblandat i diverse processer och juridiska

förfaranden som har uppstått genom den normala affärsverksamheten. Dessa

anspråk relaterar till, men är inte begränsade till, koncernens affärspraxis, personal-

frågor och skatte frågor. Vad gäller frågor som inte kräver några avsättningar anser

koncernen, med utgångspunkt från information som för närvarande finns tillgänglig,

att dessa inte kommer att ha någon betydande negativ effekt på koncernens

finansiella resultat.

NOT 35 Transaktioner med närstående

	Koncernen		Moderbolaget
Transaktioner med nyckel-
personer i ledande ställning
i koncernen	2025	2024	2025	2024
Försäljning av varor/tjänster	–	–	–	27,3
Inköp av varor/tjänster	1,5	3,5	1,4	–
Övrigt	–	–	–	8,8
Fordran på balansdagen	–	–	–	1 053,0
Skuld på balansdagen	–	–	–	698,7
Transaktioner med intresse- företag och joint ventures
Försäljning av varor/tjänster
(fakturerat arvode)	–	10,4	–	10,4
Inköp av varor/tjänster	–	–	–	–
Fakturerade kostnader	–	53,9	–	3,2
Fordran på balansdagen	193,5	59,7	3,5	20,7
Skuld på balansdagen	0,2	–	–	–

Övrigt i ovanstående avser vidarefakturerade kostnader.

För information om ersättningar till ledande befattnings havare se koncernens

Not 8 Anställda och personalkostnader. Utöver de nedan beskrivna transaktionerna

har inga andra transaktioner mellan styrelseledamöter eller andra närstående

personer och koncernbolagen ägt rum under perioden 1 januari till 31 december

2025.

Styrelseordförande Per Rutegård har genom PRP Management AB, ett bolag i

vilket även styrelseledamot Johan A. Gustavsson är styrelsesuppleant, fakturerat

bolaget 1,3 Mkr (2,0) för konsulttjänster under perioden 1 januari–31 december 2025.

Styrelseledamot Samir Taha har under perioden 1 januari–31 december 2025, genom

E-Miren AB, fakturerat bolaget 0,0 Mkr (0,5) för konsulttjänster. Från samma bolag

har Samir Tahas maka, Pernilla Taha, fakturerat bolaget 0,1 Mkr (0,9). Styrelseleda-

moten Johan A. Gustavsson har, genom Vencom AB, fakturerat bolaget 0,0 Mkr (0,1)

för konsulttjänster under perioden 1 januari–31 december 2025. Styrelseledamoten

Zdravko Markovski har, genom ZM & Co AB, fakturerat bolaget 0,1 Mkr (–) för

konsulttjänster under perioden 1 januari–31 december 2025.

För information om ersättningar till ledande befattnings havare se Not 8 Anställda

och personalkostnader.

Transaktioner med intressebolag och joint ventures har skett på marknads-

mässiga villkor.

NOT 34 Tillgångar som innehas för försäljning

		Koncernen
Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning	31 dec 2025	31 dec 2024
Förvaltningsfastighet	294,4	_
Summa tillgångar som innehas för försäljning	294,4	–
Skulder direkt hänförliga till tillgångar klassificerade som innehav
till försäljning
Skulder till kreditinstitut	188,1	–
Summa skulder hänförliga till tillgångar
som innehas till försäljning	188,1	–

Tillgångar som innehas för försäljning redovisas till överenskommet fastighetsvärde

med avdrag för försäljningskostnader. Under 2025 har en förvaltningsfastighet

klassats om till Tillgångar som innehas för försäljning. Avtal om försäljning av

dotterbolag har tecknats under 2025 med tillträde i januari 2026. Tillgången som har

klassificerats som innehav för försäljning hör till segmentet förvaltningsfastigheter .

8585

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

NOT 38 Händelser efter balansdagen

Den 23 januari 2026 överlämnades ett färdigställt hyresrättsprojekt med 111 hyres-

lägenheter inom utvecklingsområdet Viggby Ängar i Täby. Projektet var del av den

portfölj med hyresrättsprojekt som avyttrades till den globala kapitalförvaltaren

Patrizia i juni 2022.

NOT 39 Förslag till vinstdisposition, moderbolaget

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår till årsstämman den 29 april 2026 att utdelning på preferensaktier

B ska lämnas kvartalsvis, med 1,875 kronor (1,875) per preferensaktie, högst 7,50

kronor. På grund av tekniska begränsningar hos Euroclear Sweden AB föreslås att

kvartalsvis utdelning varannan gång uppgår till 1,87 kronor och varannan gång till

1,88 kronor. Avstämningsdag och datum för utbetalning av utdelning fastställs vid

årsstämman 2026. Utdelning till innehavare av preferens aktier uppgår till totalt

87 573 240 kronor baserat på 11 676 432 utestående preferensaktier per 31 december

2025.

Ingen utdelning föreslås lämnas för stamaktier.

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel, SEK
Balanserat resultat	–712 972 416
Överkursfond	3 473 451 382
Årets resultat	–32 995 695
Fria vinstmedel	2 727 483 271

Disponeras så att
till stamaktieägarna utdelas (0 kronor per aktie)
till preferensaktieägarna utdelas (7,50 kronor per aktie)	87 573 240
i ny räkning överföres	2 639 910 031
Totalt	2 727 483 271

Styrelsen anser att förslaget är förenligt med försiktighetsregeln i 17 kap aktiebolags-

lagen enligt följande redogörelse: Bolaget har en stark finansiell ställning per den

31 december 2025 vilket ger utrymme för föreslagen utdelning. Styrelsens förslag till

utdelning har skett med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och

risk ställer på moderbolaget och koncernens egna kapital, samt med hänsyn till

bolagets konsolideringsbehov, framtida expansionsplaner, likviditet och ställning

i övrigt. Utdelningen bedöms inte innebära en försvagning av bolagets framtida

förmåga att fullgöra sina förpliktelser. Vad beträffar bolagets resultat och ställning

i övrigt hänvisas till koncernens räkningar med tillhörande noter.

NOT 37 Förvärv

Förvärv av tidigare Besqab AB (publ)

Den 31 januari 2024 offentliggjorde bolaget ett rekommenderat uppköpserbjudande

till aktieägarna i tidigare Besqab AB (publ) att överlåta samtliga aktier utgivna av

tidigare Besqab AB (publ) till Besqab AB (publ) tidigare Aros Bostadsutveckling AB

mot vederlag i form av nyemitterade stamaktier och preferensaktier av serie B i

Besqab AB (publ) tidigare Aros Bostadsutveckling AB. Den 15 mars 2024 offentlig-

gjorde Besqab AB (publ) tidigare Aros Bostadsutveckling AB att bolaget fullföljde

erbjudandet efter att ha erhållit accepter från aktieägare i tidigare Besqab AB

(publ) motsvarande cirka 96,6 procent av antalet aktier och röster. Efter den

förlängda acceptperioden har Besqab AB (publ) tidigare Aros Bostadsutveckling AB

totalt erhållit accepter för 45 905 298 aktier, motsvarande cirka 99,2 procent av det

totala antalet aktier och röster i tidigare Besqab AB (publ). Utbetalning av vede rlag

för accepter slutfördes under april 2024. Förvärvet genomfördes genom ovan

nämnda apportemission den 15 mars 2024. Vederlaget för de 96,6 procent av

aktierna har beräknats till 1 452,8 Mkr baserat på stängningskurs per aktie dagen

före apportemissionen som skedde 14 mars 2024. Vederlaget bestod av 46 447 116 st

stamaktier samt 3 095 878 st preferensaktier. Förvärvsrelaterade utgifter uppgick till

23,4 Mkr och ingår i försäljning och administrationskostnader samt presenteras i den

löpande verksamheten i kassaflödesanalysen. De aktier som förvärvats efter kontroll-

tidpunkten den 15 mars 2024 redovisas som en transaktion med innehav utan

bestämmande inflytande inom eget kapital . Värde justeringar i förvärvsanalysen

avser identifierade immateriella tillgångar avseende varumärket Besqab efter

avdrag för uppskjuten skatt. Tidigare Besqab konsolideras i Besqab AB (publ)

tidigare Aros Bostadsutveckling AB från och med den 15 mars 2024. Negativ goodwill

uppstod då verkligt värde av förvärvade nettotillgångar översteg köpeskillingen.

Förvärvet av bolaget har medfört att Besqab AB (publ) tidigare Aros Bostadsutveck-

ling nettoomsättning från förvärvstillfället till den 31 december 2024 ökade med

2 828,9 Mkr och resultat efter skatt med 178,9 Mkr. Om förvärvet hade genomförts

per den 1 januari 2024 hade koncernens nettoomsättning ökat med 3 634,1 Mkr och

koncernens resultat efter skatt skulle ha påverkats negativt med 22,4 Mkr främst på

grund av nedskrivningar av exploateringsfastigheter i tidigare Besqab AB (publ) som

genomfördes under första kvartalet 2024, men före förvärvstidpunkten. Förvärvet

bildar gemensamt de nya segmenten Projektutveckling och Förvaltningsfastigheter.

Innehav utan bestämmande inflytande har redovisats till verkligt värde.

	15 mar
Förvärvad verksamhet (Mkr)	2024
Förvaltningsfastigheter	877,2
Nyttjanderättstillgång	23,3
Övriga anläggningstillgångar	210,8
Exploateringsfastigheter	460,2
Pågående arbeten	2 386,4
Kortfristiga fordringar	1 450,6
Likvida medel	510,6
Summa förvärvade tillgångar	5 919,1
Uppskjuten skatteskuld	9,6
Långfristiga skulder	31,4
Kortfristiga skulder	4 383,8
Summa övertagna skulder	4 424,8
Bokfört värde nettotillgångar	1 494,3
Förvärvsanalys (Mkr)
Vederlag	1 452,8
Innehav utan bestämmande inflytande	50,6
Totalt vederlag	1 503,4
Bokfört värde nettotillgångar	1 494,4
Varumärke	120,0
Värdejusteringar	– 24,7
Verkligt värde förvärvade nettotillgångar	1 589,7
Negativ goodwill	–86,3
Förvärvarens påverkan på koncernens kassaflöde
Kontant del av köpeskilling	–
Förvärvad kassa	510,6
Summa	510,6
Förvärvsrelaterade kostnader	–23,4
Nettokassaflöde	487,2

8686

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med

IFRS Redo visningsstandarder, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och bolagets

finansiella ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av

koncernens och bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets -

faktorer som de bolag som ingår i koncernen står inför.

Årsredovisningens innehåll blev klart den 30 mars 2026.

Årsredovisningen undertecknades den dag som framgår av vår elektroniska underskrift.

Per Rutegård

Styrelseordförande

Louise Eklund

Styrelseledamot

Johan A. Gustavsson

Styrelseledamot

Zdravko Markovski

Styrelseledamot

Sara Mindus

Styrelseledamot

Olle Nordström

Styrelseledamot

Andreas Philipson

Styrelseledamot

Samir Taha

Styrelseledamot

Magnus Andersson

Vår revisionsberättelse har avgivits den dag som framgår av vår elektroniska underskrift.

Ernst & Young AB

Gabriel Novella

Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

Styrelsens och VD:s undertecknande

Vetekvarnen, Uppsala

8787

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Besqab AB (publ), org.nr 556699–1088

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Besqab AB

(publ) för år 2025. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna

56–86 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovis-

ningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbola-

gets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat

och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har

upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseen-

den rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025

och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstan-

darder, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen

är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balans-

räkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till

moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014)

artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god

revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i

avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och

koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska

ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och

övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014)

artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess

moderbolag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga

som grund för våra uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår

professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovis-

ningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden

behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till,

årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata

uttalanden om dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes

inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang.

Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar i vår

rapport om årsredovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes

revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga

fel i årsredovisningen och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de

granskningsåtgärder som genomförts för att behandla de områden som framgår

nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse.

Värdering av Exploateringsfastigheter

Beskrivning av området

Koncernens exploateringsfastigheter uppgick per 31 december 2025 till 810 mkr och

avser 12 procent av totala tillgångarnas värde. Exploateringsfastigheter är belopps-

mässigt en av de mest väsentliga posterna i koncernens balansräkning. I balanspos-

ten ingår anskaffningsvärdet för fastigheten samt kostnader från den externa

entreprenören, och interna kostnader från projektledning av bostadsprojektet. Dessa

redovisas som omsättningstillgång och värderas enligt IAS 2 varulager. Till grund för

värderingen ligger antaganden om bland annat förväntad avkastning, kostnader

i planerade projekt och försäljningsprognoser i projekt.

Med anledning av de antaganden och bedömningar som ligger till grund för

värderingen av Exploateringsfastigheter anser vi att detta område är att betrakta

som ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. För information om värdering av

Exploateringsfastigheter, se Not 21 Exploateringsfastigheter samt Not 1 Redovisnings-

principer.

Hur detta område beaktades i revisionen

Vår revision omfattar granskning av förvärvskostnad för Exploateringsfastigheter

och den värdering som upprättats. Vi granskar antaganden om bland annat

förväntad avkastning, bedömningen av kostnader i planerade projekt, antaganden

om förväntad försäljning och modell för värdering samt känslighetsanalys på

upprättad värdering. Slutligen granskas att bolaget använt det lägsta av anskaff-

ningsvärde och verkligt värde i de finansiella rapporterna samt att vi har granskat

notupplysningarna.

Värdering av Bostäder under produktion

Beskrivning av området

Koncernens Bostäder under produktion uppgick per 31 december 2025 till 3 641 mkr

och avser 54 procent av totala tillgångarnas värde. Bostäder under produktion är

beloppsmässigt den mest väsentliga posten i koncernens balansräkning. I balans-

posten ingår nedlagda kostnader från den externa entreprenören, och interna

kostnader från projektledning av bostadsprojektet på ägda exploateringsfastigheter.

Pågående arbeten värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsälj-

ningsvärde.

Till grund för värderingen ligger antaganden om bland annat estimerade totala

projektkostnader, kostnader i planerade projekt och försäljningsprognoser i projekt.

Med anledning av de antaganden och bedömningar som ligger till grund för

värderingen av Bostäder under produktion anser vi att detta område är att betrakta

som ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. För information om värdering av

Bostäder under produktion, se Not 22 Bostäder under produktion samt Not 1

Redovisningsprinciper.

Hur detta område beaktades i revisionen

Vår revision omfattar granskning av aktiverade nedlagda projektkostnader mot

Bostäder under produktion.

Vi har stickprovsgranskat nedlagda kostnader i utvalda projekt, som är av

betydande storlek eller utgör en väsentlig risk för bolaget.

Vi granskar antaganden och bedömningar avseende totala projektkostnader

i projektprognoser samt modellen för värdering av balansposten. Vi har fört

diskussioner tillsammans med bolagets controllers samt projektansvariga innefatt-

ande bedömningar, antaganden och uppskattningar i relaterade projektprognoser.

Slutligen granskas att bolaget använt det lägsta av anskaffningsvärde och

nettoförsäljningsvärdet i de finansiella rapporterna samt att vi har granskat

notupplysningarna.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och

koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–47, 52-55 och 90–91. Den andra

informationen består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet

för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar

inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna

andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det

vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om

informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och

koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt

inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla

väsentliga felaktigheter.

8888

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisning-

en och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt

årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisnings-

standarder så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar

även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en

årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktig-

heter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar

styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att

fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan

påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om

fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och

verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller

inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och

uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen och

koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare

sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse

som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är

ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige

alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter

kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om

de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som

användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

• Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en

professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:

• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen

och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag,

utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och

inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en

grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till

följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på

misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning,

avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.

• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har

betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga

med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten

i den interna kontrollen.

• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten

i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och

tillhörande upplysningar.

• drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören

använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och

koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade

revisionsbevisen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana

händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets

förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en

väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten

på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller,

om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisning-

en och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som

inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser

eller förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksamheten.

• utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i

årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om

årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktio-

nerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.

• planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamåls-

enliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller

affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende

koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av

det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvar-

iga för våra uttalanden.

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning

och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla

iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den

interna kontrollen som vi identifierat.

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta

yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhål-

landen som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som

har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa

områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och

koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga

fel aktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena.

Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra

författningar förhindrar upplysning om frågan.

Revisionsberättelse fortsättning

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till dispositioner av

bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens

och verkställande direktörens förvaltning av Besqab AB (publ) för år 2025 samt av

förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltnings-

berättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvars-

frihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till

moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt

fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga

som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande

bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en

bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets

och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av

moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och

ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets

angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets

och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är

utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska

angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktö-

ren ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar

och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring

ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas

på ett betryggande sätt.

8989

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Övrig informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Finansiell information

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om

ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet

kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något

väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan

föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller

• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen

eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller

förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet

bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision

som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder

eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att

ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med

aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professio-

nellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen.

Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller

förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande

granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med

utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på

sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten

och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation.

Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och

andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som

underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande

bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett

urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med

aktiebolagslagen.

Revisorns granskning av ESEF-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört

en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredo-

visningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk

rapportering (ESEF-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde-

pappers marknaden för Besqab AB (publ) för år 2025.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har ESEF-rapporten upprättats i ett format som i allt

väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalande

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns gransk-

ning av ESEF-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare

i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Besqab AB (publ) enligt

god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt

dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund

för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att ESEF-rappor-

ten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap-

persmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och

verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta ESEF-rapporten utan

väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om ESEF-rapporten i allt väsentligt

är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om

värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att

uppnå rimlig säkerhet att ESEF-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller

dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en

granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer

att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå

på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt

eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som

användare fattar med grund i ESEF-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 Kvalitetsstyrning för revisionsföretag som

utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra

bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster som kräver att företaget utformar,

implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer och

rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen

och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att ESEF-

rappor ten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering

av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska

utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i

rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna

riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta

för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma

granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna,

men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen.

Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimlig-

heten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att ESEF-rapporten

upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att ESEF-rapporten

överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens

resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i ESEF-

rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av ESEF-förordningen.

Ernst & Young AB, Box 7850 103 99 Stockholm utsågs till Besqab ABs (publ) revisor

av bolagsstämman den 7 maj 2025 och har varit bolagets revisor sedan 4 septem-

ber 2006.

Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska underskrift

Ernst & Young AB

Gabriel Novella

Auktoriserad revisor

Revisionsberättelse fortsättning

9090

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Övrig information

Definition av nyckeltal

Besqab presenterar vissa finansiella mått som inte definieras av IFRS, så

kallade alternativa nyckeltal. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull

kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de

möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Företag kan

beräkna finansiella mått på olika sätt, varför dessa inte alltid är jämför-

bara med andra företag.

Dessa finansiella mått ska inte ses som en ersättning för mått som defi-

nieras enligt IFRS. Bolaget tillämpar European Securities and Markets

Authority’s (ESMA) riktlinjer om alternativa nyckeltal. Riktlinjerna syftar till

att göra alternativa nyckeltal i finansiella rapporter mer begripliga, tillför-

litliga och jämförbara och därmed främja deras användbarhet. Bolaget

definierar och motiverar nyckeltal och alternativa nyckeltal enligt tabell

till höger.

Alternativa nyckeltal Definition Syfte

Nettoomsättning

Nettoomsättningen utgörs av intäkter från vinstavräkning

av projekt i egen balans, intäkter från vinstavräkning

motsvarande ägarandelen av projekt i intresseföretag,

hyresintäkter, förvaltningsarvoden avseende projekt-

ledning av bostadsprojekt samt övriga intäkter.

Nettoomsättning visar bolagets totala omsättning

relaterat till samtliga pågående projekt, det vill säga

både helägda projekt och Besqabs andelar av projekt

i intresseföretag.

Bruttoresultat

Nettoomsättning med avdrag för kostnader för produk-

tion av projekt i egen balans, proportionerlig andel av

projektkostnader i intresseföretag samt kostnader för

drift av förvaltningsfastigheter.

Bruttoresultatet visar bolagets resultat innan avdrag

för administrativa kostnader, finansnetto och skatt.

Bruttomarginal

Bruttoresultat som andel av nettoomsättningen

i procent.

Bruttomarginal ger en bild av bolagets lönsamhet

innan administrativa kostnader, finansiella poster

och skatt.

Rörelseresultat

Rörelsens bruttoresultat med avdrag för rörelsens

administrativa kostnader.

Rörelseresultat visar bolagets resultat från rörelsen

före finansiella poster och skatt.

Rörelsemarginal

Rörelseresultatet som andel av nettoomsättningen

i procent.

Rörelsemarginal ger en bild av bolagets lönsamhet

före finansiella poster och skatt.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets

aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal

utestående aktier för perioden, före och efter

utspädning.

Mäter vinst per aktie.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutning

i procent.

Soliditet visar hur stor andel av balansomslutningen

som utgörs av eget kapital och används för

bedömning av bolagets kapitalstruktur.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat hänförligt till stamaktieägarna

dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt

till stamaktieägarna. Vid del av år sker omräkning

till helårstal.

Avkastning på eget kapital ger en bild av bolagets

förmåga att generera avkastning på stamaktie-

ägarnas investerade kapital.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till stamaktieägarna vid

periodens slut dividerat med antalet aktier vid

periodens slut.

Eget kapital per aktie ger en bild av bolagets

bokförda värde per aktiebasis.

1) Nyckeltal som härleds till segmentsredovisningen.

2) Nyckeltal som härleds till IFRS- och segmentsredovisningen där samma beräkningsmetod tillämpas men kvoten skiljer sig

då beräkningen baseras på nyckeltal som definieras olika i de olika redovisningsmetoderna.

9191

Verksamheten Hållbarhet Risker Aktien Styrelse/Ledning Finansiell informationBolagsstyrningsrapport

Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Övrig information

Offentliggörande

Årsredovisningen publicerades på Besqabs hemsida den 1 april 2026

klockan 07:00 (CEST).

Årsstämma i Besqab AB (publ) äger rum onsdagen den 29 april 2026.

Kallelse till årsstämman offentliggjordes 27 mars 2026 och finns

tillgänglig på bolagets hemsida.

Kommande informationstillfällen

Q1 2026 ................................................................................................................................................ 29 april 2026

Årsstämma ...................................................................................................................................... 29 april 2026

Q2 2026 ........................................................................................................................................................ 10 jul 2026

Q3 2026 ................................................................................................................................................... 23 okt 2026

Bokslutskommuniké 2026 ................................................................................................. 5 feb 2027

Utdelning på preferensaktie B

Utbetalning av fastställd utdelning till aktieägare som äger preferens-

aktie B sker den 4 juni 2026 med avstämningsdag den 1 juni 2026.

Utdelning avseende efterföljande period fastställs vid årsstämman

den 29 april 2026.

För ytterligare information:

Magnus Andersson, Verkställande direktör

Telefon +46 73 410 12 43

E-post: magnus.andersson@besqab.se

Magnus Sundell, CFO

Telefon +46 70 602 76 75

E-post: magnus.sundell@besqab.se

Anna Åkerlund, IR-chef

Telefon +46 70 778 28 97

E-post: anna.akerlund@besqab.se

Besqab AB

Box 45100 | 104 30 Stockholm

Besöksadress: Norra Stationsgatan 69

Telefon: +46 8 409 415 68

www.besqab.se

www.besqabgroup.se/investerare

Haga Heights, Stockholm